كان مستثمرو الأسواق المالية يتوقون إلى توجيهات السياسة الاقتصادية من مؤتمر الحزب الشيوعي الصيني ، ولكن عندما اختتم الحزب الحاكم اجتماعه السياسي الذي استمر مرتين كل عقد يوم السبت على أنغام "The Internationale" ، نشيد اشتراكي ، رأى المستثمرون أعلامًا حمراء .
كتب كريستوفر وود ، الرئيس العالمي لاستراتيجية الأسهم في Jefferies في مذكرة يوم الخميس: "بالنسبة للمستثمرين ، لا يمكن اعتبار النهاية الرسمية لحقبة الإصلاح المؤيدة للنمو سوى سلبية طويلة الأجل". "ومن دواعي القلق أيضًا أن كبار التكنوقراط الذين أشرفوا على سياسات تخفيض المديونية المعقولة في السنوات الأخيرة ، يبدو أنهم الآن على وشك التقاعد وليس هناك وضوح ، حتى الآن ، بشأن من سيحل محلهم".
على سبيل المثال ، كانت هناك آمال كبيرة في أن يصبح وانج يانج ذو العقلية الإصلاحية ، 67 عامًا ، والذي كان رئيس حزب القوة الاقتصادية في مقاطعة جوانجدونج وكان يعتبر العضو الأكثر ليبرالية في المكتب السياسي الحالي ، رئيس الوزراء التالي. ومع ذلك ، سيتقاعد ، وكذلك العديد من المسؤولين الآخرين بما في ذلك ليو هي ، 70 عامًا ، المفاوض التجاري مع الولايات المتحدة ، إلى جانب منظم البنوك والتأمين Guo Shuqing ومحافظ البنك المركزي Yi Gang. تم حذفهم جميعًا من قوائم اللجنة الدائمة للمكتب السياسي المكونة من سبعة أشخاص واللجنة المركزية المكونة من 205 أشخاص ، والتي ستحدد مسار صنع السياسات للسنوات الخمس المقبلة.
يعتقد نيل توماس ، كبير المحللين الصينيين في مجموعة أوراسيا ، أن ليو هي ، "بطل" برنامج تقليص المديونية المالية في السنوات القليلة الماضية ، من المرجح أن يحل محل هي ليفنغ ، الوزير الحالي المسؤول عن اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح ، وكالة تخطيط الدولة. لكن وفقًا لتوماس ، فهو ليس خبيرًا اقتصاديًا على الإطلاق ولكنه سياسي.
"من غير المحتمل أن يجلب نفس المستوى من التركيز على تقليص المديونية المالية ، ويبدو أن تقرير شي يقلل أيضًا من التركيز على خفض المديونية ، والذي ربما يكون أكثر إيجابية مما كان متوقعًا للتفكير في توقعات النمو على المدى القصير في الصين ، خاصة إذا كانت سياسة صفر COVID قال توماس لموقع MarketWatch يوم الجمعة.
ولكن فيما يتعلق بتوفير بعض الراحة للمستثمرين ، وفيما يتعلق بالمسار الاقتصادي طويل الأجل للصين ، فإن هذا المستوى يحتاج إلى معالجة. قال توماس: "إذا لم يدفع أحد هذه الأجندة إلى القمة ، فقد يؤدي ذلك إلى مشاكل أكبر لاحقًا".
قراءة: لماذا يفر المستثمرون من الأصول الصينية بينما يشدد شي قبضته على السلطة
ترك التعديل الوزاري للحزب الأسواق المالية الصينية مع خسائر فادحة هذا الأسبوع. مؤشر الشركات الصينية هانغ سنغ في هونغ كونغ
160462
سجل أسوأ خمسة أيام متتالية من الخسائر مع خسارة أسبوعية بنسبة 8.9٪. في البر الرئيسي ، مؤشر الصين القياسي CSI 300
000300
توج الأسبوع بخسارة 5.4٪ ، وهو الأسوأ منذ يوليو 2021 ، بينما مؤشر شنغهاي المركب
SHCOMP،
حجزت خسارة أسبوعية بنسبة 4٪.
كان رد الفعل أكثر عنفًا في الأسهم الصينية المدرجة في الولايات المتحدة ، حيث خسرت مجموعة الأسهم المكونة لمؤشر ناسداك جولدن دراجون الصين 67.33 مليار دولار من القيمة السوقية هذا الأسبوع ، وفقًا لبيانات سوق داو جونز. عمالقة التكنولوجيا Alibaba Group Holding Ltd.
بابا ،
تينسنت القابضة المحدودة
TCEHY ،
و بيندودو
PDD ،
وتراجع 12.5٪ و 14.2٪ و 28.8٪ يوم الاثنين على التوالي.
كان المستثمرون يأملون في الحصول على تلميحات حول التغييرات المحتملة في سياسة عدم وجود COVID ، ودعم قطاع العقارات المتعثر ، وعلامات تخفيف حملته على قطاع التكنولوجيا ، لكنهم لم يتلقوا الرسائل التي أرادوها.
"يبدو لي أنه عندما تقرر الحكومة القيام بشيء ما ، فإنهم يفعلونه فقط. قال كيفن باري ، كبير مسؤولي الاستثمار في سوميت فاينانشيال ، "إن سرعة وشدة التغييرات التنظيمية أكثر حدة بكثير". "أعتقد أنه يجب عليك دفع مضاعف (السعر إلى الأرباح) أقل لأن لديك المزيد من المخاطر التنظيمية في الصين ... (ومع) المخاطر التنظيمية للسياسة الحكومية بالنسبة للشركات الصينية ، فهذا مجال أقله من وزني."
كما ذكر شي في كتابه تقرير عمل بالنسبة للكونغرس ، سيكون العلم والتكنولوجيا "القوة الإنتاجية الأولية" ، وسيكون الابتكار "المحرك الأساسي للنمو" في السنوات الخمس المقبلة. قال توماس إن التركيز المتزايد على العلوم والتكنولوجيا يهدف إلى جعل الصين قوة ابتكارية عظمى لمعالجة مشاكل الإنتاجية الاقتصادية المتخلفة ، فضلاً عن اعتمادها على الغرب للعديد من التقنيات المتقدمة.
قال توماس: "حدد شي عددًا من محركات النمو الجديدة التي تتماشى مع هذه الرؤية ، مثل الذكاء الاصطناعي والصناعة والطاقة ومجموعة أخرى ، لذلك يمكننا أن نتوقع المزيد من الدعم السياسي لتلك المجالات". وهناك أيضًا تركيز متزايد على تحقيق التوازن بين التطورات الاقتصادية والأمن القومي. لذا فهو جزء من تحول أوسع في شي من متابعة وتيرة نمو عالية إلى تلقي نمو عالي الجودة ".
يرى: رأي: الاقتصاد الصيني متعفن من رأسه
هناك سؤال كبير آخر لم تتم الإجابة عليه وهو كيف يخطط شي لتحقيق هدفه المتمثل في تحقيق "الرخاء المشترك" بحلول عام 2035 وقيادة العالم من حيث "القوة الوطنية المركبة والتأثير الدولي" بحلول عام 2049.
وأن مستوى معين من النمو الاقتصادي ضروري كأساس لتحقيق هذه الأجندات التنظيمية. وخاصة النهوض بالقوة الدولية للصين. لكن السؤال هو ، كيف ستحقق معظم هذه الأهداف المتنافسة لأننا لا نملك إحساسًا واضحًا ببرنامج سياسة قابل للتطبيق والذي سيتم عرضه ، "قال توماس.
من بارونز: رأي: النموذج الاقتصادي الصيني القديم قد نفد من الطريق. وول ستريت تلحق بالركب.
توسع الاقتصاد الصيني بنسبة 3.9٪ في الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر عن العام السابق ، حسبما قالت الحكومة يوم الإثنين في بيان تم تأجيله فجأة في وقت سابق عندما اجتمع قادة الحزب الشيوعي الأسبوع الماضي لحضور المؤتمر. ومع ذلك ، ترفع البيانات متوسط النمو للأشهر التسعة الأولى من عام 2022 إلى 3.0٪ ، وهو أقل بكثير من هدف العام بأكمله البالغ 5.5٪ الذي حددته الحكومة في مارس.
الأوسع لم تتأثر سوق الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع من خلال التطورات في الصين حيث أنهت ثلاثة مؤشرات الأسبوع محققة مكاسب ، حيث قام المستثمرون بتقييم تقارير أرباح التكنولوجيا الضعيفة وانتظار اجتماع السياسة الفيدرالية الأسبوع المقبل. مؤشر S&P 500
SPX،
ارتفع بنسبة 4٪ خلال الأسبوع ، بينما ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي،
سجل مكاسب أسبوعية بنسبة 5.7٪ ومؤشر ناسداك المركب
COMP،
حصل على 2.2٪.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/political-uncertainty-has-been-removed-after-chinas-party-congress-but-investors-are-still-gloomy-11666988382؟siteid=yhoof2&yptr=yahoo