(بلومبرج) - في غضون ما يزيد قليلاً عن ثلاثة أسابيع ، سيتم حظر شحنات الديزل المنقولة بحراً من أكبر مورد خارجي منفرد للاتحاد الأوروبي.
الأكثر قراءة من بلومبرج
من سيتدخل لسد هذه الفجوة الهائلة في العرض؟ وهل سيكون هناك ما يكفي؟ هل الكتلة تسير نائمة في أزمة وقود؟
استورد الاتحاد الأوروبي حوالي 220 مليون برميل من منتجات الديزل من روسيا العام الماضي ، وفقًا لبيانات فورتكسا المحدودة التي جمعتها بلومبرج. يعتبر الوقود أمرًا حيويًا لاقتصاد الكتلة ، وتشغيل السيارات والشاحنات والسفن ومعدات البناء والتصنيع والمزيد.
إن استبدال هذا القدر من الوقود الروسي - تخيل حوالي 14,000 حمام سباحة بحجم أولمبي مليء بالديزل - يمثل تحديًا كبيرًا.
تم بالفعل إحراز بعض التقدم. في عام 2021 ، جاء أكثر من نصف الشحنات المنقولة بحراً إلى الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة - التي فرضت حظرًا بالفعل - من روسيا. وبحلول ديسمبر من العام الماضي ، انخفضت هذه النسبة إلى حوالي 40٪ ، ويرجع الفضل في ذلك جزئيًا إلى الزيادات من المملكة العربية السعودية والهند.
بالنظر إلى المستقبل ، هناك سبب للاعتقاد بأنه يمكن تغطية الإمدادات الروسية المتبقية بالبراميل من مكان آخر.
قال يوجين ليندل ، رئيس المنتجات المكررة في شركة فاكت جلوبال إنيرجي الاستشارية ، "سيتم استبدال الإمدادات الروسية المفقودة".
لكنها بعيدة عن أن تكون مضمونة.
الموردين
أكثر الأماكن وضوحًا حيث يمكن لأوروبا الحصول على المزيد من الديزل هو الشرق الأوسط: إنه قريب إلى حد ما ، لا سيما من البلدان المطلة على البحر الأبيض المتوسط - على افتراض ، بالطبع ، لم يتم حظر قناة السويس - ولديها مصافي نفط ضخمة جديدة قادمة عبر الإنترنت سوف تنفث ملايين البراميل من الوقود. كما وافقت شركة بترول أبوظبي الوطنية بالفعل على صفقة لتزويد ألمانيا.
الهند والولايات المتحدة ، وكلاهما من الموردين على المدى الطويل إلى الاتحاد الأوروبي ، كثفوا شحناتهم في الأسابيع الأخيرة. من المتوقع أن تنتج مصافي التكرير الأمريكية حجمًا قياسيًا من نواتج التقطير هذا العام ، وهي فئة من الوقود تشمل الديزل المستخدم في الشاحنات والسيارات.
لكن أهم مورد محتمل لإعادة الإمداد ، وإن كان بشكل غير مباشر ، قد يكون الصين.
قال مارك ويليامز ، مدير الأبحاث في شركة Wood Mackenzie Ltd.: "سياسة الصين هي العامل الذي يغير قواعد اللعبة". فالبلاد "تمتلك مفتاح كل طاقات التكرير الفائضة على مستوى العالم".
زادت شحنات الديزل من الصين بشكل كبير في الأشهر الأخيرة. في حين أن جزءًا بسيطًا فقط من هذه الشحنات يبحر على طول الطريق إلى أوروبا ، إلا أنها تزيد من الإمدادات الإقليمية. ثم يؤدي ذلك إلى تحرير البراميل من المنتجين الآخرين الذين يمكنهم ، من الناحية النظرية ، التوجه إلى أوروبا.
ارتفعت حصة تصدير الوقود الأولى للصين لعام 2023 بنسبة 50٪ تقريبًا عن نفس الفترة من العام السابق ، مما يجعل من غير المرجح أن تنخفض شحنات الديزل إلى المستويات المنخفضة التي شوهدت في أوائل عام 2022.
قال ويليامز إن صادرات الصين من وقود الديزل يمكن أن تتراوح بين 400,000 ألف و 600,000 ألف برميل يوميًا خلال النصف الأول من هذا العام. وهذا حجم مشابه لما قد يخسره الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة حاليًا فيما يتعلق بالتسليم البحري من روسيا.
وقال: "هناك إعادة ضبط كاملة فيما يتعلق بتدفقات تجارة الديزل منذ بداية فبراير".
من المهم أن نتذكر ، مع ذلك ، أن الصين اختارت أحيانًا إعطاء الأولوية لبيئتها على الربح من تصدير الوقود. يمكن أن تفعل ذلك مرة أخرى.
المشاكل المحتملة
ولكن على الرغم من وجود العديد من خيارات إعادة التوريد للاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة ، فهناك أيضًا قلق محتمل أوسع نطاقاً: هل يمكن لعقوبات الاتحاد الأوروبي أن تدفع البراميل الروسية إلى الاختفاء من السوق العالمية تمامًا؟
إذا كانت روسيا غير قادرة على إيجاد عدد كافٍ من المشترين الجدد من خارج الاتحاد الأوروبي لوقودها ، فماذا بعد ذلك؟ إذا كانت ستخفض بالتالي الإنتاج في مصافيها ، فقد يؤدي ذلك إلى تشديد الإمدادات العالمية ، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.
يتوقع ليندل أن تنخفض تدفقات الديزل في البلاد الشهر المقبل وفي مارس - على الرغم من أن ذلك بسبب العمل في مصافي النفط ، وكذلك بعض الخلافات التجارية مع سريان العقوبات.
حتى لو كان هناك الكثير من المشترين الراغبين ، فإن إخراج الوقود من روسيا قد يمثل تحديًا. سيكون العديد من الشاحنين حذرين من انتهاك العقوبات الغربية ، والتي ستنص على أن سعر هذه الشحنات لا يمكن أن يكون أعلى من المستوى الأعلى الذي تتم مناقشته حاليًا من قبل G-7.
هذه الآلية ، والحد الأقصى للسعر نفسه - على النفط الخام ، 60 دولارًا للبرميل - لم يتم تحديدهما بعد للوقود الروسي. في نهاية العام الماضي ، قدرت وكالة تسعير النفط Argus Media Ltd. الديزل الروسي عند 926 دولارًا للطن (حوالي 124 دولارًا للبرميل) ، مع 30 دولارًا للطن غير الروسي (حوالي 4 دولارات للبرميل) أكثر تكلفة.
إذا تم تحديد سقف السعر القادم أقل بكثير من مستوى السوق ، فلن يتمكن الكثير من أسطول الناقلات العالمي من الاستمرار في تحميل وحمل الشحنات الروسية إذا كانوا يريدون الوصول إلى خدمات G-7 مثل التأمين.
انظر أيضًا: المهمة الشريرة المتمثلة في تغطية أسعار الوقود الروسي
جانب الطلب
الجانب الآخر لأي سؤال حول ما إذا كان الاتحاد الأوروبي سيحصل على كمية كافية من الديزل في المستقبل هو: ما مدى قوة الطلب؟
لا شك أن الطقس الدافئ الأخير في أوروبا قد ساعد ، على الأرجح ، على تقليل استهلاك زيت التدفئة - وقود من نوع الديزل - وخفض سعر الغاز الطبيعي ، مما يجعل من الناحية النظرية من الأرخص لمصافي النفط إنتاج الديزل عالي الجودة ويقلل أيضًا من حافز للشركات لاستخدام الغاز بدلا من النفط لتوليد الطاقة.
قال بنديكت جورج ، مراسل السوق في Argus: "أدى تباطؤ الاقتصاد الكلي إلى سحق الطلب الأوروبي على الديزل بشكل تدريجي". تشير البيانات الخاصة بكل دولة إلى أن الطلب الأوروبي على الديزل قد انخفض بالفعل بنسبة 5٪ على الأقل على أساس سنوي. خلال فترة الركود الاقتصادي في عام 2008 ، انخفض الطلب على الديزل بحوالي 10٪ على أساس سنوي عند أدنى نقطة له ".
ومع ذلك ، لم تعد شركة Goldman Sachs Group، Inc. تتوقع ركودًا في منطقة اليورو بعد أن أثبت الاقتصاد قدرته على الصمود في نهاية العام الماضي.
دور تركيا
كما لا ينبغي الاستهانة بدور البلدان الوسيطة المحتملة في المساعدة على التخفيف من تأثير حظر الاتحاد الأوروبي والحد الأقصى للسعر المصاحب.
يمكن لتركيا ، على سبيل المثال ، التي ليست جزءًا من الاتحاد الأوروبي ، من الناحية النظرية استيراد كميات كبيرة من الديزل الروسي - فهي تأخذ بالفعل كمية كبيرة - ثم تستخدم هذا لتزويد سوقها المحلية.
يمكن بيع الديزل غير الروسي الذي تصنعه بعد ذلك في مصافيها الخاصة إلى الاتحاد الأوروبي ، وربما بسعر أعلى بكثير.
قال هيدي جراتي ، رئيس أوروبا: "إن التباطؤ الاقتصادي المطول ، والطقس الدافئ ، والرياح الخلفية المستمرة من ارتفاع الصادرات الصينية ، ووضع سقف جيد للأسعار سيساعد على بقاء أرصدة الديزل العالمية ممكنة" ، ويمنح أوروبا خيارًا كافيًا لسحب البراميل البديلة. / CIS للتكرير والتسويق في S&P Global Commodity Insights.
"كلما ارتفع الطلب وزاد انخفاض إنتاج الديزل الروسي ، زادت الأمور تعقيدًا واحتمالية حدوث تكسر".
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© شنومكس بلومبرغ لب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/where-europe-diesel-23-days-050000291.html