هذا هو وقت ربع السنة الذي يتعرف فيه المستثمرون على التغييرات التي أدخلها وارين بافيت وفريق الإدارة في Berkshire Hathaway على محفظة أسهم التكتل.
البداية الكبيرة في شركة Berkshire Hathaway Inc.
BRK
13F الايداع مع لجنة الأوراق المالية والبورصات في نهاية الربع الأول ، قرر بافيت أنه يمتلك أسهمًا في Wells Fargo & Co.
WFC
لفترة كافية وقد حان الوقت لبدء شراء Citigroup Inc.
C.
لذا فهذه لحظة ناضجة للنظر في جميع أسهم البنوك الموجودة ضمن محفظة أسهم بيركشاير. يجب على مديري الاستثمار من حجم معين نشر مقتنياتهم من الأسهم المتداولة علنًا اعتبارًا من اليوم الأخير من الربع خلال 45 يومًا. كان الموعد النهائي يوم الاثنين.
أولاً ، ها هي أسهم بنك بيركشاير اعتبارًا من 31 مارس ، مرتبة حسب القيمة السوقية لحصص بيركشاير ، بالدولار:
| مصرف | مبرقة كاتبة | قيمة ممتلكات بيركشاير - 31 مارس | القيمة السوقية للشركة - 31 مارس | ملكية بيركشاير٪ |
| بنك أوف أمريكا. | BAC | $41,636,346,979 | $332,637,209,586 | 12.52% |
| شركة أمريكان إكسبريس | AXP | $28,351,200,900 | $141,613,024,300 | 20.02% |
| US Bancorp | ذراع USB | $6,719,110,694 | $78,980,900,000 | 8.51% |
| بنك نيويورك ميلون كورب. | BK | $3,591,100,392 | $40,056,683,684 | 8.97% |
| سيتي جروب | C | $2,945,319,560 | $103,698,554,700 | 2.84% |
| شركة ألي المالية | حليف | $389,990,382 | $14,231,264,880 | 2.74% |
| المصادر: تقديم Berkshire Hathaway 13F في 31 مارس 2022 ، FactSet. |
بيركشاير هاثاواي هي أكبر مساهم في Bank of America Corp.
BAC,
شركة أمريكان إكسبريس
AXP,
US Bancorp
ذراع USB
وبنك أوف نيويورك ميلون كورب.
BK.
فيما يلي التقييمات وعائدات توزيعات الأرباح والعوائد على متوسط حقوق الملكية العادية (ROE) ومتوسط الأصول (ROA) لأحدث ربع سنة تم الإبلاغ عنها للمجموعة. تمت إضافة Wells Fargo إلى أسفل قائمة البنوك ، حيث قامت Berkshire بتفريغ الحصة بالكامل ، متبوعة بالأرقام الإجمالية المحسوبة بواسطة FactSet للقطاع المصرفي S&P 500:
| بنك أو مجموعة | مبرقة كاتبة | السعر / كتاب ملموس | إلى الأمام P / E | العائد الربحي | العائد على حقوق الملكية | العائد على الأصول |
| بنك اوف امريكا | BAC | 1.67 | 10.2 | 2.41% | 17.87% | 1.00% |
| شركة أمريكان إكسبريس | AXP | 6.43 | 16.2 | 1.33% | 44.50% | 4.04% |
| US Bancorp | ذراع USB | 2.15 | 10.8 | 3.81% | 21.14% | 1.26% |
| بنك نيويورك ميلون كورب. | BK | 2.42 | 9.2 | 3.15% | 19.76% | 0.77% |
| سيتي جروب | C | 0.60 | 7.5 | 4.30% | 11.83% | 0.77% |
| شركة ألي المالية | حليف | 1.04 | 5.3 | 3.10% | 22.13% | 1.60% |
| Wells Fargo & Co. | WFC | 1.20 | 9.7 | 2.37% | 15.23% | 1.06% |
| البنوك S&P 500 | | 1.60 | 9.6 | 3.10% | 12.05% | 1.08% |
| المصدر: فاكتست |
لا يتم إجراء مقارنات منتظمة بين ROE و ROA دائمًا. تمتلك American Express أعلى نسبة لكلا المقياسين في هذه القائمة لأن إيراداتها الأساسية هي دخل الرسوم من معالجة المعاملات وعضويات البطاقات ، بدلاً من دخل الفوائد على القروض.
العائد على حقوق الملكية لبنك نيويورك ميلون مرتفع ، في حين أن العائد على الأصول منخفض ، لأنه يركز أيضًا على دخل الرسوم - من حفظ الأوراق المالية وخدمات إدارة الأصول.
شركة ألي المالية
حليف
لديها ثاني أعلى عائد على حقوق الملكية والعائد على الأصول ، مما يعكس تركيزها على إقراض السيارات.
Citigroup هي إلى حد بعيد أرخص الأسهم المصرفية التي تمتلكها Berkshire على أساس السعر إلى القيمة الدفترية. العديد من المستثمرين لا يثقون في الشركة لسببين: لقد كانت تعيد تنظيم نفسها لعقود ، بعد سلسلة من عمليات الاستحواذ الكبيرة التي انتهت في عام 2001. وقد أدت خطة الإنقاذ الحكومية غير العادية للبنك خلال أزمة الائتمان 2008-2009 إلى إضعاف أسهمه العادية إلى حد كبير انخفض السهم بنسبة 89 ٪ لمدة 15 عامًا حتى 13 مايو 2022 ، مع إعادة استثمار الأرباح.
يبدو أن بافيت يؤمن بسيتي جروب. وكذلك فعل ديك بوف المحلل في Odeon Capital Group ، الذي صنف Citi على أنه "شراء" بسعر مستهدف يبلغ 57.35 دولارًا ، وهو ما يمثل مكسبًا بنسبة 21٪ من سعر إغلاق السهم البالغ 47.46 دولارًا في 16 مايو. وذلك لأن Citi أصبحت الآن "واحدة من أقوى الشركات في البلاد ، "كتب بوف في مذكرة للعملاء في 7 مايو.
السيولة النقدية لـ Citi تساوي 272 مليار دولار أو 2.7 ضعف القيمة السوقية و 1.5 ضعف القيمة العادية
كتب بوف.
استنادًا إلى القيمة السوقية المحدثة لشركة Citi في الجدول الأول أعلاه ، فإن السيولة النقدية لديها الآن تساوي 2.6 ضعف حقوق الملكية العادية. وأضاف بوف أنه مع وجود القروض التي تشكل 28٪ فقط من الأصول و 50٪ من الودائع ، ومع وجود "نوع من الضمان الحكومي" في معظم استثماراتها في الأوراق المالية ، فإنه "ليس من العدل القول بأن هذه ميزانية عمومية حصينة".
لذا فإن أطروحة Bove لـ Citi ليست أنها ستكون ذات أداء قوي على المدى القصير ، خاصة إذا كانت الولايات المتحدة تتجه إلى الركود ، كما يتوقع Bove. هذه مسرحية طويلة الأمد بالنسبة له ، وربما لبيركشاير هاثاواي أيضًا.
"[أنا] المستثمرون يخطئون تمامًا في قراءة مخاطر هذه الشركة. إنها غنية بالنقد والأوراق المالية. كتب بوف "ببساطة لا يعكس السهم هذا".
فيما يلي ملخص لآراء البنوك الستة التي احتفظت بها بيركشاير في نهاية الربع الأول ، بالإضافة إلى Wells Fargo ، من بين المحللين الذين استطلعت آراؤهم شركة FactSet:
| مصرف | مبرقة كاتبة | مشاركة تقييمات "شراء" | سعر الإغلاق - 16 مايو | إجماع السعر المستهدف | احتمال الارتفاع الضمني لمدة 12 شهرًا |
| بنك اوف امريكا | BAC | 64% | $34.81 | $48.78 | 40% |
| شركة أمريكان إكسبريس | AXP | 48% | $156.43 | $196.95 | 26% |
| US Bancorp | ذراع USB | 35% | $48.27 | $60.60 | 26% |
| بنك نيويورك ميلون كورب. | BK | 47% | $43.24 | $54.50 | 26% |
| سيتي جروب | C | 56% | $47.46 | $65.18 | 37% |
| شركة ألي المالية | حليف | 81% | $38.73 | $58.60 | 51% |
| Wells Fargo & Co. | WFC | 83% | $42.21 | $59.86 | 42% |
| المصدر: فاكتست |
Ally Financial هي الشركة المفضلة من بين هذه الأسهم البنكية السبعة بين المحللين العاملين في شركات الوساطة.
لا تفوت: 15 سهماً هبطت بنسبة 33٪ على الأقل ولكن من خلال هذه المقاييس لا تزال تحتل مكانة بارزة في قطاعاتها
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/which-of-buffetts-bank-stocks-might-make-you-the-most-money-11652809170؟
أي من أسهم بنوك بافيت قد تجعلك تحقق أكبر قدر من المال؟
هذا هو وقت ربع السنة الذي يتعرف فيه المستثمرون على التغييرات التي أدخلها وارين بافيت وفريق الإدارة في Berkshire Hathaway على محفظة أسهم التكتل.
البداية الكبيرة في شركة Berkshire Hathaway Inc.
BRK
13F الايداع مع لجنة الأوراق المالية والبورصات في نهاية الربع الأول ، قرر بافيت أنه يمتلك أسهمًا في Wells Fargo & Co.
WFC
لفترة كافية وقد حان الوقت لبدء شراء Citigroup Inc.
C.
لذا فهذه لحظة ناضجة للنظر في جميع أسهم البنوك الموجودة ضمن محفظة أسهم بيركشاير. يجب على مديري الاستثمار من حجم معين نشر مقتنياتهم من الأسهم المتداولة علنًا اعتبارًا من اليوم الأخير من الربع خلال 45 يومًا. كان الموعد النهائي يوم الاثنين.
أولاً ، ها هي أسهم بنك بيركشاير اعتبارًا من 31 مارس ، مرتبة حسب القيمة السوقية لحصص بيركشاير ، بالدولار:
بيركشاير هاثاواي هي أكبر مساهم في Bank of America Corp.
BAC,
شركة أمريكان إكسبريس
AXP,
US Bancorp
ذراع USB
وبنك أوف نيويورك ميلون كورب.
BK.
فيما يلي التقييمات وعائدات توزيعات الأرباح والعوائد على متوسط حقوق الملكية العادية (ROE) ومتوسط الأصول (ROA) لأحدث ربع سنة تم الإبلاغ عنها للمجموعة. تمت إضافة Wells Fargo إلى أسفل قائمة البنوك ، حيث قامت Berkshire بتفريغ الحصة بالكامل ، متبوعة بالأرقام الإجمالية المحسوبة بواسطة FactSet للقطاع المصرفي S&P 500:
لا يتم إجراء مقارنات منتظمة بين ROE و ROA دائمًا. تمتلك American Express أعلى نسبة لكلا المقياسين في هذه القائمة لأن إيراداتها الأساسية هي دخل الرسوم من معالجة المعاملات وعضويات البطاقات ، بدلاً من دخل الفوائد على القروض.
العائد على حقوق الملكية لبنك نيويورك ميلون مرتفع ، في حين أن العائد على الأصول منخفض ، لأنه يركز أيضًا على دخل الرسوم - من حفظ الأوراق المالية وخدمات إدارة الأصول.
شركة ألي المالية
حليف
لديها ثاني أعلى عائد على حقوق الملكية والعائد على الأصول ، مما يعكس تركيزها على إقراض السيارات.
Citigroup هي إلى حد بعيد أرخص الأسهم المصرفية التي تمتلكها Berkshire على أساس السعر إلى القيمة الدفترية. العديد من المستثمرين لا يثقون في الشركة لسببين: لقد كانت تعيد تنظيم نفسها لعقود ، بعد سلسلة من عمليات الاستحواذ الكبيرة التي انتهت في عام 2001. وقد أدت خطة الإنقاذ الحكومية غير العادية للبنك خلال أزمة الائتمان 2008-2009 إلى إضعاف أسهمه العادية إلى حد كبير انخفض السهم بنسبة 89 ٪ لمدة 15 عامًا حتى 13 مايو 2022 ، مع إعادة استثمار الأرباح.
يبدو أن بافيت يؤمن بسيتي جروب. وكذلك فعل ديك بوف المحلل في Odeon Capital Group ، الذي صنف Citi على أنه "شراء" بسعر مستهدف يبلغ 57.35 دولارًا ، وهو ما يمثل مكسبًا بنسبة 21٪ من سعر إغلاق السهم البالغ 47.46 دولارًا في 16 مايو. وذلك لأن Citi أصبحت الآن "واحدة من أقوى الشركات في البلاد ، "كتب بوف في مذكرة للعملاء في 7 مايو.
السيولة النقدية لـ Citi تساوي 272 مليار دولار أو 2.7 ضعف القيمة السوقية و 1.5 ضعف القيمة العادية
كتب بوف.
استنادًا إلى القيمة السوقية المحدثة لشركة Citi في الجدول الأول أعلاه ، فإن السيولة النقدية لديها الآن تساوي 2.6 ضعف حقوق الملكية العادية. وأضاف بوف أنه مع وجود القروض التي تشكل 28٪ فقط من الأصول و 50٪ من الودائع ، ومع وجود "نوع من الضمان الحكومي" في معظم استثماراتها في الأوراق المالية ، فإنه "ليس من العدل القول بأن هذه ميزانية عمومية حصينة".
لذا فإن أطروحة Bove لـ Citi ليست أنها ستكون ذات أداء قوي على المدى القصير ، خاصة إذا كانت الولايات المتحدة تتجه إلى الركود ، كما يتوقع Bove. هذه مسرحية طويلة الأمد بالنسبة له ، وربما لبيركشاير هاثاواي أيضًا.
"[أنا] المستثمرون يخطئون تمامًا في قراءة مخاطر هذه الشركة. إنها غنية بالنقد والأوراق المالية. كتب بوف "ببساطة لا يعكس السهم هذا".
فيما يلي ملخص لآراء البنوك الستة التي احتفظت بها بيركشاير في نهاية الربع الأول ، بالإضافة إلى Wells Fargo ، من بين المحللين الذين استطلعت آراؤهم شركة FactSet:
Ally Financial هي الشركة المفضلة من بين هذه الأسهم البنكية السبعة بين المحللين العاملين في شركات الوساطة.
لا تفوت: 15 سهماً هبطت بنسبة 33٪ على الأقل ولكن من خلال هذه المقاييس لا تزال تحتل مكانة بارزة في قطاعاتها
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/which-of-buffetts-bank-stocks-might-make-you-the-most-money-11652809170؟