مع تباطؤ الأسهم الأمريكية لفترة وجيزة لبدء الأسبوع الجديد ، فإن الاستراتيجيين في الذراع البحثية لأكبر مدير مالي في العالم يثقلون كلمات الحذر.
في مذكرة صدرت يوم الاثنين من قبل معهد بلاك روك للاستثمار ، قالوا إنهم يتوقعون أن تتدهور أرباح الشركات الأمريكية وأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة إلى مستوى "يوقف استئناف النشاط الاقتصادي" ، بالنظر إلى التضخم المستمر الذي من المرجح أن يستقر فوق - مستويات COVID. كما وصفوا ارتفاع سوق الأسهم عن أدنى مستوياته في منتصف يونيو بأنه غير مستدام.
كانت الأسهم أعلى قليلا في منتصف نهار الإثنين ، تراجع عن الخسائر المتواضعة التي شوهدت بعد أن جاءت البيانات الأمريكية مخالفة للتوقعات ، كما أدت إشارات الصين غير المتوقعة على تباطؤ النمو إلى تراجع معنويات المستثمرين. كانت الأسواق المالية تتأرجح ذهابًا وإيابًا بين روايتين - إحداهما يعطي فيها تخفيف التضخم وتباطؤ النمو مجالًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للتراجع عن الزيادات الشديدة في أسعار الفائدة ، والأخرى التي تجبر فيها مكاسب الأسعار المرتفعة باستمرار إلى جانب سوق عمل قوي صانعي السياسات على الاستمرار. رفع تكاليف الاقتراض.
قال الخبراء الاستراتيجيون وي لي ، بياتا هراسم وتارا شارما ، إلى جانب أليكس برازير ، نائب رئيس معهد بلاك روك للاستثمار: "لا نعتقد أن ارتداد الأسهم يستحق السعي وراءه". نعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيظل عرضة "لسياسات التضخم" ، وهي مجموعة من الأصوات تطالبه بترويض التضخم. المحصلة النهائية: القراءة الأخيرة للتضخم ليست كافية لتحفيز محور الاحتياطي الفيدرالي الذي كنا ننتظره للعودة إلى الأسهم ".
ما هو أكثر من ذلك ، كما قالوا ، إن الإنفاق الاستهلاكي في طريقه إلى التحول نحو الخدمات والابتعاد عن السلع ، وهي الفئة التي استفادت من مرحلة البقاء في المنزل من الوباء. هذا التحول "يمكن أن يضرب الأسهم" ، وفقًا لاستراتيجيي BlackRock: لقد لاحظوا أن الأرباح المرتبطة بالسلع من المتوقع أن تشكل 62٪ من أرباح S&P 500 هذا العام ، مقابل 38٪ للخدمات ، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه. إن ازدهار الخدمات من شأنه أن يدعم الاقتصاد أكثر من أرباح ستاندرد آند بورز 500.
المصادر: BlackRock Investment Institute، Refinitiv، and US Bureau of Economic Analysis.
وقالوا: "إن مخاطر الأرباح المخيبة للآمال هي أحد الأسباب التي تجعلنا نخفض وزن الأسهم من الناحية التكتيكية".
"لقد توقف نمو أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بشكل أساسي ، حسب تقديرنا ، إذا استبعدت قطاعي الطاقة والمال. هذا أقل من النمو السنوي بنسبة 4٪ في الربع الأخير ، بحسب بيانات بلومبرج. علاوة على ذلك ، نعتقد أن توقعات أرباح المحللين لا تزال متفائلة للغاية ".
وول ستريت الاستراتيجيون منقسمون حول ما إذا كان ارتفاع الأسهم قد استمر في الزخم ، حيث قال أولئك في JPMorgan Chase & Co إنه لا يزال لديه أرجل ومنافسون في Morgan Stanley يتوقعون انخفاض أسعار الأسهم في النصف الثاني.
اعتبارًا من بعد ظهر يوم الاثنين ، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.4٪ و 0.5٪ على التوالي ، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.3٪. تمكنت شركة BlackRock ومقرها نيويورك من إدارة 8.49 تريليون دولار اعتبارًا من يونيو.
استمع من Carl Icahn في أفضل الأفكار الجديدة في مهرجان المال يومي 21 و 22 سبتمبر في نيويورك. سيكشف التاجر الأسطوري عن رأيه في جولة السوق البرية هذا العام.
لماذا تقول شركة بلاك روك إن الانتعاش الصيفي الكبير في سوق الأسهم لا يستحق المطاردة
مع تباطؤ الأسهم الأمريكية لفترة وجيزة لبدء الأسبوع الجديد ، فإن الاستراتيجيين في الذراع البحثية لأكبر مدير مالي في العالم يثقلون كلمات الحذر.
في مذكرة صدرت يوم الاثنين من قبل معهد بلاك روك للاستثمار ، قالوا إنهم يتوقعون أن تتدهور أرباح الشركات الأمريكية وأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة إلى مستوى "يوقف استئناف النشاط الاقتصادي" ، بالنظر إلى التضخم المستمر الذي من المرجح أن يستقر فوق - مستويات COVID. كما وصفوا ارتفاع سوق الأسهم عن أدنى مستوياته في منتصف يونيو بأنه غير مستدام.
كانت الأسهم أعلى قليلا في منتصف نهار الإثنين ، تراجع عن الخسائر المتواضعة التي شوهدت بعد أن جاءت البيانات الأمريكية مخالفة للتوقعات ، كما أدت إشارات الصين غير المتوقعة على تباطؤ النمو إلى تراجع معنويات المستثمرين. كانت الأسواق المالية تتأرجح ذهابًا وإيابًا بين روايتين - إحداهما يعطي فيها تخفيف التضخم وتباطؤ النمو مجالًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للتراجع عن الزيادات الشديدة في أسعار الفائدة ، والأخرى التي تجبر فيها مكاسب الأسعار المرتفعة باستمرار إلى جانب سوق عمل قوي صانعي السياسات على الاستمرار. رفع تكاليف الاقتراض.
مفاجأة يوليو السلبية في الرقم القياسي لأسعار المستهلك أعطى الأسهم دفعة وساعد في إرسال S&P 500
+ 0.40٪
+ 0.62٪
SPX،
وناسداك المركب
COMP،
إلى الأسبوع الرابع على التوالي من المكاسب يوم الجمعة. ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 16٪ من أدنى مستوى له في يونيو و استعاد أكثر من 50٪ من انخفاض السوق الهابطة.
قراءة: تراجع التضخم في يوليو. هل ما زلت تلعب الدفاع مع محفظتك؟
قال الخبراء الاستراتيجيون وي لي ، بياتا هراسم وتارا شارما ، إلى جانب أليكس برازير ، نائب رئيس معهد بلاك روك للاستثمار: "لا نعتقد أن ارتداد الأسهم يستحق السعي وراءه". نعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيظل عرضة "لسياسات التضخم" ، وهي مجموعة من الأصوات تطالبه بترويض التضخم. المحصلة النهائية: القراءة الأخيرة للتضخم ليست كافية لتحفيز محور الاحتياطي الفيدرالي الذي كنا ننتظره للعودة إلى الأسهم ".
ما هو أكثر من ذلك ، كما قالوا ، إن الإنفاق الاستهلاكي في طريقه إلى التحول نحو الخدمات والابتعاد عن السلع ، وهي الفئة التي استفادت من مرحلة البقاء في المنزل من الوباء. هذا التحول "يمكن أن يضرب الأسهم" ، وفقًا لاستراتيجيي BlackRock: لقد لاحظوا أن الأرباح المرتبطة بالسلع من المتوقع أن تشكل 62٪ من أرباح S&P 500 هذا العام ، مقابل 38٪ للخدمات ، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه. إن ازدهار الخدمات من شأنه أن يدعم الاقتصاد أكثر من أرباح ستاندرد آند بورز 500.
المصادر: BlackRock Investment Institute، Refinitiv، and US Bureau of Economic Analysis.
وقالوا: "إن مخاطر الأرباح المخيبة للآمال هي أحد الأسباب التي تجعلنا نخفض وزن الأسهم من الناحية التكتيكية".
"لقد توقف نمو أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بشكل أساسي ، حسب تقديرنا ، إذا استبعدت قطاعي الطاقة والمال. هذا أقل من النمو السنوي بنسبة 4٪ في الربع الأخير ، بحسب بيانات بلومبرج. علاوة على ذلك ، نعتقد أن توقعات أرباح المحللين لا تزال متفائلة للغاية ".
وول ستريت الاستراتيجيون منقسمون حول ما إذا كان ارتفاع الأسهم قد استمر في الزخم ، حيث قال أولئك في JPMorgan Chase & Co إنه لا يزال لديه أرجل ومنافسون في Morgan Stanley يتوقعون انخفاض أسعار الأسهم في النصف الثاني.
اعتبارًا من بعد ظهر يوم الاثنين ، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.4٪ و 0.5٪ على التوالي ، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.3٪. تمكنت شركة BlackRock ومقرها نيويورك من إدارة 8.49 تريليون دولار اعتبارًا من يونيو.
بحاجة إلى معرفة: هل أنت مستعد لسحب بعض المكاسب من هذا التداول في سوق الأسهم؟ يقول هذا الاستراتيجي إن طريق الخروج على وشك الظهور.
استمع من Carl Icahn في أفضل الأفكار الجديدة في مهرجان المال يومي 21 و 22 سبتمبر في نيويورك. سيكشف التاجر الأسطوري عن رأيه في جولة السوق البرية هذا العام.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/why-blackrock-says-the-stock-markets-big-summer-rally-isnt-worth-chasing-11660579176؟siteid=yhoof2&yptr=yahoo