حققت Ecovyst (ECVT) نهاية قوية حتى عام 2022. في الواقع ، في حين جاءت مبيعات الربع الرابع البالغة 4 مليون دولار أمريكي أقل من الإجماع البالغ 182.8 مليون دولار أمريكي بسبب انقطاع الإنتاج والصيانة غير المخطط لها في أعمال الخدمات البيئية بسبب الشتاء العاصفة إليوت ، إلا أن هذا حقق نسبة 189.3٪. زيادة عن العام السابق بسبب ارتفاع الأسعار والحجم لخدمات التجديد. ومع الزيادة الأخيرة في التكاليف المتغيرة للطاقة والشحن والتحولات ، ارتفع صافي الدخل المعدل بنسبة 7.4٪ إلى 38.9 مليون دولار أمريكي ، بينما انخفض عدد الأسهم المتداولة بنسبة 31.8٪ نتيجة نشاط إعادة الشراء القوي للشركة خلال الفترة الماضية. عزز العام الماضي مكاسب صافي الربح إلى 7.3٪ على أساس السهم إلى 47.1 سنتًا ، وهو في الواقع أفضل ب 25 سنت مما كان متوقعًا.

لسوء الحظ ، في حين أن العاصفة لم يكن لها سوى تأثير متواضع على نتائج الربع الرابع ، تتوقع شركة ECVT أن يترجم انقطاع الإنتاج ذات الصلة إلى انخفاض توافر ومبيعات حمض الكبريتيك البكر في الربع الأول. مع غالبية تكاليف الصيانة والإصلاح المرتبطة التي سيتم تكبدها أيضًا في الربع الحالي ، تتوقع ECVT مبيعات من 4-1 مليون دولار في عام 760 ، وهو أقل بكثير من 790 مليون دولار كان المحللون يبحثون عنها وربما السبب الرئيسي لضعف السهم اليوم.

لكن هذا العرض المنخفض يشمل أيضًا حوالي 95 مليون دولار تخفيضًا في التسعير المار بسبب انخفاض متوسط ​​أسعار الكبريت ، والذي له تأثير ضئيل على مستويات الربح الفعلية. هذا هو السبب في أن نقطة الوسط البالغة 292.5 مليون دولار لتوقعات EBITDA المعدلة البالغة 285-300 مليون دولار لعام 2023 أقل بمقدار 2.0 مليون دولار فقط من وجهة نظر الإجماع البالغة 294.5 مليون دولار. في الواقع ، إذا أضفت مرة أخرى التأثير السلبي البالغ 7-8 مليون دولار ، تعتقد شركة ECVT أن الأخير سيكون له على الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الأول ، فإن نقطة الوسط ستكون أقرب إلى 1 مليون دولار - أو أكثر من 300 ملايين دولار قبل التوقعات.

من وجهة نظري ، لا يزال هذا يعكس الطلب القوي الأساسي على حامض الكبريتيك البكر وخدمات التجديد التي لا تزال قائمة بفضل الاستخدام العالي لمصفاة التكرير ؛ الاحتياجات المتزايدة لأنواع وقود عالية الأوكتان وأنظف احتراق ؛ وأساسيات الطلب الإيجابية عبر العديد من الصناعات وخاصة قطاع التعدين. مع استمرار هذه الاتجاهات المواتية حتى عام 2023 والطلب على حلولها منخفضة الكربون الداعمة للتقنية الخضراء التي لا تزال قوية ، حتى التوجيه الأضعف قدم إشارات إلى زيادة بنسبة 5.7 ٪ في الدخل التشغيلي في منتصف الطريق على الرغم من ضربة العاصفة. وإذا كنت تأخذ في الاعتبار أيضًا زيادة أرباح السهم الإضافية التي يجب أن تتمتع بها من عدد الأسهم المنخفض بشكل كبير ، فليس من الصعب أن ترى لماذا يجب أن يكون النمو في صافي الأرباح أكثر إثارة للإعجاب. أثناء حدوث ذلك ، أتوقع أن يتعافى السهم عينيًا.