لماذا يمكن أن تظل أسعار المساكن مرتفعة ، مما يعقد معركة بنك الاحتياطي الفيدرالي ضد التضخم

نظرًا لموقف البنك المركزي المتعلق بتحويل الأموال بسهولة إلى مساعدة أسعار المنازل على الارتفاع بنسبة 20 ٪ تقريبًا سنويًا ، فمن المنطقي ظهور مخاوف بشأن التصحيح الحاد المحتمل في أسعار المساكن ، وهو التصحيح الذي يمكن أن ينتشر عبر الاقتصاد.

باستثناء أن المقترضين حصلوا بالفعل على تريليونات من ديون الرهن العقاري منخفضة التكلفة وذات معدل ثابت لمدة 30 عامًا في السنوات الأخيرة ، تاركين حوالي 10 ٪ فقط من سوق الرهن العقاري البالغ 12.8 تريليون دولار بمعدلات قابلة للتعديل ، وفقًا لمعهد Urban.

هذا أمر جيد لأصحاب المنازل الحاليين ، لأنه يخفف من نوع صدمات أسعار الفائدة التي أشعلت موجة من التخلف عن سداد الرهن العقاري من 2007 إلى 2009 ، مما تسبب في انخفاض أسعار المساكن وكشف النفوذ المتهور في الأسواق المالية التي تصاعدت إلى أزمة عالمية.

قالت تريسي تشين ، مديرة المحفظة في Brandywine Global Investment Management: "هذا نوع مختلف من المقترضين" ، مضيفة أنها تواصل الاستثمار في سندات الرهن العقاري الأمريكية ، نظرًا لمعايير الاكتتاب الأعلى المطبقة على مدار العقد الماضي ، بالإضافة إلى عوائد أكبر في الآونة الأخيرة. . "أنا غير حساس إلى حد ما لوجهة نظر الإجماع القائلة بأن الإسكان سينهار بسبب ارتفاع أسعار الفائدة."

علاوة على ذلك ، حتى لو تم الإعلان رسميًا عن ركود اقتصادي في الولايات المتحدة في دورة التضييق هذه ، فإن البيانات التاريخية (انظر الرسم البياني) تُظهر أن أسعار المساكن كانت سلبية مرة واحدة فقط خلال فترات الانكماش في السنوات الـ 46 الماضية - الهبوط الذي حدث في عام 2008 والذي استغرق سنوات للتعافي.

"مخلفات" في السكن

في حين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يستطيع حل أزمة القدرة على تحمل التكاليف الطويلة في أمريكا والتي تنبع جزئيًا من قلة عدد المنازل التي تم بناؤها في أعقاب أزمة عام 2008 ، فإن سياساته الوبائية ربما جعلت الأمور أسوأ بالنسبة للعديد من المشترين لأول مرة.

ذلك لأن النقص في المساكن يفضل مالكي المنازل الحاليين وأصحاب العقارات ، ولكن ليس المستأجرين ، لا سيما معهم أسعار البقالة في تموز (يوليو) الذي سجل أعلى مستوياته منذ عام 1979. كما يواصل المأوى "تثبيت التضخم الأساسي" ، وفقًا للاقتصاديين في باركليز ، الذين قالوا إن القراءة السنوية لمؤشر أسعار المستهلكين البالغة 8.5٪ لشهر يوليو تظهر أن التضخم يتجه نحو الانخفاض ، أو على الأقل في "اليمين" اتجاه السفر "، في مذكرة يوم الأربعاء للعملاء.

يتوقع فريق باركليز أيضًا أن يبدأ تضخم المساكن "في التراجع في الخريف" ، لكنه حذر من أن التضخم قد يظل مرتفعًا بشكل عنيد بسبب الأجور القوية وسوق العمل الضيقة وعدم اليقين بشأن الغذاء والطاقة.
CL00 ،
+ 1.16٪
الأسعار.

عرض: `` نشعر وكأنه تلاعب في الإيجارات '': يلتقي المستأجرون مع مسؤولي إدارة بايدن للتنديد بالزيادات الحادة من قبل الملاك

قال سكوت رويسترهولز ، مدير محفظة في إنسايت إنفستمنت ، إنه يتوقع المأوى والتعليم والرعاية الصحية ، أو المكونات "اللزجة" الكبيرة التي تمثل ما يقرب من 50٪ من مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ، لإبقاء مؤشر أسعار المستهلكين في نطاق 5.5٪ إلى 6٪. بحلول نهاية العام ، في التعليقات عبر البريد الإلكتروني.

قال تشين عبر الهاتف: "ما نمر به الآن هو خطأ من جانب الاحتياطي الفيدرالي". "كان ينبغي عليهم التشديد في العام الماضي ، وما زالوا وراء المنحنى."

بالإضافة إلى الزيادات الحادة في أسعار الفائدة هذا العام ، يستمر الاحتياطي الفيدرالي أيضًا لتقليل ميزانيتها العمومية، التي بلغت حجمًا قياسيًا يقارب 9 تريليونات دولار قبل أن يبدأ البنك المركزي في السماح لمزيد من سندات الخزانة وسندات الرهن العقاري الخاصة به بالتقاطها خلال الوباء ، دون إعادة استثمار العائدات.

وقال تشين عن حيازات البنك المركزي من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والبالغة 2.7 تريليون دولار: "إنهم أكبر مالك لوكالة MBS". "هذا مخلفات من التحفيز الهائل بعد COVID."

مراجعة: التضخم لم يبلغ ذروته بعد لأن الإيجارات لا تزال ترتفع بسرعة

الأسهم انتعش بشكل حاد يوم الأربعاء بعد تقرير التضخم لشهر يوليو ، مع مؤشر S&P 500
SPX،
+ 2.13٪,
مؤشر داو جونز الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي،
+ 1.63٪
ومؤشر ناسداك المركب
COMP،
+ 2.89٪
نشر أعلى مستويات الإغلاق منذ أوائل مايو.