لماذا تتجه أسعار الذهب إلى مستويات قياسية هذا العام

أسعار العقود الآجلة للذهب
GC00 ،
+ 0.17٪
 
GCG23،
+ 0.17٪,
 على أساس أكثر العقود نشاطا ، أنهى العام الماضي بخسارة 0.1٪ ، لكنه سجل مكاسب بنسبة 7.3٪ في نوفمبر و 3.8٪ في ديسمبر.

كانت القوة النسبية للدولار الأمريكي وأسعار الفائدة المرتفعة ضغطا على الذهب. ولكن منذ نوفمبر ، ضعف الدولار و رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بدأ في الاعتدال - مما دفع الذهب إلى البدء في التحرك الصعودي ، كما يقول موي ، وهو أيضًا أحد كبار المحللين الاستراتيجيين في الجيش الجمهوري الإيرلندي (IRA) لمتاجر الذهب والفضة ، احتياطي الأموال في الولايات المتحدة.

سواء كان هناك هبوط ناعم أو صعب لـ الاقتصاد الأمريكي هذا العام ، يتشكل الاقتصاد العالمي ليكون عامًا أسوأ من العام الماضي ، كما يقول ، والذهب "يرتفع عادة خلال فترة الركود أو التضخم المرتفع أو عدم اليقين الاقتصادي".

في مقابلة حديثة مع برنامج أخبار صباح الأحد على شبكة سي بي إس واجه الأمةوقالت رئيسة صندوق النقد الدولي كريستالينا جورجيفا إن صندوق النقد الدولي يتوقع ثلث الاقتصاد العالمي أن تكون في حالة ركود هذا العام.

استنادًا إلى خبرته كمدير لدار سك العملة الأمريكية خلال الأزمة المالية 2008-09 ، يعتقد موي أن الدلائل تشير إلى ارتفاع أسعار الذهب هذا العام ، ولن يتفاجأ إذا سجل الذهب أرقامًا قياسية جديدة ، "تجاوز 2,100 دولار أو أكثر".

ارتفعت العقود الآجلة للذهب إلى مستوى قياسي خلال اليوم عند 2,089.20 دولارًا في 7 أغسطس 2020. واستقرت عند 1,859 دولارًا يوم الأربعاء بعد أن صعدت إلى 1,871.30،2022 دولارًا ، وهو أعلى مستوى منذ منتصف يونيو XNUMX.

يمكن للذهب الاستفادة من الركود

عادة ما يشهد الذهب مكاسب في يناير ، وفقًا لأدريان آش ، مدير الأبحاث في BullionVault. ارتفعت العقود الآجلة للذهب في كل شهر يناير من 2014 إلى 2020 ، وسجلت خسائر لذلك الشهر في 2021 و 2022 ، وفقًا لبيانات سوق داو جونز.

قد تستفيد المعادن الثمينة حيث يستخدم المستثمرون بداية شهر كانون الثاني (يناير) لمراجعة محفظتهم وإعادة توازن حيازاتهم من السبائك والأسهم والسندات ، كما يقول آش.

قد يجلب هذا الشهر أيضًا "طلبًا كبيرًا على الاستثمار في الذهب لأنه - بالنظر إلى الاثني عشر شهرًا القادمة - يركز مديرو الثروات والمدخرون من القطاع الخاص على حد سواء على المخاطر المحتملة لأموالهم ، لذلك يختارون شراء القليل من التأمين على الاستثمار للحماية".

بالنظر إلى مكاسب الذهب في بداية العام ، فقد يحتاج العديد من المحللين بالفعل إلى مراجعة توقعاتهم لعام 2023 ، كما يقول.

في استطلاع تم إجراؤه قبل عيد الميلاد ، توقع مستخدمو BullionVault سعرًا للذهب يبلغ 2,012.60،2023 دولارًا بنهاية عام 38 ، مع ما يقرب من 1,829 ٪ من الردود الكاملة البالغ عددها XNUMX والتي تشير إلى الحاجة إلى نشر المخاطر وتنويع محافظ المستخدمين الأوسع كسبب رئيسي للاستثمار في السبائك المادية.

مع ذلك ، بالنظر إلى المستقبل ، سيكون الدولار الأمريكي عاملاً رئيسيًا في أداء الذهب هذا العام.

انخفض الدولار بأكثر من 4٪ في تشرين الثاني (نوفمبر) - وهو أسوأ أداء شهري له منذ أكثر من عقد ، كما يقول جورج ميلينج ستانلي ، كبير استراتيجيي الذهب في شركة ستيت ستريت جلوبال أدفايزرز. وهذا يضغط على أسعار الذهب المقومة بالدولار.

ويقول إن الذهب "ليس لديه ما يخشاه" من ارتفاع أسعار الفائدة. إن تأثير ارتفاع الأسعار على قيمة الدولار هو المهم. إذا بلغ الدولار ذروته ، فإنه يتوقع أن يرى الذهب أعلى من 2,000 دولار مرة أخرى هذا العام.

ومع ذلك ، فإن بعض توقعات السوق أذكر أسعارًا تصل إلى 3,000 دولار أونصة. يقول Milling-Stanley أن هذا قد يكون "متفائلًا بطوليًا" ، لكن "لا شيء في عالم الذهب مستحيل."

يشير التاريخ ، كما يقول ، إلى أنه عندما يكون الذهب في "اتجاه صعودي مستدام طويل الأجل" ، والذي يعتقد أنه كان موجودًا منذ أن لامس السعر آخر مرة 250 دولارًا في عام 2001 ، فإن الأسعار تميل إلى الارتفاع "تدريجيًا ، وتوطيدها في كل مرحلة من مراحل مسيرة تصاعدية ". هذا ما يراه على الأرجح في عام 2023.

في غضون ذلك ، ستظل مشتريات الذهب الصافية للاحتياطيات الرسمية "ميزة مهمة" لسوق الذهب كما كانت منذ أكثر من عقد ، حسب قول ميلينج ستانلي. ويضيف أن صافي مشتريات مجمع البنك المركزي ككل قد تراوح في المتوسط ​​بين 10٪ و 15٪ من إجمالي الطلب العالمي كل عام منذ عام 2011 ، مع كون البنوك المركزية في بلدان الأسواق الناشئة هي أكبر المشترين.

ويقول: "هناك كل المؤشرات على أن مثل هذه المشتريات ستستمر في المستقبل المنظور ، وليس فقط في عام 2023".