لماذا دخلت الأسهم والسندات في حالة انتعاش بعد رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة الجامبو

بعد رد الفعل الأولي الخافت الذي شهد انعكاس منحنى عائد الخزانة لفترة وجيزة ، ارتفعت أسعار السندات والأسهم وحتى أسعار العملات المشفرة حيث ترك باول مساحة كافية للمناورة بشأن حجم الارتفاع الذي يمكن أن يتوقعه المستثمرون في اجتماع يوليو ، حيث قال باول إنه يمكن أن تذهب مع 75 نقطة أساس أو 50 نقطة أساس - وأن الاحتياطي الفيدرالي ، كما هو الحال دائمًا ، سيظل معتمداً على البيانات.

قال كينيث جي. ، وهو صندوق تحوط كلي يدير 75 مليار دولار. "في النهاية لم يفعل ذلك ، لقد أعطى لنفسه بعض الاختيارات بحكمة."

وبدلاً من أن يصدم الأسواق بلهجة أكثر تشددًا ، كان باول "أكثر دبلوماسية وأكثر اعتدالاً. وأضاف تروبين.

في النهاية ، يبدو أن السوق قد يكون قد تقدم على نفسه خلال عمليات البيع الأخيرة حيث يستعد المستثمرون لرفع يوم الأربعاء بمقدار 75 نقطة أساس ، وتوقعات بأن يبدو أنه تم ترسيخه وفقًا لتقرير في صحيفة وول ستريت جورنال يوم الاثنين يشير إلى أن الخطوة الضخمة قيد الدراسة.

بعض معلمو السوق ، بما في ذلك وجيريمي سيجل من جامعة بنسلفانيا ، أجاب بدعوة بنك الاحتياطي الفيدرالي "لأخذ أدويته" ورفع نقطة مئوية كاملة. استجابة للتوقعات المتغيرة ، بدأت العقود الآجلة لأسعار الفائدة في التسعير بـ 75 نقطة أساس ليس فقط في يونيو ، ولكن في يوليو أيضًا ، عندما ستعقد لجنة وضع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي اجتماعها القادم لمدة يومين.

لكن تروبين قال إنه عندما يتعلق الأمر بذلك ، اختار باول أن يترك لنفسه مساحة كافية للذهاب مع زيادة 50 نقطة أساس في يوليو ، وقد صفق المستثمرون.

مع ذلك ، هناك دائمًا احتمال لمزيد من الألم في المستقبل. عندما يتعلق الأمر "بالحبكة النقطية" والتوقعات الاقتصادية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، قال محمد العريان من أليانز إن "التحميل الأمامي" لرفع أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي وكذلك التراجع في وتيرة النمو الاقتصادي يشير إلى "خط الأساس التضخمي". كتب MarketWatch سابقا المزيد حول ما قد يعنيه ذلك بالنسبة للأسواق.

أنهت الأسهم جلسة يوم الاثنين على ارتفاع ، مع مؤشر S&P 500
SPX،
+ 1.46٪
ارتفع 1.5٪ إلى 3,789 ، وهو أول مكسب يومي بعد سلسلة تاريخية من الخسائر استمرت خمسة أيام والتي شهدت هبوط المؤشر القياسي كبير الحجم بأكثر من 10٪ ليتداول عند أدنى مستوياته منذ أوائل عام 2021 حيث أكد سقوطه في سوق هابطة. متوسط ​​داو جونز الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي،
+ 1.00٪
ارتفع ما يزيد قليلاً عن 300 نقطة ، أو 1٪. مركب ناسداك
COMP،
+ 2.50٪
أنهى 2.5٪ على ارتفاع عند 11,099. بيتكوين
BTCUSD،
+ 3.88٪
أنهى اليوم بانخفاض ، لكنه بعيد تمامًا عن أدنى مستوياته بعد بنك الاحتياطي الفيدرالي.

أنهى مؤشر تقلب Cboe ، الذي يشار إليه غالبًا باسم VIX ، اليوم هبوطيًا عند 29.4 ، ولكن بعيدًا عن أدنى مستوياته في الجلسة حيث قلصت الأسهم مكاسبها قبل الإغلاق. مع ذلك ، سجل المؤشر أعلى مستوى له على المدى القريب فوق 35 في وقت سابق من هذا الأسبوع.

من الجدير بالذكر أن العائد على سندات الخزانة لمدة خمس سنوات
TMUBMUSD05Y،
3.412%
ظلت أعلى من سندات الخزانة لأجل 30 عاما
TMUBMUSD30Y،
3.351%.
في حين أن توقعات لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) لا تنذر بحدوث ركود ، ونفى باول أن يكون هدف البنك المركزي هو التسبب في حدوث ركود ، إلا أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي قال إن ارتفاع معدل البطالة سيكون علامة على أن وصفة سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي تعمل.

بشكل عام ، مع ذلك ، أنهت السندات والأسهم اليوم على ارتفاع ، حيث امتد "ارتفاع الانتعاش" في الأسهم إلى السندات. قال بريان برايس ، رئيس إدارة الاستثمار ، الكومنولث ، وهي شبكة من الوسطاء المستقلين التجار الذين لديهم 150 مليار دولار تحت إدارتها.

ريكس نوتنج: لا يستطيع الاحتياطي الفيدرالي حتى الحصول على اتجاه الاقتصاد بشكل صحيح

ومن المرجح أن تظل كل من الأسهم والسندات متقلبة ، حيث يركز المستثمرون على البيانات الاقتصادية وكذلك أرباح الشركات ، والتي ستصبح عاملاً عندما يبدأ موسم أرباح الربع الثاني الشهر المقبل.

وقال برايس: "لا أعتقد أن السوق سيجد موطئ قدمه حتى ينخفض ​​التضخم".

ولسوء الحظ ، هناك الكثير الذي يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي القيام به حيال ذلك.

"من الواضح أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه فقط القيام بالكثير من الأمور التي يمكنه التحكم فيها فقط ... هناك
هي جوانب أخرى على جانب العرض. لا يستطيع الاحتياطي الفيدرالي التأثير حقًا
إمدادات الطاقة ، ونأمل أن يكون هناك بعض التحسينات ، قال.