لماذا لم تنفصل شركة فورد عن أعمالها في مجال السيارات الكهربائية

قالت شركة فورد موتور يوم الأربعاء إنها ستفصل - ولكن لن تنفصل - أعمالها في مجال السيارات الكهربائية عن عمليات السيارات القديمة.

كان العديد من المحللين والمستثمرين في وول ستريت يضغطون على شركات صناعة السيارات القديمة مثل فورد للتخلص من عمليات السيارات الكهربائية ، على أمل الحصول على تقييم مرتفع مثل تلك التي يمنحها المستثمرون لبعض الشركات الناشئة في مجال السيارات الكهربائية.

في حين أن الرئيس التنفيذي جيم فارلي وغيره من المسؤولين التنفيذيين في شركة فورد يقرون بسهولة أن بعض الانفصال بين جهود الشركة في مجال السيارات الكهربائية وأعمال محركات الاحتراق الداخلي القديمة أمر منطقي ، فإنهم يجادلون بأن الانقسام الكامل كان سيضع فورد في وضع غير مواتٍ لكل من القديم والجديد. منافسيه.

قال فارلي: "اليوم ، هيكل شركتنا يعيقنا. "إنه لا يسمح لنا بالتركيز. نحن بحاجة إلى أن تكون أعمال ICE تدر نقودًا وتخدم العلامات التجارية الشهيرة [Ford]. نحن بحاجة إلى أن يكون عملنا الكهربائي ، الأعمال الرقمية ، حول الابتكار. لا يمكننا أن نطلب من الفريق القيام بالأمرين في نفس الوقت ".

من السهل رؤية حالة الانقسام. من الناحية النظرية ، سيسمح العرض الفردي لجزء فورد الذي من المحتمل أن يشهد نموًا كبيرًا في الأرباح - أعمال السيارات الكهربائية - للفوز بتقييم مماثل لتلك الخاصة بصانعي السيارات الكهربائية الآخرين.

في الوقت الحالي ، يقول المحللون ، إن الافتقار المحتمل للنمو لأعمال شركة ICE الناضجة لفورد يضغط على التقييم الإجمالي للشركة. جادل آدم جوناس ، المحلل في مورجان ستانلي ، في ملاحظة في نوفمبر بأن "عدم اعتماد" ICE يمكن أن يفوق قدرة فورد على زيادة إنتاج السيارات الكهربائية ، وأن شركة فورد ستحتاج إلى التفكير في إجراءات "غير تقليدية" ، مثل العرضية ، لجذب رأس المال والموهبة اللازمة للنجاح في المركبات الكهربائية.

لكن المسؤولين التنفيذيين في شركة Ford يقولون إن الشركة - ومستثمريها - سيكونون في وضع أفضل مع أعمال EV و ICE تحت سقف واحد ، وإن كان ذلك مع فصل أكثر بكثير مما كان عليهما حتى الآن.

قال فارلي إن فورد تكتسب "نفوذًا" من المجالات التي يمكن فيها للمنظمتين ، جنبًا إلى جنب مع وحدة فورد برو للمركبات التجارية ، الاستفادة من نقاط القوة لدى كل منهما.

"" لن ننشئ علامات تجارية منفصلة. قال فارلي: "لن نتنافس مع بعضنا البعض". "السحر في هذا هو تركيز كلتا المؤسستين على ما يحتاجان إلى التركيز عليه ، أكثر من مطالبة الجميع بفعل كل شيء كما نفعل اليوم ... والحصول على هذا النفوذ بين المنظمتين."

"إذا قمنا بتدوير هذا كيان واحد أو كلا الكيانين ، أو الثلاثة ، فإننا نجازف حقًا بهذه الرافعة المالية."

تتمثل خطة Ford في تشغيل وحدتها الكهربائية الجديدة ، المسماة Ford Model e ، مثل شركة ناشئة - مع فرق مرنة ومرنة وثقافة الابتكار والقدرة على إنشاء تصميمات "نظيفة" لا تعتمد بالضرورة على تشكيلة منتجات فورد الحالية.

بينما سيكون فارلي رئيسًا لشركة Model e ، فإن قيادتها اليومية ستقع على عاتق دوج فيلد ، وهو مسؤول تنفيذي سابق في Apple و Tesla.

قال فيلد إنه على عكس الشركات الناشئة الأخرى في مجال السيارات الكهربائية ، يتمتع الطراز e بميزة العلاقة المتكاملة مع صانع سيارات قديم مربح - ولكنه سيشهد أيضًا مزايا من الفصل.

قال فيلد: "نحتاج إلى ثقافة في بعض هذه التقنيات الجديدة وللمركبات الكهربائية النظيفة ، نوع الثقافة التي تجذب أفضل المواهب الفنية". "نريد أفضل الناس. لا يهمني إذا كانوا يأتون للعمل في نعال الأرنب ، لكن يجب أن يكون لدينا أفضل الأشخاص ".

قال فيلد إن جعل أعمال السيارات الكهربائية وحدة قائمة بذاتها تحت مظلة فورد سيساعد "بالتأكيد" في جذب المواهب الجديدة.

قال "نحن بحاجة إلى طريقة مختلفة للعمل في بيئة مختلفة والمرونة للقيام بأشياء مثل العمل عن بعد". "هذا جزء من النموذج الإلكتروني - لمنحنا إمكانية الوصول إلى أفضل المواهب."

جادل بعض المحللين بأن عرض وحدة EV في Ford سيسمح لهذه الأعمال بالاستفادة من تقييمها الجديد الخالص للعب EV لزيادة رأس المال بتكلفة منخفضة. يمكن بعد ذلك استخدام رأس المال هذا لتمويل خطة المنتج المستقبلية الطموحة للشركة - أو ربما لتمويل خطة أكثر طموحًا.

لكن المسؤولين التنفيذيين في شركة Ford يقولون إن خطة عمل الشركة للمركبات الكهربائية لا تتطلب زيادة رأس المال من خارج الشركة. ببساطة ، فإن الأرباح الكبيرة التي تجنيها شركة Ford من شاحنات ICE وسيارات الدفع الرباعي ستكون كافية لتمويل خطة الشركة EV.

آلة النقد من Ford هي حاليًا امتياز شاحنات F-Series الذي تبلغ تكلفته 42 مليار دولار ، والتي كانت السيارة الأكثر مبيعًا في الولايات المتحدة منذ عقود.

إن الاحتفاظ بكلتا الشركتين داخل الشركة يسمح لشركة Ford بتمويل التوسع الداخلي للمركبات الكهربائية وغيرها من التقنيات المتقدمة مثل المركبات ذاتية القيادة بأرباح من العمليات التقليدية.

قال فارلي: "لقد نظرنا بالتأكيد إلى الفوائد العرضية ، لكن ، رقم 1 ، يمكننا تمويل ذلك بأنفسنا". "لسنا بحاجة إلى الوصول إلى أسواق رأس المال." ثانيًا ، قال إن الشركة ستفقد التآزر والفاعلية إذا تم تفكيك أحدهما أو الآخر.

إلى حد ما ، تعد خطة إعادة الهيكلة الخاصة بشركة Ford بمثابة حل وسط لإرضاء هؤلاء المحللين والمستثمرين. إنه يفصل بين العمليات ويوفر قدرًا أكبر من الشفافية من خلال نشر نتائجها بحلول العام المقبل ، مع الحفاظ على الشركة كاملة - وهو أمر يعتقد فارلي أنه ضروري لخفض التكاليف لكلتا العمليتين.

قال فارلي: "هذا التغيير لا يتعلق بالإدارة المالية للشركة". "هذا يتعلق بالتركيز ، والقدرة ، ومنتجات أفضل ، وتجربة أفضل. هذه هي الطريقة التي سنفوز بها كشركة ".

دعم المستثمرون هذه الإجراءات ، مما أدى إلى ارتفاع الأسهم بنسبة 8.4٪ يوم الأربعاء إلى 8.10 دولار. انخفض السهم بنحو 15٪ هذا العام.

أشاد المحللون على نطاق واسع بالانقسام ، لكن لا يزال البعض يأمل في أن تنفصل فورد عن العمليات في المستقبل.

كتب المحلل في باركليز ، بريان جونسون ، يوم الأربعاء في مذكرة للمستثمرين: "نلاحظ أنه مع نضوج أعمال BEV ، يمكن أن تظهر الخيارات الاستراتيجية مرة أخرى في وقت لاحق من هذا العقد - بقدر ما تواصل الصناعات المتعددة تحسين محافظها".