لماذا قد يتلاشى "الارتداد داخل سوق هابطة" لمؤشر S&P 500 قبل أن يصل إلى 4,200

في حين أن العديد من المستثمرين يراهنون على بنك الاحتياطي الفيدرالي للابتعاد عن موقفه العدواني لرفع أسعار الفائدة العام المقبل ، فإنهم يخاطرون "بتجاهل مجموعة من الاعتبارات المهمة" ، كما كتب ستيفن ريتشوتو ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في ميزوهو للأوراق المالية وأليكس بيلي ، الاقتصادي الأمريكي. في مذكرة العميل يوم الاثنين.

كتب الفريق: "بالنسبة للمبتدئين ، فإن الانعكاس المتوقع في السياسة في عام 2023 يتطلب تباطؤًا غير عادي للغاية في التضخم من الزيادة التي تزيد عن 9٪ على أساس سنوي والتي تم الإبلاغ عنها الشهر الماضي".

"بدلاً من ذلك ، يمكن أن يحدث انعكاس في السياسة في عام 2023 بسبب كارثة مالية غير متوقعة ، لكن هذه الأنواع من الاضطرابات ليست جيدة أبدًا للأصول الخطرة ، لذا يبدو ارتفاع الأسهم مرة أخرى غير متزامن مع أساسيات الاقتصاد الكلي."

علاوة على ذلك ، وافق مجلس الشيوخ الديمقراطيين يوم الأحد على قانون تخفيض التضخمكتب الفريق ، وهي حزمة كبيرة للرعاية الصحية والمناخ والضرائب ، والتي تتضمن بعض الزيادات في ضرائب الشركات ، "تشير إلى أن الأسواق بحاجة إلى تبني سياسة مالية أكثر صرامة على رأس تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي المستمر".

وصف الرئيس بايدن يوم الإثنين مشروع القانون بأنه إجراء "الذهاب فورًاely help "، بما في ذلك الأحكام التي تتضمن حدًا أقصى قدره 2,000 دولار لكبار السن لتكاليف الأدوية الموصوفة.

لكن ريتشيوتو وبيلي حذروا من أن مشروع القانون يخاطر أيضًا بخفض نمو الشركة وأرباحها. "على هذا النحو ، نرى الارتفاع الأخير على أنه ارتداد آخر داخل سوق هابطة يجب أن ينفد من قوته قبل 4200 على مؤشر السوق الواسع مما يعني أن هذا هو الآن الحد الأعلى في نطاق التداول."

مؤشر S&P 500
SPX،
-0.12٪
أقفلت على انخفاض يوم الاثنين ، بعد أن سجلت يوم الجمعة أفضل مكاسب بالنسبة المئوية في ثلاثة أسابيع منذ 1 أبريل ، وفقًا لبيانات السوق من داو جونز. لا يزال المؤشر منخفضًا بنسبة 13.1٪ على مدار العام ، منهيًا عند 4,128.97 يوم الإثنين ، وفقًا لـ FactSet.

كما انتعشت أسواق السندات الأمريكية أيضًا من أسوأ مستوياتها هذا العام ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى معدل سندات الخزانة لأجل 10 سنوات
TMUBMUSD10Y،
2.797%
وجد قدماً إلى حد ما فوق 2.7٪. على وجه التحديد ، في حين أن سوق سندات الشركات الأمريكية من الدرجة الاستثمارية كان عائدًا إجماليًا سنويًا سالبًا 11.5٪ حتى 4 أغسطس ، فقد تحسن أدائه من أدنى مستوى له في يونيو (انظر الرسم البياني).

ومع ذلك ، قال الاقتصاديون في ميزوهو إن المستثمرين "خصم تخفيضات أسعار الفائدة من قبل سوق السندات في عام 2023" يشير إلى أن المستثمرين "يراهنون على سوق العمل
على استعداد لاختراق البيانات التي لا تظهر ".

من المؤكد أن نطاق حركة السوق يجذب الانتباه. لاحظ الاستراتيجيون في Jefferies أن مؤشر S&P 500 كان على وشك إرسال إشارة تميل إلى أن تسبق تحركات السوق الكبيرة ، وإن كان ذلك في أي من الاتجاهين.

عرض: إن ارتفاع سوق الأسهم على وشك أن يشير إلى تحرك "ضخم" - ولكن هناك مشكلة

لا يزال فريق ميزوهو يحث على توخي الحذر ، قائلاً إن الأمر سيستغرق استراحة "كبيرة ومستمرة" في سوق العمل بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لعكس مساره لمكافحة التضخم.

انظر: فجأة ، يتصارع المستثمرون في سوق الأسهم مع "التضخم المزدهر" بعد تقرير الوظائف الساخن لشهر يوليو