لماذا يتم تسعير أسهم Costco إلى الأبد على ما يبدو لتحقيق الكمال: موجز الصباح

ظهر هذا المقال لأول مرة في موجز الصباح. احصل على موجز الصباح الذي يتم إرساله مباشرة إلى بريدك الوارد كل يوم اثنين إلى جمعة بحلول الساعة 6:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي. اشتراك

الاثنين، ديسمبر شنومكس، شنومكس

النشرة الإخبارية اليوم بواسطة براين سوزى، محرر عام و مذيع في Yahoo Finance. تابع سوزي على تويتر BrianSozzi وعلى لينكدين:. اقرأ هذا والمزيد من أخبار السوق أثناء التنقل تطبيق ياهو للتمويل.

بعد سبع سنوات من التقاعد كمحلل أسهم ، يمكنني بثقة أن أقول هذين الأمرين: الأول ، لا يفوتني إنشاء نماذج متعددة العوامل في Excel ؛ وثانيًا ، أفتقد أحيانًا تغطية أسهم شركة كوستكو.

كانت شركة Costco أحد الأسهم المفضلة لدي لتوفير تغطية للعملاء. كنت أعرف دائمًا ما سأحصل عليه من الإدارة: إرشادات واضحة وموجزة حول مكالمات الأرباح المقترنة بتنفيذ ممتاز ومتسق في العالم الحقيقي.

إذا كانت لدي أسئلة ، يمكنني فقط الدخول إلى كوستكو محلي للحصول على مجموعة هوت دوج 1.50 دولار وتحليل وتحليل وتحليل المزيد.

جانب مثير للاهتمام بشكل خاص لتغطية كوستكو - "شركة العام" لـ Yahoo Finance لعام 2022 - كان تقييم السهم. لطالما كنت أدرس أسهم Costco - دعنا نذهب مع 18 عامًا - تم تداولها دائمًا على مضاعفات التقييم التي كانت أعلى بكثير من S&P 500 وأقرانها مثل Target و Walmart. بعبارة أخرى ، فإن مخزون كوستكو عالق دائمًا في أرض بسعر الكمال.

ما جعل هذا الأمر صعبًا هو أن Costco يمكن أن تنشر رقم مبيعات شهريًا قويًا وسيتعرض السهم لضربة "لمجرد" أن بعض المحللين أرادوا المزيد من الانفجار.

اليوم الحالي ليس استثناء.

تعرض سهم كوستكو للهجوم بنسبة 7٪ يوم الخميس الماضي وصرخ إلى القمة أهم المؤشرات الصفحة لأن مبيعات نوفمبر باستثناء تأثيرات الغاز والعملات الأجنبية فقط ارتفع 5.3٪. في أكتوبر ، ارتفعت المبيعات بنسبة 6.7٪.

لن يؤدي تباطؤ المبيعات من شهر لآخر إلى خفضه لتداول الأسهم على مضاعف P / E الآجل 36 مرة ، وفقًا لبيانات Yahoo Finance. من ناحية أخرى ، يتم تداول S&P 500 على مضاعف السعر مقابل الأرباح الآجل 19 مرة.

القصة مستمرة

إذن لماذا يبدو سعر سهم Costco إلى الأبد من أجل الكمال؟ هناك أمران يجب الإقرار بهما وأعتقد أنهما سيكونان مفيدان في تحليلك للشركات الأخرى:

• لدى Costco تدفق إيرادات متكرر بالمبلغ السنوي الذي يدفعه الأشخاص ليكونوا أعضاء في Costco. ستميل وول ستريت إلى تخصيص نسبة أعلى إلى الربحية لتلك الشركات التي لديها تدفقات إيرادات متكررة لأنها توفر هامش أمان - راجع Apple وأي شركة برمجيات كخدمة. عندما ترفع كوستكو حتما رسوم العضوية في عام 2023 ، استرخ وشاهد الأسهم وهي تنطلق حيث يصبح تدفق الإيرادات ذات الهامش المرتفع هذا أكثر ربحًا.

• يُنظر إلى Costco على أنها مشغل أفضل وأكثر اتساقًا مقارنة بالمنافسين البحتين مثل BJ Wholesale و Sam's Club. إذا نظرنا إلى طريقة أخرى ، فأنت تريد أن تدفع أكثر لامتلاك أسهم شركة تتفوق على نظيراتها بشكل أساسي بمرور الوقت.

• كوستكو هي بقرة نقدية ، ويرجع ذلك في جزء كبير منه إلى التدفق النقدي من عضوياتها المتكررة المذكورة أعلاه. تاريخيا ، استثمرت كوستكو تلك الأموال الزائدة في فتح المزيد من الأندية الجديدة لتوليد دخل أكبر من رسوم العضوية ذات الهامش المرتفع. إنها دورة فاضلة.

بعد قولي هذا كله ، من المطمئن معرفة أن المحللين ما زالوا في اللعبة اليوم يواصلون صراعهم مع الجدل الكبير حول التقييم في Costco.

"يثير التقييم بعض الناس بعض القلق لأنهم يتمتعون بمثل هذه العلاوة الكبيرة للسوق ،" كيت ماكشين اخبرني. "إنهم يتمتعون بعلاوة كبيرة لشركة Walmart وتجار التجزئة الكبار الآخرين لدرجة أن بعض الناس لا يفهمونها تمامًا أو لا يمكنهم فعلاً سد الفجوة بينهم. بالتأكيد ، نحن نعلم أن كوستكو هي شركة تجزئة رائعة ، ولكن هل ينبغي أن تكون في تقييم أعلى بـ 10 لفات [نسبة PE] من وول مارت؟ "

في صحتك لا مزيد من تحليل التدفق النقدي المخصوم. تداول سعيد!

المزيد من تغطية شركة Yahoo للتمويل لعام 2022:

ماذا تشاهد اليوم

اقتصـاد

• 9:45 صباحًا بالتوقيت الشرقي: S&P Global US Services PMI، نهائي نوفمبر (توقع 46.1 ، 46.1 خلال الشهر السابق)

• 9:45 صباحًا بالتوقيت الشرقي: S&P Global US Composite PMI، نهائي نوفمبر (46.3 خلال الشهر السابق)

• 10:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي: مصنع الطلبيات، أكتوبر (توقع 0.7٪ ، 0.3٪ خلال الشهر السابق)

• 10:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي: طلبيات السلع المعمرة، أكتوبر النهائي (1.0٪ خلال الشهر السابق)

• 10:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي: السلع المعمرة باستثناء النقل، أكتوبر النهائي (0.5٪ متوقع ، 0.5٪ خلال الشهر السابق)

• 10:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي: طلبات السلع الرأسمالية غير الدفاعية باستثناء الطائرات، أكتوبر النهائي (0.7٪ خلال الشهر السابق)

• 10:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي: شحنات السلع الرأسمالية غير الدفاعية باستثناء الطائرات، أكتوبر النهائي (1.3٪ خلال الشهر السابق)

• 10:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي: مؤشر خدمات ISM، نوفمبر (توقع 53.3 ، 54.4 خلال الشهر السابق)

أرباح

-

انقر هنا للحصول على آخر أخبار سوق الأسهم والتحليل المتعمق ، بما في ذلك الأحداث التي تحرك الأسهم

اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance

قم بتنزيل تطبيق Yahoo Finance لـ تفاح or أندرويد

اتبع ياهو المالية على تويتر, فيسبوك, إنستغرام, Flipboard, لينكدين:و يوتيوب