بعد أن انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 23٪ من بداية العام حتى 16 يونيو ، انتعش المؤشر بنسبة 17٪. هذا ما دفع العديد من المستثمرين إلى القول بأن السوق الهابطة قد انتهت وأن الارتفاع موجود ليبقى.
ليس بهذه السرعة ، كما يقول الخبراء الاستراتيجيون في بنك أوف أمريكا.
وكتبوا في تعليق: "30٪ فقط من مؤشرات السوق الصاعدة" - الأشياء التي تحدث قبل أن يصل السوق إلى القاع - "تم تشغيلها ، مقابل 80٪ في قيعان السوق السابقة".
وهذا "يشير إلى احتمال حدوث تراجع آخر".
قال الاستراتيجيون إن "إحدى اللافتات ذات السجل المثالي [منذ عام 1935] هي القاعدة رقم 20."
خلال تلك الفترة ، كان مجموع التغييرات في مؤشر أسعار المستهلك من العام السابق بالإضافة إلى مضاعف السعر إلى الأرباح المتخلف في السوق دائمًا أقل من 20 في أسفل السوق.
لإحضار تيار العلامة: في 12 شهرًا حتى يوليو ، فإن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع بنسبة 8.5٪ ووقف المضاعف المتأخر لمؤشر S&P 500 مؤخرًا عند 21.6. هذا يضيف ما يصل إلى 30.1 ، أعلى بكثير من عتبة 20.
حاجز بعيد "خارج تضخم مالي قال المحللون الاستراتيجيون إن انخفاضه إلى 0٪ ، أو انخفاض مؤشر S&P 500 إلى 2,500 [من 4,274 مؤخرًا] ، ستكون هناك حاجة لمفاجأة أرباح بنسبة 50٪ للوفاء بقاعدة 20. لكن توقعات الإجماع لنمو الأرباح العام المقبل تبلغ 8٪ ، و "نعتقد أن هذا غير قابل للتحقيق" ، كما قال المحللون.
علامة أخرى لبنك أمريكا:
علامة أخرى لبنك أوف أمريكا: على أساس قيمة المؤسسة إلى المبيعات ، حيث يجب أن تكون المبيعات مرتفعة بأسعار المستهلك المرتفعة ، فإن مضاعف السوق مرتفع بشكل مفرط (بالإضافة إلى 40٪) بالنسبة للتاريخ ، "قال الاستراتيجيون. هذا "ربما لأن نمو المبيعات الحقيقي [باستثناء] الطاقة ثابت بشكل أساسي." هذا من شأنه أن يقلل من شريحة المبيعات من المضاعف.
نقطة واحدة ليست جزءًا من تقرير بنك أمريكا: قد تكون أكبر العوامل الهبوطية للسوق هي التضخم ورفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. يمكن للتضخم أن يثبط الإنفاق الاستهلاكي ، وقد تؤدي زيادة المعدل إلى إضعاف الاقتصاد ، مما يؤدي إلى انخفاض أرباح الشركات.
على الجانب الصعودي ، قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه في مرحلة ما سوف يبطئ زيادات أسعاره ، وقد يتقلص البنك المركزي حجمه في أقرب وقت في الشهر المقبل. في غضون ذلك ، لم يقض التضخم الهائل على نمو الإنفاق الاستهلاكي.
B من A اللقطات إذا كنت تنوي شراء الأسهم ، فإن تصنيفات القطاع قصير الأجل لبنك أوف أمريكا تضع الطاقة في المرتبة الأولى للشهر الرابع عشر على التوالي ، تليها الشركات الصناعية ، "المستفيد الكلاسيكي من الإنفاق الرأسمالي" ، كما قال المحللون.
وقالوا إن الإنفاق الرأسمالي "قد يكون أكثر ضرورة في ظل سوق العمل الضيق الذي يستدعي الأتمتة و [بسبب] تراجع العولمة". "النفقات الرأسمالية يجب أن تصمد بشكل أفضل مما كانت عليه في فترات الركود السابقة."
صنف البنك الاستثماري السلع الاستهلاكية الأساسية وتقدير المستهلك في المرتبة الأخيرة. ولكن "السلع الاستهلاكية الأساسية يمكن أن تصمد بشكل أفضل من التقديرية وسط ركود مخاوف بالإضافة إلى ندرة الغذاء "، قال الاستراتيجيون.
بالإضافة إلى ذلك ، "يعاني القطاع من نقص كبير في ثقل المستثمرين النشطين في الأسهم".
المصدر: https://www.thestreet.com/investing/bear-stock-market-hasnt-bottomed؟puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo
