لماذا تتعرض شركة Darktrace للأمن الإلكتروني في المملكة المتحدة للهجوم من البائعين على المكشوف

شركة الأمن السيبراني Darktrace، أحد أشهر الأسماء التقنية في المملكة المتحدة ، وجد نفسه تحت هجوم من البائعين على المكشوف.

كانت الشركة ، التي تسمح أدواتها للشركات بمكافحة التهديدات الإلكترونية بالذكاء الاصطناعي ، مستهدفة الأسبوع الماضي في تقرير صادر عن شركة Quintessential Capital Management ومقرها نيويورك.

QCM ، الذي يتمثل هدفه المعلن في "فضح الاحتيال والسلوك الإجرامي في الشركات العامة حول العالم" ، مطالبات حققت نسبة نجاح 100٪ في حملاتها الناشطة.

وقالت الشركة لرويترز إنها تحتفظ بصفقة قصيرة 1.3 بالمئة في أسهم Darktrace.

وبحسب موقع البيانات Breakout Point ، فإن صندوق التحوط مارشال وايس ، الذي يتخذ من لندن مقراً له ، قام أيضاً باختصار موقع Darktrace.

البيع على المكشوف هو استراتيجية يراهن فيها المستثمرون على انخفاض قيمة السهم. يقترض المتداول السهم ثم يبيعه على افتراض أنه سينخفض ​​، قبل شرائه مرة أخرى بسعر مخفض ويحصل على السبريد.

Darktrace ، إحدى أكبر شركات الأمن السيبراني في المملكة المتحدة ، تأسست عام 2013 من قبل مجموعة من خبراء الاستخبارات وعلماء الرياضيات السابقين.

تقول الشركة التي يقع مقرها في كامبريدج إن تقنيتها تستخدم الذكاء الاصطناعي للكشف عن التهديدات السيبرانية والاستجابة لها في أنظمة تكنولوجيا المعلومات الخاصة بالأعمال.

الشركة تم تعويمها في بورصة لندن في عام 2021 ، وكان يُنظر إلى ظهورها لأول مرة على أنه انتصار رئيسي في محاولة المملكة المتحدة لجذب المزيد من الشركات الناشئة التكنولوجية عالية النمو إلى سوق لندن بعد انسحابها من الاتحاد الأوروبي.

كان أداء السهم بعد الإدراج مخيبًا للآمال. بعد أن ارتفعت في البداية إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 9.45 جنيه إسترليني (11.58 دولارًا أمريكيًا) في أكتوبر 2021 ، تراجعت أسهم Darktrace بشكل كبير جنبًا إلى جنب مع ركود أوسع في أسهم التكنولوجيا العالمية.

اعتبارًا من بعد ظهر يوم الاثنين ، تم تداول أسهم Darktrace بسعر 2.32 جنيه إسترليني ، بانخفاض 37 ٪ في الأشهر الـ 12 الماضية.

في أغسطس ، فتحت الشركة محادثات استحواذ مع شركة الأسهم الخاصة الأمريكية Thoma Bravo. ومع ذلك ، توما برافو ابتعد عن الصفقة بعد شهر بعد فشل الجانبين في التوصل إلى اتفاق.

يوم الثلاثاء ، قال صندوق التحوط الأمريكي QCM إنه اتخذ مركزًا قصيرًا ضد Darktrace ونشر a تقرير مطول يشرح بالتفصيل العيوب المزعومة في محاسبة Darktrace.

قال QCM أنه بعد التحقيق في نموذج أعمال Darktrace وممارسات البيع ، كان "متشككًا بشدة بشأن صحة البيانات المالية لـ Darktrace" ويعتقد أن معدلات المبيعات والنمو قد تكون مبالغًا فيها.

وقال QCM في التقرير: "نود أن نقدم أقوى تحذير ممكن للمستثمرين ونعتقد أن قيمة أسهم DT مبالغ فيها ويمكن أن تتعرض لتصحيح كبير أو أسوأ".

تم اتهام Darktrace من قبل QCM بالانخراط في "حشو القنوات" و "جولة التعثر" - الأنشطة التي تضخم بشكل مصطنع مبيعات الشركة المبلغ عنها - التي تنطوي على أفراد لهم صلات بالجريمة المنظمة وغسيل الأموال والاحتيال.

لم تعالج Darktrace هذه الادعاءات مباشرة. يوم الأربعاء ، أصدر الرئيس التنفيذي للشركة Poppy Gustafsson بيانًا دافع فيه عن الشركة مما وصفته بـ "الاستدلالات التي لا أساس لها" التي قدمتها شركة QCM.

بشكل منفصل ، اقترح QCM أن Darktrace قد تضخم إيراداتها من خلال حجز الإيرادات غير المكتسبة كمبيعات فعلية.

وفقًا للتقرير ، تقوم الشركة أحيانًا بتسجيل الإيرادات من مدفوعات العقود التي تتلقاها قبل تقديم خدماتها للعملاء كإيرادات مؤجلة.

هذا ليس من غير المألوف بين شركات البرمجيات القائمة على الاشتراك. ومع ذلك ، أشار QCM إلى الإيرادات المؤجلة حيث انخفضت نسبة مبيعات Darktrace بين عامي 2018 و 2022 ، مما يشير إلى أن الشركة "ربما كانت تحجز بشكل متزايد الإيرادات غير المكتسبة كمبيعات فعلية".

رداً على ذلك ، قال Darktrace: "نادرًا ما يدفع العملاء قيم العقد الكاملة مقدمًا ، ولكن نظرًا لأن هذا نادر الحدوث ، فإن أرصدة الإيرادات المؤجلة غير المتداولة ستنخفض حيث تنفد هذه العقود ما لم يكن هناك دفعة أخرى غير عادية وكبيرة ومقدمة مقدمًا."

زعمت شركة QCM أن Darktrace ربما حاولت سد الثغرات في مستحقاتها التي تركها العملاء الذين انسحبوا من مفاوضات المبيعات من خلال رعاية التسويق مع الموزعين المثقلين بالديون واستخدام الشركات الوهمية للظهور كعملاء وهميين.

"عادةً ما تشارك المنظمات التي تتعامل مع القناة في استضافة أحداث تسويقية مع شركائها. قال Darktrace يوم الأربعاء إن أحداث التسويق عبر الشركاء هي مسار عمل عادي لجميع شركات البرمجيات تقريبًا ولا يختلف Darktrace عن ذلك.

وأضاف داركتريس: "كان هذا ، ولا يزال ، جزءًا صغيرًا جدًا من تسويق Darktrace ، وكانت تكاليفها على مدار السنوات الخمس الماضية أقل بكثير من 0.5٪ من عائدات Darktrace".

لم يكن Darktrace متاحًا على الفور للتعليق عندما اتصلت به CNBC.

بشكل منفصل يوم الأربعاء ، قالت Darktrace إنها ستشرع في إعادة شراء أسهم تصل قيمتها إلى 75 مليون جنيه إسترليني (92 مليون دولار) على أن تكتمل في موعد أقصاه 31 أكتوبر 2023.

تجدر الإشارة إلى أنه ، حتى قبل تقرير QCM ، كانت هناك غيوم معلقة فوق أعمال Darktrace. انتقد المحللون الشركة على مدى ثقافة المبيعات المزعومة العدوانية والشكوك حول قيمة تقنيتها.

يدعم Darktrace أيضًا مايك لينش ، قطب التكنولوجيا البريطاني.

أسس لينش شركة البرمجيات الخاصة بالمؤسسات Autonomy ، التي كان بيعها لشركة Hewlett-Packard غارقًا في فضيحة اتهامات بأن Lynch تآمر لتضخيم قيمة Autonomy قبل أن تشتريها HP مقابل 11 مليار دولار تقريبًا في عام 2011.

في عام 2022 ، حكم قاض بريطاني لصالح HP في قضية احتيال مدنية ضد Lynch. لينش ، شخصية مؤثرة في المشهد التكنولوجي في المملكة المتحدة ، تواجه محاكمة جنائية محتملة في الولايات المتحدة بعد حكومة المملكة المتحدة وافق على تسليمه العام الماضي.

ونفى مرارا هذه المزاعم.

عمل العديد من المديرين التنفيذيين في Darktrace ، بما في ذلك Gustafsson ورئيس الإستراتيجية نيكول إيجان ، سابقًا في Autonomy.

أثار تقرير QCM أيضًا مخاوف بشأن الروابط بين Darktrace و Autonomy.

قالت QCM في تقريرها: "لقد تم قيادة Darktrace أو تأثرت به بشدة من قبل العديد من نفس الأفراد الذين شاركوا في كارثة الحكم الذاتي".

قال QCM: "إذا تم تأكيد مزاعمنا ، فإننا نتوقع أن تتبع Darktrace نفس المصير المأساوي لسابقتها ، Autonomy".

يقال إن لينش لم يعد متورطًا مع إدارة Darktrace، لكنها لا تزال مساهماً هاماً.

لينش لم تعد تشارك في إدارة Darktrace، لكنها تظل سادس أكبر مساهم فيها ، وفقًا لبيانات Refinitiv Eikon.

وفي الوقت نفسه ، تعاني Darktrace أيضًا من عدم اليقين المتعلق ببيئة الاقتصاد الكلي الأوسع. خفضت الشركة توقعاتها لنمو الإيرادات السنوية المتكررة للسنة المنتهية في يونيو 2023 إلى ما بين 29٪ و 31.5٪ ، بانخفاض عن التوقعات السابقة البالغة 31٪ إلى 34٪ ، بسبب ضعف نمو العملاء.