هل تكفي محاولات "معاقبة روسيا الذاتية" لترويض بوتين بدون النفط ماججدون؟

إنه لأمر مروع أن نرى عمالقة النفط الغربيين يتخلون عن عشرات المليارات من الدولارات من الاستثمار في روسيا - حصص في مشاريع مع جازبروم وروسنفت ونوفاتيك لم تكن لتحدث لولا أجيال من المديرين التنفيذيين الذين يبذلون العرق والدم للتفاوض مباشرة مع بوتين. 

تعرض الرئيس التنفيذي السابق لشركة شل ، جيريون فان دير فير ، للوبخ شخصيًا من قبل بوتين في عام 2005 بسبب تجاوز التكاليف في مشروع غاز سخالين 2012. فر روبرت دادلي ، الرئيس التنفيذي لشركة BP ، من روسيا في عام XNUMX وسط دراما بيع TNK-BP لشركة Rosneft. توفي كريستوف دي مارجري ، الرئيس التنفيذي السابق لشركة TotalEnergies عندما تحطمت طائرته التجارية عند إقلاعها من موسكو ، بعد ساعات من لقائه بشركاء روس. 

تقول TotalEnergies إنها ستحتفظ بحصتها البالغة 19٪ في شركة Novatek المنتجة للغاز ، لكنها لن تمول أي طلبات لرأس المال. يبدو أن الشركات الكبرى الأخرى ستبتعد عن أصول تزيد قيمتها عن 40 مليار دولار. سوف تتحمل شركة بريتيش بتروليوم تكلفة 25 مليار دولار. ستكون خسارة إكسون على سخالين حوالي 4 مليارات دولار. 

إنه عملياً تسليم لبوتين ، الذي يمكنه تأميم المناصب المهجورة ، أو البيع لمشتري غير حساس للصورة - ربما بتروتشاينا. 

يقول المحلل بافيل مولتشانوف من ريموند جيمس ، إن روسيا ستشعر بخسارة خبرة Big Oil ، ولكن "بقدر ما سيكون هناك تأثير على روسيا مقابل تكلفة رأس المال أو القدرات التكنولوجية ، فسيتم الشعور به على مدار فترة سنوات ، وليس على الفور ".

والأثر الفوري هو أن تجار النفط قد فرضوا حظراً فعلياً على الشحنات القادمة من روسيا. أفاد المحللون أن 70٪ من صادرات الخام الروسية ممنوعة فعليًا ، بما يصل إلى 2.5 مليون برميل يوميًا ، لأن الأطراف المقابلة ترفض التجارة. مصافي التكرير الأمريكية Valero Energy
VLO
و Parr Pacific و Monroe Energy (المملوكة لشركة Delta Airlines) من بين أولئك الذين أعلنوا الحظر الطوعي. قبل بضعة أشهر ، كان يتم تداول النفط الروسي من جبال الأورال بعلاوة على خام برنت القياسي. وبحسب ما ورد لم يتمكن التاجر Trafigura من العثور على أي مشترين لشحنة الأورال ، حتى بخصم 22 دولارًا للبرميل مقابل برنت ، والذي تم تداوله يوم الخميس عند 118 دولارًا للبرميل ، وهو أعلى مستوى في تسع سنوات. 

مشترو الطاقة خائفون من النقص. تدفع أوروبا الآن 50 دولارًا / مليون وحدة حرارية بريطانية للغاز الطبيعي - عشرة أضعاف السعر السائد في الولايات المتحدة (ما يعادل 300 دولارًا للبرميل من النفط). ومع ذلك ، على الرغم من الطلب الشديد ، رفضت المملكة المتحدة تسليم شحنة من الغاز الطبيعي المسال هذا الأسبوع لأنها كانت تحمل الغاز الروسي. حتى الطلب على الفحم آخذ في الازدياد ، حيث ارتفع بنسبة 50٪ في يومين ليصل إلى 400 دولار للطن حيث تسعى محطات الطاقة الأوروبية لاستبدال 60٪ من الفحم الذي تحصل عليه من روسيا. 

يريد بعض السياسيين الذهاب إلى أبعد من الحظر الطوعي والعقوبات الذاتية. "حظر النفط القادم من روسيا. أنا كل شيء لذلك ،قالت رئيسة مجلس النواب نانسي بيلوسي يوم الخميس. يدفع أعضاء مجلس الشيوخ ليزا موركوفسكي وجو مانشين وإليزابيث وارين مشروع قانون لتنفيذ ذلك.

إدارة بايدن تقاوم. وقالت المتحدثة باسم البيت الأبيض جين ساكي يوم الخميس إن "هدف بايدن هو تعظيم التأثير على روسيا مع تقليل التأثير علينا وعلى حلفائنا وشركائنا" ، على حد قولها. "ليس لدينا مصلحة استراتيجية في الحد من الإمداد العالمي للطاقة ، لأن ذلك من شأنه أن يرفع الأسعار في مضخة الغاز للشعب الأمريكي." من شأن فرض حظر على النفط الروسي أن يجلب مخاطرة حقيقية للغاية تتمثل في دفع أسعار النفط العالمية إلى 200 دولار للبرميل (الرقم القياسي لعام 2008 البالغ 147 دولارًا للبرميل هو 182 دولارًا بالدولار اليوم ، كما تقول إنيرجي أسبكتس). سيؤدي هذا إلى ارتفاع أسعار البنزين إلى 9 دولارات للغالون ، مما يؤدي إلى شل الاقتصاد العالمي. 

نظم بايدن إطلاق 60 مليون برميل من احتياطيات النفط الاستراتيجية في العالم ، وهو أمر مفيد ، لكن ما يعادل أسبوعين فقط من الصادرات الروسية العادية - "قطرة يضرب بها المثل في الدلو" ، يلاحظ مولتشانوف. 

قد لا تبدو صادرات روسيا اليومية البالغة 5 ملايين برميل بهذا القدر مقارنة بسوق عالمية تبلغ 100 مليون برميل في اليوم. لكن في الوقت الحالي ، مع استيقاظ العالم من الوباء ، يواجه العرض بالفعل صعوبة في مواكبة الطلب على البنزين والديزل ووقود الطائرات. 

ماذا عن أوبك؟ حتى الكارتل لا يبدو أنه لديه الكثير ليقدمه. قامت المجموعة (بالإضافة إلى روسيا) مؤخرًا بزيادة حصص الإنتاج الخاصة بها - عائدة إلى إمدادات السوق التي تم خنقها مرة أخرى خلال الوباء. 

ومع ذلك ، يرى مات ستيفاني ، رئيس شركة Cavenal Hill Investment Management ، أنه من دواعي القلق أن أوبك اجتمعت هذا الأسبوع لمدة 13 دقيقة فقط ولم تعرض أي خطط لزيادة إنتاج النفط بما يتجاوز 28 مليون برميل يوميًا ، وهو أقل بنحو 700,000 ألف برميل يوميًا من الحصة. يقول ستيفاني ، بدافع من تحفيز الأسعار الحالية الجامحة ، يجب أن تعمل الدول النفطية بالفعل على زيادة الإنتاج إلى الحد الأقصى - وستتعرض لضغوط شديدة لاستبدال الكميات الروسية المرفوضة. 

حتى إذا لم تكن المملكة قادرة على زيادة إنتاجها كثيرًا من حاجتها الحالية البالغة 10.1 مليون برميل يوميًا ، فقد أعلن ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان يوم الخميس أنه حريص على المساعدة من خلال التوسط في محادثات السلام بين بوتين والرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي.

بدأت المفرقعات الأمريكية في الاستيقاظ. في الولايات المتحدة الآن 740 منصة حفر ، بزيادة 60٪ في العام الماضي. لا يزال نصف ما كان عليه قبل Covid. من الطبيعي أن يقوم منتجو النفط خلال فترة الوباء بتقليص جميع الاستثمارات وتقليل التكاليف ، فقط للبقاء على قيد الحياة. في العام الماضي ، تمتعت آلات التقطيع الصخري بأطول فترة من الربحية المستمرة منذ أكثر من عقد. وهم يكرهون المخاطرة بإنهاء الأوقات الجيدة من خلال زيادة الاستثمار مرة أخرى. سكوت شيفيلد ، الرئيس التنفيذي لشركة بايونير للموارد الطبيعية
PXD
قال سابقًا إنه حتى 150 دولارًا للبرميل من النفط لن يقنعه بزيادة الإنتاج من حقول حوض بيرميان بأكثر من 5٪. لكن هذا الأسبوع كان لديه "تغيير في طريقة تفكيره" ويقول الآن إنه يفكر في النمو بنسبة 10٪. وخسر بايونير 2٪ من أعلى مستوياته في خمس سنوات التي سجلها في وقت سابق هذا الأسبوع. 

تعد إكسون بنمو كافٍ من برميان وغيانا البحرية لتعويض خسارة سخالين الأول ، على جزيرة في أقصى شرق روسيا ، حيث كانوا ينتجون منذ عام 2005 بالشراكة مع Rosneft ، و ONGC Videsh الهندية وكونسورتيوم ياباني . وفقًا لشركة Enverus ، ينتج المشروع 220,000 ألف برميل يوميًا من النفط. 

إذا كان الخطر قصير المدى لحصار النفط الروسي هو النقص والتضخم ، فهناك أيضًا خطر طويل الأجل على قيمة الدولار الأمريكي. في الوقت الحالي ، فإن تجارة النفط العالمية مقومة بالكامل تقريبًا بالدولار. لكن لسنوات ، كانت الصين وروسيا وإيران وفنزويلا تحلم بـ "إزالة الدولرة". إن إزالة تجارة النفط الروسية من نظام SWIFT للتحويلات المالية يمكن أن يسرع هذا التطور ، وفي الوقت المناسب يزيل جزء كبير من الطلب على الدولار. 

من المؤكد أن الدولار يشتري بالفعل نفطًا أقل بكثير مما كان عليه في السابق. ارتفع متوسط ​​أسعار البنزين في الولايات المتحدة بدولار واحد في العام الماضي إلى 1 دولار للغالون.

أكثر من فوربزالملياردير هارولد هام يخطط لعكس مساره وضخ ملايين الأطنان من الكربون في الأرضBy كريستوفر هيلمان