لماذا قد يكلف التحيز المفرط في الثقة المستثمرين

قد يكلفك غرورك الاستثماري دولارات كبيرة.

"التحيز المفرط في الثقة" هو المبدأ السلوكي للمبالغة في التقدير الفطنة المالية للفرد. وعلى الرغم من أن الثقة ليست شيئًا سيئًا ، إلا أنها يمكن أن تكون لها نتائج ضارة - إذا لم يكن لديك القطع لدعمها.

أخبار الاستثمار ذات الصلة

قال عمر أجيلار ، الرئيس التنفيذي وكبير مسؤولي الاستثمار في شركة Charles Schwab Asset Management: "لا ينبغي أن يكون مفاجئًا أن تكون الثقة المفرطة بالنسبة للمستثمر العادي طريقًا لضعف أداء المحفظة" كتب حول هذا الموضوع.

على سبيل المثال ، هذا "الميل الذي يحركه الأنا" قد يخدع عقلك ليجعله يعتقد أنه من الممكن أن تهزم سوق الأسهم باستمرار بمراهنات محفوفة بالمخاطر ، كما قال أغيلار. تظهر الإحصائيات أنه صعب للمحترفين، لذلك لا بد أن يكون الأمر صعبًا على الشخص العادي أيضًا.

المزيد من التمويل الشخصي:
يكلف نقص المعرفة المالية 15٪ من البالغين ما لا يقل عن 10,000 دولار في عام 2022
ما هو سقف الديون وكيف يمكن أن تؤثر المواجهة على المستهلكين
ما الذي قد يعنيه مأزق سقف الديون بالنسبة للضمان الاجتماعي والرعاية الطبية

وقال أجيلار إنه بالإضافة إلى إضافة مخاطر غير ضرورية محتملة إلى المحفظة ، فإن الثقة المفرطة لدى المستثمر قد تؤدي إلى ارتفاع التكاليف النسبية المرتبطة بالشراء والبيع المتكرر للأصول.

A الأخيرة تقرير من هيئة تنظيم الصناعة المالية يظهر أن العديد من المستثمرين قد يكون لديهم هذا التحيز.

ما يقرب من 2 من كل 3 مستثمرين ، 64٪ ، قيموا معرفتهم الاستثمارية بدرجة عالية ، و 42٪ مرتاحون لاتخاذ قرارات الاستثمار ، وفقًا لفينرا. كان المستثمرون الأصغر سنًا الذين تتراوح أعمارهم بين 18 و 34 عامًا أكثر ثقة من أولئك في الفئات العمرية الأكبر (من 35 إلى 54 عامًا والذين تزيد أعمارهم عن 55 عامًا).

ومع ذلك ، أجاب المستثمرون ذوو الثقة الأكبر أيضًا بشكل غير متناسب على المزيد من الأسئلة بشكل غير صحيح في اختبار الاستثمار FINRA - مما يشير إلى أن "العديد من المستثمرين الشباب ليسوا ببساطة غير مطلعين ، ولكن يحتمل أن يكونوا مضللين" ، وفقًا للتقرير.

معرفة مدى الثقة التي يجب أو لا يجب أن تكون عليها تُعرف باسم "المعايرة". قال دان إيجان ، نائب رئيس التمويل السلوكي والاستثمار في شركة Betterment ، إن الأشخاص عمومًا يتمتعون بمعايير جيدة إذا حصلوا على تعليقات متكررة بشأن القرارات ، مما يتيح لهم معرفة ما إذا كانوا على صواب أو خطأ من الناحية المباشرة.

قال إيغان إن المشكلة تكمن في أن الناس لا يحصلون في كثير من الأحيان على هذه التعليقات في الأوضاع المالية.

قال إيغان: "من السهل جدًا أن يكون لديك انطباع ،" في الواقع ، أنا أعرف الكثير ولم يتم إثبات خطئي ". "ونحن لا نذهب للبحث عنه."

وأضاف: "نحن نميل إلى حماية غرورنا". "نريد أن نفكر جيدًا في أنفسنا."

قال إيغان إن التكنولوجيا ووسائل التواصل الاجتماعي سهّلت على الناس تكوين انطباعات خاطئة عن معرفتهم ومهاراتهم. على سبيل المثال ، يمكن أن يقع المستثمرون فريسة "التحيز التأكيدي" ، حيث يبحثون عن أدلة في دوائر وسائل التواصل الاجتماعي تؤكد اعتقادًا سابقًا (ولكن من المحتمل أن يكون خاطئًا) بشأن الاستثمار.

بالطبع ، سهلت التكنولوجيا والإنترنت أيضًا الوصول إلى المعلومات أكثر من أي وقت مضى - على الرغم من أنه يجب على المستخدمين بعد ذلك تحديد ما إذا كان مصدر البيانات هذا دقيقًا وموثوقًا به.

وقال إيغان إنه في حين أن المستثمرين الأصغر سنًا قد يبالغون بشكل غير متناسب في تقديرهم لمعرفتهم ، فإن مدى الضرر الذي يلحق بهم غير واضح. ربما لم يكونوا قد جمعوا الكثير من المال في وقت مبكر من حياتهم المهنية ، مما يعني أن الخطأ قد يكون أقل تكلفة بالنسبة لكبار السن ، الذين كونوا بيضة عش كبيرة خلال حياتهم العملية ولديهم الكثير ليخسرونه.

قال إيغان إن التحيز في الثقة المفرطة يميل إلى الظهور في أغلب الأحيان في قرارات الاستثمار من النوع الثري السريع.

قال: "هذا عندما تحتاج إلى البدء في مشاهدة نفسك".

خذ ثروة ميم الأسهم أو اندفاع العملة المشفرة في عام 2021 ، على سبيل المثال. ملايين المستثمرين إنشاء حسابات الوساطة في وقت مبكر من العام إلى حد كبير للاستفادة على ارتفاع الأسعار ؛ إذا دخلوا أو بيعوا في الوقت الخطأ ، يمكن أن يكون كلفهم دولارات كبيرة.

وبالمثل ، فإن الثقة المفرطة قد تدفع المستثمرين المتسرعين إلى شراء الأسهم الخاطئة عن طريق الخطأ ، كما قال إيغان.

على سبيل المثال ، اشترى العديد من المستثمرين سهم Signal Advance في عام 2021 بعد تغريدة كتبها Elon Musk ، الذي طلب من المتابعين "استخدام Signal" ، مما أدى إلى ارتفاع السهم بأكثر من 400٪ في اليوم. ومع ذلك ، اشترى المستثمرون عن غير قصد الأسهم الخاطئة - كان الرئيس التنفيذي لشركة Tesla و SpaceX يشيرون إلى تطبيق المراسلة المشفر Signal ، في حين أن Signal Advance هي شركة تصنيع مكونات صغيرة.

قال أجيلار إن إحدى طرق التغلب على الثقة المفرطة المحتملة هي فحص قرارات الاستثمار السابقة وكيفية تنفيذها. حلل كيف أدت الثقة المفرطة إلى نتائج سيئة بمرور الوقت وما يمكن تحقيقه باتباع نهج أكثر واقعية ، على حد قوله.

علاوة على ذلك ، يمكن للمستثمرين استخدام استراتيجية "ما قبل الوفاة" ، كما قال أغيلار.

يحاول المفهوم - الذي ابتكره عالم النفس غاري كلاين وأيده دعاة مثل الاقتصادي والحائز على جائزة نوبل دانيال كانيمان - التغلب على الثقة المفرطة من خلال تخيل النتائج المحتملة من منظور مستقبلي. الهدف هو تحسين القرار بدلاً من "تشريحه" بعد وقوعه ، كلاين كتب.

تخيل - ربما بعد عام واحد أو خمسة أعوام أو 10 أو 20 عامًا من الآن - أن استثمارك كان ناجحًا. فكر في أسباب هذا النجاح المحتمل. وبالمثل ، تخيل أنها كانت كارثة وفكر في أسباب ذلك ، كما قال أغيلار. وقال أجيلار إن التمرين قد يساعد الناس على رؤية "المخاطر والعثرات المحتملة" التي أغفلوها بسبب التفاؤل المفرط.

"أن تكون مدركًا للخطأ ، على ما أعتقد ، أمر يستحق العناء بلا شك" ، كما قال كانيمان محمد من الاستراتيجية.