يشعر المستثمرون بالقلق من أن سوق الأسهم قد يواجه ركودًا في الأرباح ، مما قد يؤدي إلى خسائر أعمق بعد أن عانى مؤشر S&P 500 من أسوأ أسبوع له منذ مارس 2020.
قال بوب دول ، كبير مسؤولي الاستثمار في كروسمارك جلوبال إنفستمنتس ، في مقابلة عبر الهاتف: "من الواضح تمامًا أن تقديرات الأرباح ستنخفض على الأرجح بعد الارتفاع منذ الأول من العام". وقال: "هذا ما يقلق السوق بشأنه" ، حيث يتساءل المستثمرون عن الكيفية التي يمكن أن تصبح بها الأرباح "سيئة" في ظل اقتصاد ضعيف حيث يهدف الاحتياطي الفيدرالي إلى كبح جماح التضخم المرتفع.
أصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر عدوانية في معركته لترويض التضخم بعد أن ارتفع في مايو إلى أعلى مستوى منذ عام 1981، مما زاد المخاوف من أن البنك المركزي قد يتسبب في ركود من خلال تدمير الطلب برفع أسعار الفائدة بهدف تهدئة الاقتصاد.
لقد انخفضت تقييمات الأسهم بالفعل هذا العام ، حيث كانت الأسهم باهظة الثمن بالنسبة لمعدل التضخم المرتفع وأسعار الفائدة التي لم تعد قريبة من الصفر ، وفقًا لدول. وقال إن الأسهم لا تزال تحت الضغط حيث يبدو أن المجال أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي لهندسة هبوط ناعم للاقتصاد الأمريكي يتقلص ، مع تزايد القلق بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي وتكلفة المعيشة التي لا تزال مرتفعة بعناد.
قال Luke Tilley ، كبير الاقتصاديين في Wilmington Trust ، في مقابلة عبر الهاتف: "الناس قلقون بشأن احتياج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة كبيرة لدرجة أنه سيدفع الاقتصاد إلى الركود". قال: "إنهم لا يحاولون التسبب في ركود" ، لكنهم سيحثون على حدوث ركود إذا لزم الأمر لمنع توقعات التضخم طويلة الأجل من أن تصبح "غير مقيدة" و "تخرج عن السيطرة".
مهما كانت احتمالات "الهبوط الناعم" قبل تقرير مؤشر أسعار المستهلك في 10 حزيران (يونيو) ، كشفت دول عن تضخم أعلى من المتوقع في مايو ، "إنها أصغر الآن". هذا لأن التقرير حرك بنك الاحتياطي الفيدرالي ، الذي يقف وراء المنحنى ، ليصبح أكثر عدوانية في تشديد سياسته النقدية ، على حد قوله.
بنك الاحتياطي الفيدرالي أعلن 15 يونيو أنها كانت ترفع سعر الفائدة القياسي بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية - وهي أكبر زيادة منذ عام 1994 - إلى النطاق المستهدف من 1.5٪ إلى 1.75٪ لمكافحة الارتفاع غير المتوقع في تكلفة المعيشة.
هذا أقل بكثير من معدل التضخم 8.6٪ الذي شوهد في 12 شهرًا حتى مايو ، وفقًا لمؤشر أسعار المستهلك ، مع زيادة تكلفة المعيشة في الشهر الماضي بسبب ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء وارتفاع الإيجار.
قال دول ، في الفصول الأخيرة ، نجحت الشركات في الولايات المتحدة في رفع الأسعار لمواكبة ضغوط التكلفة الخاصة بها ، مثل العمالة والمواد والنقل. ولكن في مرحلة ما ، يأخذ المستهلك تصريحًا ، قائلاً ، "لم أعد أدفع هذا المبلغ مقابل هذا الشيء."
تراجعت مبيعات التجزئة الأمريكية في مايو للمرة الأولى منذ خمسة أشهر ، بحسب تقرير من وزارة التجارة الأمريكية في 15 يونيو. هذا هو نفس اليوم الذي أعلن فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي عن رفع سعر الفائدة ، وعقد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لاحقًا مؤتمرًا صحفيًا حول قرار سياسة البنك المركزي.
قال الاقتصاديون في Bank of America في تقرير BofA Global Research بتاريخ 16 يونيو: "يجب أن تستعد الأسواق لنمو أضعف وتضخم أعلى مما يقره بنك الاحتياطي الفيدرالي." هذا صحيح بالتأكيد بالنسبة لسوق العمل ، لكننا نتتبع نموًا ضعيفًا جدًا للناتج المحلي الإجمالي ".
قال الاقتصاديون في بنك أوف أميركا إنهم يتوقعون الآن "ارتدادًا بنسبة 1.5٪ فقط" في الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني ، بعد انخفاض بنسبة 1.4٪ في الناتج المحلي الإجمالي في الأشهر الثلاثة الأولى من العام. وكتبوا: "الضعف ليس واسعًا بما يكفي أو دائم بما يكفي لاستدعاء ركود ، لكنه مثير للقلق".
الأسهم ، ثقة الرئيس التنفيذي تغرق
غرقت سوق الأسهم الأمريكية هذا العام ، مع مؤشر S&P 500
SPX،
ومركب ناسداك الثقيل التكنولوجي
COMP،
الانزلاق إلى سوق هابطة. متوسط داو جونز الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي،
تقترب من منطقة السوق الهابطة ، والتي ستدخلها بإغلاق بنسبة 20 ٪ على الأقل أقل من ذروتها في عام 2022 في أوائل يناير.
انتهى مؤشر داو يوم الجمعة مصابًا بكدمات من أكبر انخفاض أسبوعي بالنسبة المئوية منذ أكتوبر 2020 ، وفقًا لبيانات السوق من داو جونز. شهد مؤشر S&P 500 أسوأ أسبوع له منذ مارس 2020 ، عندما كانت الأسهم تترنح خلال أزمة COVID-19.
قال جيمس سولواي ، كبير استراتيجيي السوق في شركة SEI Investments Co. ، في مقابلة عبر الهاتف.
في غضون ذلك ، تراجعت الثقة بين الرؤساء التنفيذيين.
قالت ليزا شاليت ، كبيرة مسؤولي الاستثمار في أعمال إدارة الثروات في مورجان ستانلي ، في مذكرة بتاريخ 13 يونيو: "لقد عانى مقياس مجلس المؤتمر لثقة الرئيس التنفيذي مؤخرًا من أشد الانخفاضات المتتابعة منذ عقود". انهار نحو 40 ، "القراءة التي تزامنت تاريخيًا مع ركود الأرباح ، أو التغيير السلبي على أساس سنوي في الأرباح."
تقرير مورجان ستانلي لإدارة الثروة بتاريخ 13 يونيو 2022
وقال شاليت في المذكرة إن انخفاض الثقة "يتعارض" مع الاتجاه الحالي في تقديرات أرباح المحللين من أسفل إلى أعلى ، والتي ارتفعت منذ يناير لتعني نموًا بنسبة 13.5٪ على أساس سنوي في عام 2022. وقالت إنه يبدو من غير المحتمل أن تحافظ الشركات على "هوامش ربح تشغيلية قياسية" بالنظر إلى تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي.
A مسح جديد صدر يوم الجمعة من قبل مجلس المؤتمر وجد أن أكثر من 60 ٪ من الرؤساء التنفيذيين على مستوى العالم يتوقعون ركودًا في منطقتهم قبل نهاية عام 2023 ، حيث قال 15 ٪ من الرؤساء التنفيذيين إن منطقتهم في حالة ركود بالفعل.
وفقًا لأبحاث يارديني ، فإن احتمال حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة "مرتفع" بنسبة 45٪.
قراءة: يقول نوفوغراتز المخضرم في وول ستريت: "الاقتصاد سينهار". "سوف ندخل في ركود سريع حقًا."
كتبت يارديني للأبحاث في مذكرة بتاريخ 2022 يونيو: "بينما يقوم محللو الصناعة بتقليص تقديراتهم لهامش الربح لعامي 2023 و 16 ، ارتفع هامش الربح الآجل إلى مستوى قياسي الأسبوع الماضي". : على وجه التحديد ، خدمات الاتصالات ، والسلع التقديرية للمستهلكين ، والسلع الأساسية للمستهلكين ، بينما لا تزال الخدمات الأخرى تحلق عالياً ".
قالت Crossmark's Doll إن الركود الاقتصادي قد يسحب مؤشر S&P 500 إلى ما دون 3,600 ، وأن سوق الأسهم يواجه تقلبًا مرتفعًا لأنه يفتقر إلى الرؤية لنهاية دورة المشي الطويلة للاحتياطي الفيدرالي. ارتفع احتمال حدوث ركود "بقدر معقول" بعد قراءة التضخم لشهر مايو، هو قال.
سيشهد المستثمرون الأسبوع المقبل بيانات اقتصادية أمريكية جديدة حول مبيعات المنازل ومطالبات البطالة ، بالإضافة إلى قراءات حول التصنيع ونشاط الخدمات في الولايات المتحدة.
وقال سولواي: "إن نافذة الهبوط الهادئ تضيق بالفعل". قال: "السؤال هو كم من الوقت سيستغرق حدوث ركود" ، قائلاً إن توقعه "سيستغرق بعض الوقت" ، ربما من عام إلى 18 شهرًا على الأقل.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/why-stock-market-investors-are-nervous-that-an-earnings-recession-may-be-looming-11655548403؟siteid=yhoof2&yptr=yahoo