أي REIT هو الأفضل للشراء؟

في كثير من الأحيان ، يأتي المستثمر عبر سهمين يتمتعان بأداء عالي الجودة ويحققان أيضًا أرباحًا قوية. ثم الجزء الأصعب هو معرفة أيهما أفضل شراء.

هذا صحيح بشكل خاص مع صناديق الاستثمار العقاري (صناديق الاستثمار العقاري) داخل نفس القطاع الفرعي. قد يكون هناك العديد من أوجه التشابه بين اثنين من صناديق الاستثمار العقاري ، ويتطلب الأمر بعض العناية الواجبة لتحديد أيهما هو السهم الأفضل.

ألقِ نظرة على اثنين من صناديق الاستثمار العقارية المتداولة للبيع بالتجزئة ، وكلاهما يتمتع بسجلات إنجازات ممتازة. لكن أداء المرء أفضل قليلاً في منافسة متقاربة للغاية.

شركة العقارات الوطنية للتجزئة (NYSE: NNN) عبارة عن صندوق إيجار صافي يمتلك مجموعة متنوعة من منافذ البيع بالتجزئة المستقلة في جميع أنحاء الولايات المتحدة ، ولديه قاعدة مستأجرين مستقرة للغاية بأسماء مثل 7-Eleven و Sunoco و Best Buy و Camping World و BJ's Wholesale Club و Chuck E. الجبن.

شركة Realty Income Corp. (NYSE: O) ، التي تعتبر نفسها شركة توزيعات الأرباح الشهرية ، تمتلك أيضًا وتدير عقارات للبيع بالتجزئة بموجب عقود إيجار صافية طويلة الأجل. مستأجروها هم شركات كبيرة ومعروفة مثل Walgreens و 7-Eleven و CVS و Lowe's و Dollar General و FedEx و Walmart.

الحجم والتنوع:

تمتلك عقارات التجزئة الوطنية محفظة إجمالية تتكون من 3,349 عقارًا في 48 ولاية. 99.4٪ من ممتلكاتها مشغولة بمتوسط ​​إيجار 10.4 سنوات.

تمتلك Realty Income أكثر من 11,700 عقار تجاري في 50 ولاية ، وبورتوريكو والمملكة المتحدة وإسبانيا. وكان أحدث معدل إشغال للمستأجرين 98.9٪.

تعود الميزة إلى Realty Income ، التي لديها محفظة أكبر بكثير في المزيد من الولايات ومجموعة متنوعة من العقارات الدولية أيضًا.

الأداء بمرور الوقت

في الأداء طويل الأجل منذ عام 1995 ، تمتلك National Retail Properties عائدًا إجماليًا ، بما في ذلك توزيعات الأرباح غير المستثمرة ، بنسبة 612.12٪ أو 7.43٪ سنويًا ، بينما يبلغ إجمالي عائد Realty Income 1,271.56،9.82٪ ، أو 7.07٪ سنويًا. على مدى السنوات الخمس الماضية ، يمتلك Realty Income أيضًا ميزة 5.46 ٪ إلى XNUMX ٪ في إجمالي العائد.

ولكن خلال الـ 52 أسبوعًا الماضية ، حققت شركة National Retail Properties عائدًا إجماليًا بنسبة 5.85٪ ، في حين بلغ إجمالي عائد Realty Income 0.61٪. الأطر الزمنية الأقصر من شهر واحد وأربعة أشهر تفضل بشكل طفيف خصائص البيع بالتجزئة الوطنية. تعتبر هذه الفئة بمثابة تعادل ، حيث تحقق Realty Income أفضل أداء على مدى فترات زمنية أطول ، وتفوق أداء العقارات الوطنية للبيع بالتجزئة في الآونة الأخيرة.

القصة مستمرة

الربح الموزع إلى السعر

تدفع شركة National Retail Properties توزيعات أرباح سنوية قدرها 2.20 دولار أمريكي ، بعائد حالي يبلغ 4.77٪. يدفع Realty Income أرباحًا سنوية قدرها 2.982 دولارًا أمريكيًا للعائد الحالي بنسبة 4.62 ٪. يذهب الحافة إلى العقارات الوطنية للبيع بالتجزئة ، على الرغم من أن العائدات قريبة.

نمو الأرباح واستقرارها

رفعت الوطنية لتجارة التجزئة توزيعات أرباحها لأكثر من 33 عامًا متتاليًا. على مدى السنوات الخمس الماضية ، نمت National Retail Properties توزيعات أرباحها ربع السنوية من 0.475 دولارًا أمريكيًا إلى 0.55 دولار أمريكي ، مع زيادة الأرباح السنوية من 1.90 دولار أمريكي إلى 2.20 دولار أمريكي. هذه زيادة بنسبة 15.7٪.

خلال نفس الإطار الزمني ، نمت Realty Income أرباحها الشهرية المدفوعة من 0.2063 دولارًا أمريكيًا إلى 0.2482 دولارًا أمريكيًا ، مع زيادة الأرباح السنوية من 2.475 دولارًا أمريكيًا إلى 2.982 دولارًا أمريكيًا ، بزيادة قدرها 20.4 ٪. لم تقم أي من الشركتين بتعليق أو خفض أرباحها خلال السنوات الخمس الماضية.

Realty Income هي واحدة من 65 S&P 500 Dividend Aristocrats لأنها أعلنت 630 أرباحًا شهرية متتالية وزادت أرباحها 118 مرة منذ طرحها العام الأولي (IPO) في 1994. بالإضافة إلى ذلك ، فإنها تدفع أرباحها على أساس شهري ، وهو مفيد للمستثمرين الدخل. الفرق في النمو كبير. ميزة واضحة للدخل العقاري.

تغطية الأرباح من FFO

تمتلك National Retail Properties أموالًا آجلة من العمليات (FFO) تبلغ 3.12 دولارًا أمريكيًا وأرباحًا سنوية قدرها 2.20 دولارًا أمريكيًا ، لنسبة دفع تعويضات تبلغ 70.5 ٪. Realty Income لديه FFO آجل يبلغ 4.01 دولارًا ويدفع 2.982 دولارًا أمريكيًا في توزيعات الأرباح السنوية ، لنسبة دفع تعويضات تبلغ 74 ٪. يعطي معدل الدفع المنخفض ميزة طفيفة لخصائص البيع بالتجزئة الوطنية.

FFO متعدد (السعر / FFO)

تمتلك العقارات الوطنية للبيع بالتجزئة مضاعفات FFO (P / FFO) تبلغ 14.77 ، بينما تمتلك Realty Income مضاعف FFO (P / FFO) يبلغ 16.13. يعطي المضاعف السفلي ميزة في هذه الفئة لخصائص البيع بالتجزئة الوطنية.

نسبة الديون

يبلغ إجمالي ديون العقارات الوطنية للتجزئة 5.55 مليار دولار ، وتبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية 73.93. يبلغ إجمالي ديون Realty Income 16.89 مليار دولار ، لكن نسبة الدين إلى حقوق الملكية 62.88. إن امتلاك المزيد من العقارات يعطي دخلاً أعلى بكثير من الدخل الحقيقي ، لكن نسبة الدين الأقل بشكل كبير تعني أن الدخل الحقيقي يفوز بهذه الفئة.

أحدث نتائج التشغيل

حققت كلتا الشركتين نتائج تشغيلية قوية في الربع الثالث.

بلغ FFO للربع الثالث من National Retail Properties 0.79 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد ، بزيادة قدرها 11.2٪ من 0.71 دولار أمريكي للسهم في الربع الثالث من عام 2021. وارتفعت الإيرادات البالغة 193.47 مليون دولار أمريكي بنسبة 7.2٪ من 180.36 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2021.

بلغ الدخل من العقارات في الربع الثالث 0.98 دولارًا أمريكيًا ، بزيادة 15.2٪ من 0.85 دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2021. وارتفعت الإيرادات البالغة 837.3 مليون دولار أمريكي بنسبة 73.1٪ من 462.33 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2021. ميزة واضحة للدخل العقاري.

نبذة عامة

تمتلك National Retail Properties ميزة في فئات عائد توزيعات الأرباح وتغطية توزيعات الأرباح بواسطة FFO و FFO المضاعف.

يتميز Realty Income بالحجم والتنوع ونمو الأرباح واستقرارها ونسبة الدين وأحدث نتائج التشغيل. كان الأداء بمرور الوقت بمثابة نقطة جذب في الأساس ، حيث كان أداء العقارات الوطنية للبيع بشكل أفضل في الأطر الزمنية الأقصر وتفوق دخل العقارات على المدى الطويل.

تمتلك National Retail Properties ميزة في ثلاث فئات ، في حين تفوقت Realty Income في أربع فئات ، وكان هناك رابط واحد.

يتمتع هذان الصندوقان المتداولان للبيع بالتجزئة بجودة عالية ، وكانت المنافسة متقاربة إلى حد ما ، ولكن السهم الأفضل قليلاً بشكل عام هو Realty Income.

تقرير REIT الأسبوعي: تعتبر صناديق الاستثمار العقاري واحدة من أكثر خيارات الاستثمار التي يساء فهمها ، مما يجعل من الصعب على المستثمرين اكتشاف الفرص المذهلة حتى فوات الأوان. يعمل فريق البحث العقاري الداخلي في Benzinga بجد لتحديد أعظم الفرص في سوق اليوم ، والتي يمكنك الوصول إليها مجانًا من خلال الاشتراك في تقرير بنزينجا الأسبوعي ريت.

المزيد عن العقارات من بنزنجا

لا تفوت التنبيهات في الوقت الفعلي بشأن الأسهم الخاصة بك - انضم بنزينجا برو مجاناً! جرب الأداة التي ستساعدك على الاستثمار بشكل أكثر ذكاءً وأسرع وأفضل.

© 2022 Benzinga.com. Benzinga لا تقدم نصائح استثمارية. كل الحقوق محفوظة.