بقلم أنيربان ماهانتي ، دكتوراه
كان موسم الأرباح هذا قاسياً بالنسبة لشركات التكنولوجيا الكبرى. مايكروسوفت MSFT ، الأبجدية GOOG وأمازون AMZN شهدوا تعرض أسهمهم للقصف بعد صدور أرباحهم.
ومع ذلك ، أبل AAPL نجا سالما ، مع ارتفاع سعر السهم أكثر من 5 ٪ عند الإبلاغ. لتوسيع الأفق إلى العام الماضي ، كانت شركة Apple مثل صخرة جبل طارق ، في حين أن الآخرين رأوا تقييماتهم تتدهور.
أداء Apple و Microsoft و Amazon و Alphabet على مدار العام الماضي.
لفترة طويلة ، وربما حتى اليوم ، كانت شركة Apple تُعتبر نشاطًا دوريًا للغاية يتأرجح ويتدفق مع الدورة الاقتصادية الأوسع. يُعتقد أيضًا أنه نشاط تجاري للهواتف الذكية فقط أشبع جوهره.
من ناحية أخرى ، يُعتقد أن Microsoft أكثر مرونة بسبب جذور مؤسستها. ثم هناك بحث Google الخاص بـ Alphabet ، والذي يُعتبر مرنًا وربما يكون له مسار أطول بكثير للنمو.
ولكن بمرور الوقت ، أظهر لنا فريق إدارة Apple قيمة الإدارة الدقيقة للتكاليف والقيمة المذهلة للتفكير على المدى الطويل.
هل تريد محفظتك أن تتفوق على السوق؟ يكشف مستشارو 7investing الرئيسيون عن أفضل 7 فرص في سوق الأسهم كل شهر لأعضائهم. انقر هنا لتجربة 7investing مقابل 1 دولار.
الانتهاء من المالية العامة 2022 بأناقة وبالتالي ، لدينا شركة آبل تنهي السنة المالية 2022 بأناقة ، الإبلاغ عن الربع الرابع من عام 4 إيرادات 90.1 مليار دولار ، وهو رقم قياسي جديد ، بزيادة 8٪ على أساس سنوي. قد لا تبدو هذه النتائج مثيرة للإعجاب للوهلة الأولى ، لكنها تأتي على خلفية زيادة بنسبة 29٪ على أساس سنوي في الربع الرابع من عام 4 ، مع رياح معاكسة للعملات الأجنبية بنسبة 2021٪. بعبارة أخرى ، كان بإمكان شركة آبل أن تنمي أرقامًا مضاعفة دون رياح معاكسة للعملة.
بشكل مثير للإعجاب ، بلغ التدفق النقدي الحر للسنة المالية 2022 112 مليار دولار ، بزيادة 20٪ على أساس سنوي. هذا النمو على نطاق واسع مثير للإعجاب. ويمكنك مقارنة ذلك مع Meta الهدف الربع المروع ، حيث انهار إنتاج التدفق النقدي الحر!
تلتزم Apple بدقة بنفقاتها الرأسمالية وتعيد الأموال الزائدة إلى المساهمين بوتيرة سريعة. هذا الربع ، تم دفع 3.7 مليار دولار على شكل أرباح للمساهمين ، و 25.2 مليار دولار مخصصة لإعادة شراء 160 مليون سهم. منذ بدء برنامج إعادة شراء الأسهم من Apple ، أنفقت الشركة أكثر من 550 مليار دولار لإعادة شراء الأسهم بمتوسط سعر 47 دولارًا.
لكن عمليات إعادة شراء الأسهم وتوليد التدفق النقدي الحر للسنة المالية 2022 أصبحت الآن في مرآة الرؤية الخلفية. إذن ما الذي قالته الإدارة والذي يجعل السوق متفائلاً بشأن مستقبل الشركة؟
المستقبل مشرق أولاً ، يبدو أن الطلب على iPhone قوي ، على عكس ما هو متنوع سكوتلبوتس مما يشير إلى إضعاف الطلب. كما أشرت سابقًا ، ما يهم هو إجمالي مبيعات iPhone وليس ما إذا كان نموذج واحد لديه طلب أقل من التوقعات. في ربع سبتمبر ، نمت مبيعات iPhone بنسبة 10٪ على أساس سنوي لتصل إلى 42.6 مليار دولار ، وهو رقم قياسي ، على الرغم من الرياح المعاكسة للعملات الأجنبية. لا يزال الطلب قويًا في معظم المناطق الجغرافية ، وكان "الأداء مثيرًا للإعجاب بشكل خاص في العديد من الأسواق الناشئة الكبيرة" ، بما في ذلك رقم قياسي جديد على الإطلاق في الهند. قال تيم كوك ردًا على سؤال أحد المحللين:
كان طلب العملاء قوياً وأفضل مما توقعنا. ضع في اعتبارك أن هذا يأتي على رأس السنة المالية لعام 21 والتي شهدت نمو إيرادات iPhone بنسبة 39٪ ، ولذا فهي مقارنة صعبة أيضًا. ولذا كنا سعداء به.
ذهب كوك ليضيف:
... منذ البداية ، كنا مقيدون بـ 14 Pro و 14 Pro Max وما زلنا مقيدون اليوم.
بعبارة أخرى ، لا يزال الطلب على iPhone قويًا. أضف رقمًا قياسيًا في جميع الأوقات لأجهزة Mac ونموًا قويًا للأجهزة القابلة للارتداء والمنزل والملحقات ، ولدينا أداء موثوق به من جميع النواحي. وهذا يعني أن نظام Apple البيئي مستمر في التعزيز ، وهو ما يبشر بالخير لمستقبل الشركة. أوضح المدير المالي لوكا مايستري هذه النقطة عندما تحدث عن أعمال الاشتراك في Apple:
لدينا الآن أكثر من 900 مليون اشتراك مدفوع عبر الخدمات على منصتنا ، بزيادة أكثر من 155 مليون خلال الاثني عشر شهرًا الماضية وحدها ومضاعفة ما كان لدينا قبل 12 سنوات فقط.
محرك Apple يتحرك بكامل قوته إلى الأمام. تدعو التوجيهات النوعية للشركة للربع الأول من عام 1 إلى تباطؤ النمو مقارنة بـ 2023٪ في الربع الرابع من عام 4. تتوقع Maestri أن يكون لرياح الصرف الأجنبي المعاكسة تأثير سلبي بنسبة 2022٪ على أساس سنوي. لذلك ، إذا حققت Apple نموًا بنسبة 8٪ ، من منظور محايد للعملة ، فإنه يترجم إلى منتصف سن المراهقة. هذا يعني الكثير توليد النقد ، دمية لطيفة من الأرباح ، وعمليات إعادة الشراء الوفيرة.
7investing الوجبات الجاهزة توضح لنا إدارة التكاليف المنضبطة من Apple كيف يمكن للشركة أن تبتكر دون إنفاق مثل البحار المخمور. تولد أعمال خدمات الشركة إيرادات مثل شركة Fortune 50. قد يقتل المنافسون من امتلاك عمل مثل Apple Watch أو iPad أو Mac. قد يكونون مستغرقين في الأداء الذي يمثل نصف أداء Apple.
مع وجود قاعدة مثبتة دائمة التوسع من العملاء المخلصين ، أبل تظل الأفضل تم وضعه للدخول في منصة الحوسبة التالية ، سواء كانت واقعًا معززًا أو افتراضيًا أو شيء مختلف تمامًا.
نبذة عن الكاتب: أنيربان ماهانتي مستشار رئيسي لـ 7 الاستثمار . قبل 7investing ، أمضى Anirban أكثر من 5 سنوات في فرع The Motley Fool الأسترالي في أدوار مختلفة ، بما في ذلك منصب مدير الأبحاث والمستشار الرئيسي المؤسس للرسالة الإخبارية ASX الصغيرة التي تهزم السوق ، Extreme Opportunities. يمكنك متابعة Anirban على Twitter من خلال النقر على هذا الرابط .
المصدر: https://www.thestreet.com/investing/why-apples-stock-is-beating-the-rest؟puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo
