حقق البنك المركزي الأوروبي نشاطًا كبيرًا يوم الخميس ، حيث قدم زيادة كبيرة في سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في جهوده للسيطرة على التضخم القياسي. مع ذلك ، بعد ارتداد قصير لليورو ، سرعان ما تراجع ، متراجعًا إلى ما دون التكافؤ ليجلب أقل من دولار واحد مقابل العملة الأمريكية.
ما الذي يجري؟
إلقاء اللوم على أزمة الطاقة التي أدت إلى ارتفاع التضخم في منطقة اليورو ويبدو أنها ستدفع اقتصاد منطقة اليورو إلى الركود.
"ينبغي أن تستمر المخاوف بشأن احتمالية حدوث ركود بسبب القيود المفروضة على إمدادات الغاز في أوروبا في تفوق الفوائد التي تعود على اليورو (اليورو) من التشديد النقدي ، وطالما ظلت توقعات النمو متفوقة بالنسبة للولايات المتحدة في النصف الثاني (النصف الثاني) من عام 2 ، قال تييري ويزمان ، محلل استراتيجي الفوركس وأسعار الفائدة العالمية في Macquarie ، في مذكرة.
اليورو
EURUSD،
انخفض بنسبة 0.7٪ إلى 0.9949 دولارًا ، ليس بعيدًا عن أدنى مستوى في 20 عامًا أقل من 0.99 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع.
إن ضعف اليورو لا يؤدي إلا إلى جعل صورة التضخم أسوأ ، مما يجعل السلع المستوردة أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين في منطقة اليورو. أشارت كريستين لاجارد ، رئيسة البنك المركزي الأوروبي في مؤتمر صحفي ، "إن انخفاض قيمة اليورو قد أضاف أيضًا إلى تراكم الضغوط التضخمية".
شددت لاجارد على أن البنك المركزي الأوروبي لا - ولن يستهدف - سعر صرف اليورو المحدد ، لكنها قالت إن تأثير ضعف العملة على الاقتصاد قد لاحظه صناع السياسة.
قال سيباستيان جالي ، كبير محللي الاقتصاد الكلي في نورديا ، في مذكرة: "المثير للاهتمام هو أن البنك المركزي الأوروبي بدأ في التركيز على اليورو كمصدر للتضخم المستورد عندما كان يركز ضمنيًا من قبل على تخفيض قيمة العملة التنافسية".
قال جالي إن رفع اليورو سيكون مهمة صعبة بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي ، في ظل خلفية يكون فيها الفارق بين أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو ضيقًا للغاية بحيث لا يمكن أن يهز السوق "المضطرب" بالفعل بسبب رهانات الدولار الطويلة. .
في الواقع ، كان الدولار الأمريكي في حالة هياج مقابل منافسيه الرئيسيين ، حيث تم تداوله هذا الأسبوع عند أقوى مستوياته منذ عام 1998 مقابل الين الياباني
USDJPY ،
وأعلى مستوى في 35 عامًا مقابل الجنيه الإسترليني
GBPUSD ،
"ما يحتاجه البنك المركزي الأوروبي هو إقناع السوق بأنه يريد يوروًا قويًا دون تقديم الكثير من زيادات الأسعار. بالنظر إلى أن مستوى اليورو غير مستقر بطبيعته بسبب صفقات شراء كبيرة بالدولار ، فقد نشهد على مدى أشهر ارتفاعًا حادًا في التقلب على الرغم من أن التداول في النطاق من المرجح أن يكون في الأسابيع القليلة المقبلة "، كتب جالي.
في بيان ، قال مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي إن المزيد من رفع أسعار الفائدة من المرجح أن يأتي استجابةً للتضخم الذي لا يزال "مرتفعًا للغاية" و "من المرجح أن يظل فوق الهدف لفترة ممتدة".
ناقش المحللون ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أو 75 نقطة أساس. يعني القرار أن سعر الفائدة على تسهيلات الودائع لدى البنك المركزي الأوروبي سيرتفع من 0٪ إلى 0.75٪ ، بينما سيرتفع معدل عمليات إعادة التمويل الرئيسية إلى 1.25٪ وسيرتفع معدل الفائدة على تسهيل الإقراض الهامشي إلى 1.5٪. هذه الخطوة هي الأكبر منذ التحرك بمقدار 75 نقطة أساس في عام 1999 ، والذي كان يهدف إلى استقرار العملة الموحدة التي تم إطلاقها حديثًا في ذلك الوقت.
يأتي تحرك يوم الخميس بعد ارتفاع بمقدار 50 نقطة أساس في يوليو / تموز وأصداء تحركات ضخمة من جانب البنوك المركزية الكبرى الأخرى ، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، والذي من المتوقع أن يقدم تحركًا ثالثًا بمقدار 75 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا الشهر.
قال كارستن برزيسكي ، الرئيس العالمي للاقتصاد الكلي في ING ، في مذكرة: "مع قرار اليوم ، من الواضح أن البنك المركزي الأوروبي قد تخلى عن استهداف التضخم والتنبؤ به وانضم إلى مجموعة البنوك المركزية التي تركز على خفض التضخم الفعلي".
وقال الخبير الاقتصادي إن القرار يعكس عدم وجود بدائل.
لا يزال من غير الواضح كيف "يمكن للسياسة النقدية أن تخفض التضخم الذي تحركه بشكل أساسي عوامل جانب العرض (الخارجية). حتى تأثير سياسة رفع أسعار الفائدة على توقعات التضخم ليس مؤكدًا على الإطلاق. وفي الوقت نفسه ، لن يحدد حجم رفع سعر الفائدة اليوم ما إذا كان اقتصاد منطقة اليورو ينزلق إلى الركود أم لا ، كما أنه لن يجعل الركود أكثر أو أقل حدة. أي ركود في منطقة اليورو في الشتاء سيكون مدفوعا بأسعار الطاقة وليس أسعار الفائدة ".
بلغ معدل التضخم في منطقة اليورو 9.1٪ في أغسطس ، ومن المتوقع أن يرتفع أكثر مع تقليص روسيا لإمدادات الطاقة رداً على العقوبات الشاملة التي فرضتها القوى الغربية في أعقاب غزوها لأوكرانيا.
وقال البنك المركزي الأوروبي في بيانه إن البيانات الأخيرة تشير إلى تباطؤ كبير في النمو الاقتصادي في منطقة اليورو ، مع توقع ركود الاقتصاد في وقت لاحق من العام وفي الربع الأول من عام 2023.
"تعمل أسعار الطاقة المرتفعة للغاية على تقليل القوة الشرائية لدخل الناس ، وعلى الرغم من أن اختناقات العرض تتراجع ، إلا أنها لا تزال تقيد النشاط الاقتصادي. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الوضع الجيوسياسي المعاكس ، وخاصة عدوان روسيا غير المبرر تجاه أوكرانيا ، يثقل كاهل ثقة الشركات والمستهلكين ، "قال البنك المركزي الأوروبي.
عدل موظفو البنك المركزي الأوروبي بحدة توقعات النمو الاقتصادي بالخفض ، حيث شهد الناتج المحلي الإجمالي في عام 2022 الآن 3.1٪ و 0.9٪ في عام 2023 و 1.9٪ في عام 2024.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/ecb-delivers-jumbo-75-basis-point-rate-hike-as-inflation-hits-record-11662641926؟siteid=yhoof2&yptr=yahoo