لماذا يعتبر اقتصاد المملكة المتحدة من أكثر الفئات ضعفًا في الوقت الحالي

هناك خصوصية اقتصادية في المملكة المتحدة تجعلها "واحدة من أكثر البلدان ضعفًا في العالم في الوقت الحالي" ، وفقًا لاستراتيجي استثماري.

يجادل مايك هاريس ، مؤسس شركة Cribstone Strategic Macro ، بأن المشكلة الرئيسية لبريطانيا تتمثل في أن سوق الرهن العقاري لديها "قصير الأجل للغاية". بينما في الولايات المتحدة وأجزاء أخرى من أوروبا يحب المواطنون الرهون العقارية طويلة الأمد ، يختار العديد من البريطانيين قروضًا قصيرة الأجل لمدة تقل عن خمس سنوات. الرهون العقارية المتعقبة شائعة أيضًا والتي تتقلب مع معدل الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا.

قال هاريس لشبكة سي إن بي سي يوم الجمعة أن هذه كانت مشكلة حيث أن ارتفاع الأسعار سيؤدي على الفور إلى خسائر في دخل الأسرة ، في حين أنه قد لا يتعامل في الواقع مع قضية التضخم. وأوضح أن المملكة المتحدة كانت دولة "تستورد التضخم" ، وبالتالي فإن تأثير ارتفاع أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا لم يكن مجرد إعادة توازن بين العرض والطلب من شأنه أن يكبح نمو أسعار المستهلك ببطء.

"نحن هنا في الواقع لا نتعامل حقًا مع موقف محض حيث نحاول إبطاء الاقتصاد ، ونحاول في النهاية إعادة التوازن إلى التوقعات ، والمملكة المتحدة بلد يستورد التضخم ... لذا فنحن لسنا في موقف فعال حيث نحن أحرار بشكل فعال في مجرد التركيز على العرض والطلب ".

وأضاف: "لقد علقنا في موقف يقود فيه التضخم العالمي تضخمنا في هذه المرحلة ، علينا أن نضرب المستهلك وبدلاً من مجرد تقليل الميل للإنفاق في المستقبل ، فإننا في الواقع نأخذ المزيد من الأموال من المنزل الدخل ، وهو ما لا يحدث في الولايات المتحدة "

بنك انجلترا رفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية يوم الخميس ، ليرتفع سعر الفائدة الأساسي إلى 1٪. هذا هو أعلى معدل فائدة منذ عام 2009 وكان الارتفاع الرابع على التوالي لبنك إنجلترا. كما توقع البنك المركزي أن يصل التضخم إلى 10٪ هذا العام ، مع تفاقم ارتفاع أسعار المواد الغذائية والطاقة بسبب هجوم روسيا غير المبرر على أوكرانيا.

قال هاريس إنه طلب مرتين بيانات من بنك إنجلترا حول مقدار الإقراض في البلاد الذي تم تحديده لمدة عامين ومقدار ما تم تحديده لمدة خمس سنوات ، لكنه قال إنه قيل له إن البنك المركزي لم يحتفظ بذلك. معلومة.

جادل هاريس بأنه "من الجنون تمامًا أن لا يقدر البنك المركزي التأثير الاقتصادي المرتبط بكل رفع لسعر الفائدة". وأوضح أن سلوك المستهلك من غير المرجح أن يتغير كثيرًا في غضون خمس سنوات ولكنه سيتغير أكثر من عامين.

وفقًا لبيانات صادرة عن اتحاد التجارة UK Finance ، من المقرر أن تنتهي 1.5 مليون صفقة رهن عقاري بسعر ثابت في عام 2022 ، مع 1.5 مليون أخرى من المقرر أن تنتهي العام المقبل.

في البيانات التي تم إصدارها يوم الجمعة ، حسبت منصة الاستثمار Hargreaves Lansdown أن شخصًا ما أعاد رهنه في نهاية صفقة محددة المدة لمدة عامين ، بعد رفع سعر الفائدة الأخير ، قد يشهد ارتفاع مدفوعاته الشهرية بمقدار 61 جنيهًا إسترلينيًا. إذا وصل المعدل الأساسي إلى 1.5٪ ، فقد توصل Hargreaves Lansdown إلى إمكانية إضافة 134 جنيهًا إسترلينيًا إلى مدفوعات الرهن العقاري الشهرية. وفقًا لمسح شمل 2,000 بالغ في المملكة المتحدة ، تم إجراؤه نيابة عن المنصة في أبريل ، فإن أكثر من ثلث الأشخاص سيكافحون لتحمل هذه التكاليف الإضافية.

قال هاريس أنه نظرًا لارتفاع السعر الحالي "نحن في بيئة حيث من المحتمل أن ندمر طلبًا أكثر مما ينبغي لأن بنك إنجلترا و [المحافظ السابق] مارك كارني لم يقموا بعملهم لأنهم يجب ان."

وقال إن هذه الديناميكية كانت مشابهة لتلك التي حدثت مع الاحتياطي الفيدرالي في عام 2007 ، قبل بداية الأزمة المالية العالمية ، حيث "كانوا يسمحون للناس بالحصول على قروض عقارية عندما علموا أنهم لا يستطيعون سدادها إذا انخفضت أسعار المنازل لأنهم تعرضوا لها. لإعادة التمويل لذلك هناك عدم استدامة متأصل ".

وأضاف هاريس أن المملكة المتحدة كانت الآن في مرحلة "تواجه فيها الموسيقى".

وقال: "أود أن أقول إن المملكة المتحدة هي واحدة من أكثر البلدان ضعفًا في العالم في الوقت الحالي بسبب هذه الديناميكية وحقيقة أن محافظي البنوك المركزية لم يفعلوا أي شيء حيال ذلك ، ربما لا يزال لديهم بعض الوقت" ، مشيرًا إلى ذلك إذا كان لدى صانعي السياسات الوسائل لتمديد فترة الدين الآن ، فينبغي عليهم أن يفعلوا ذلك "بنشاط".

ورفض متحدث باسم بنك إنجلترا التعليق لكنه أشار إلى CNBC إلى التصريحات الأخيرة للمحافظ أندرو بيلي وكبير الاقتصاديين هوو بيل.

في الماضي ، كان الرهن العقاري محدد المدة لمدة عامين رائجًا لأنه يميل إلى أن يكون أرخص بسبب فترة الإقراض الأقصر. ومع ذلك ، قالت UK Finance إن شعبية الاتفاقيات التي مدتها خمس سنوات كانت تنمو مع 50٪ من العقود محددة المدة في عام 2021 بهذه المدة ، بينما كانت 45٪ بعقود لمدة عامين.

أظهرت بيانات بنك إنجلترا الأسبوع الماضي أن معدل الفائدة "الفعلي" - معدل الفائدة الفعلي المدفوع - على الرهون العقارية الجديدة ارتفع بمقدار 14 نقطة أساس إلى 1.73٪ في مارس - وهي أكبر زيادة منذ عام 2016 على الأقل ، وفقًا لبلومبرج.

وفي حديثه في برنامج "Street Signs Europe" على قناة CNBC يوم الجمعة ، أشار كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا هوو بيل أيضًا إلى أن الارتفاع في التضخم كان مدفوعًا بالصدمات الخارجية.

وقال إنه من "غير المريح" أن يتوقع أعضاء البنك المركزي معدل تضخم بنسبة 10٪ ، وهو أعلى بكثير من هدف البنك طويل الأجل البالغ 2٪.

وأضاف بيل: "بالطبع يجب النظر إلى هذا الانزعاج في سياق التأثير الحقيقي لضغوط تكلفة المعيشة على الأسر والشركات هنا في المملكة المتحدة ، فهو أكثر إيلامًا بالنسبة لهم من الانزعاج من وجهة نظر صانع السياسة".

وأوضح أن بنك إنجلترا كان يحاول استخدام السياسة النقدية لمحاولة ضمان ألا تؤدي محركات التضخم هذه إلى ارتفاع الأسعار باستمرار ، وخلق بيئة تضخمية مصحوبة بركود مثل تلك التي كانت سائدة في السبعينيات. لكنه قال إن البنك المركزي يريد خفض التضخم إلى المستوى المستهدف دون إحداث "تقلبات غير ضرورية في الاقتصاد".

قال محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي لجيف كاتمور من قناة سي إن بي سي يوم الخميس أن المملكة المتحدة تشهد "صدمة كبيرة غير مسبوقة إلى الدخل الحقيقي في هذا البلد القادم من الخارج "، فيما يتعلق بقضايا التجارة.

دافع بيلي أيضًا عن نهج البنك المركزي الأكثر حذرًا في رفع أسعار الفائدة ، حيث جادل ثلاثة أعضاء معارضين في لجنة السياسة النقدية التابعة له بأن بنك إنجلترا يجب أن يكون أكثر عدوانية في رفع أسعار الفائدة.