حيث تنفق Walmart و Amazon و Target المليارات في تباطؤ الاقتصاد

عندما يتباطأ الاقتصاد ، فإن الاستجابة الكلاسيكية للشركات الاستهلاكية هي تقليص: التوظيف البطيء ، أو ربما تسريح العمال ، أو خفض التسويق ، أو حتى إبطاء وتيرة الاستثمار التكنولوجي ، وتأخير المشاريع إلى ما بعد أن تنتعش الأعمال التجارية مرة أخرى.

لكن هذا ليس ما يفعله قطاع التجزئة المضطرب في أمريكا هذا العام على الإطلاق.

مع مؤشر التجزئة S&P بانخفاض قدره 30٪ هذا العام ، تعمل معظم الصناعة على تعزيز الاستثمار في الإنفاق الرأسمالي بأرقام مضاعفة ، بما في ذلك قادة الصناعة وول مارت و Amazon.com. من بين الطبقة العليا ، تكافح فقط الملابس فجوة وسلسلة تحسين المنزل لوي تقلص بشكل كبير. في تاجر تجزئة للإلكترونيات BEST BUY، انخفضت أرباح النصف الأول بأكثر من النصف - لكن الاستثمار ارتفع بنسبة 37 في المائة.

قال توماس أوكونور ، نائب الرئيس لأبحاث سلسلة التوريد والمستهلكين بالتجزئة في شركة جارتنر الاستشارية: "هناك بالتأكيد قلق ووعي بشأن التكاليف ، ولكن هناك تحديد للأولويات يحدث". قال أوكونور: "تم أخذ درس من تداعيات الأزمة المالية".

هذا الدرس؟ الاستثمارات التي قام بها قادة الإنفاق الكبير مثل Walmart و Amazon و هوم ديبوت من المرجح أن يؤدي إلى أخذ العملاء من المنافسين الأضعف في العام المقبل ، متى من المتوقع أن ينتعش التدفق النقدي التقديري للمستهلك من جفاف عام 2022 وإحياء التسوق بعد أن تقلص الإنفاق على السلع في أوائل هذا العام.

بعد الانكماش الاقتصادي في الفترة 2007-2009 ، شهدت 60 شركة مصنفة على أنها "شركات نمو فعالة" استثمرت خلال الأزمة مضاعفة الأرباح بين عامي 2009 و 2015 ، في حين أن أرباح الشركات الأخرى بالكاد تغيرت ، وفقًا لتقرير عام 2019 عن 1,200 شركة أمريكية وأوروبية.

أخذت الشركات هذه البيانات على محمل الجد ، حيث أظهر استطلاع حديث لـ Gartner للمديرين التنفيذيين الماليين عبر الصناعات أن الاستثمارات في التكنولوجيا وتطوير القوى العاملة هي آخر النفقات التي تخطط الشركات لخفضها حيث يكافح الاقتصاد لمنع التضخم الأخير من التسبب في ركود جديد. تظهر بيانات Gartner أن ميزانيات عمليات الدمج وخطط الاستدامة البيئية وحتى ابتكار المنتجات تتراجع.

اليوم ، يعمل بعض تجار التجزئة على تحسين كيفية عمل سلاسل التوريد بين المتاجر ومورديها. هذا هو التركيز في Home Depot ، على سبيل المثال. يعمل آخرون ، مثل Walmart ، على تحسين العمليات داخل المتجر بحيث يتم إعادة تخزين الرفوف بسرعة أكبر وفقدان عدد أقل من المبيعات.

قال مايكل ماندل ، الخبير الاقتصادي في معهد السياسة التقدمية ، إن الاتجاه نحو المزيد من الاستثمار كان يتراكم منذ عقد من الزمان ، ولكن تحفزه جائحة كوفيد.

قال ماندل: "حتى قبل الوباء ، كان تجار التجزئة يتحولون من الاستثمارات في الهياكل إلى الاستثمارات النشطة في المعدات والتكنولوجيا والبرمجيات". "[بين عامي 2010 و 2020] ، ارتفع الاستثمار في البرمجيات في قطاع البيع بالتجزئة بنسبة 123٪ ، مقارنة مع زيادة بنسبة 16٪ في التصنيع." 

في Walmart ، تتدفق الأموال على المبادرات بما في ذلك VizPick ، ​​وهو نظام الواقع المعزز المرتبط بالهواتف المحمولة للعمال الذي يتيح للموظفين إعادة تخزين الرفوف بشكل أسرع. عززت الشركة الإنفاق الرأسمالي بنسبة 50٪ إلى 7.5 مليار دولار في النصف الأول من السنة المالية التي تنتهي في يناير. وقال آرون سوندارام ، المحلل في CFRA Research ، إنه من المتوقع أن ترتفع ميزانية الإنفاق الرأسمالي لهذا العام بنسبة 26 في المائة إلى 16.5 مليار دولار.

قال سوندارام: "من الواضح أن الوباء غيّر بيئة البيع بالتجزئة بأكملها" ، مما أجبر وول مارت وآخرين على أن يكونوا أكثر كفاءة في مكاتبهم الخلفية وأن يتبنوا القنوات عبر الإنترنت وخيارات الاستلام داخل المتجر بشكل أكبر. "لقد جعل ذلك Walmart وجميع بائعي التجزئة الآخرين يحسنون سلاسل التوريد الخاصة بهم. ترى المزيد من الأتمتة ، والانتقاء اليدوي أقل [في المستودعات] والمزيد من الروبوتات ". 

في الأسبوع الماضي، أعلن الأمازون استحواذها الأخير على الروبوتات في المستودعات ، شركة Cloostermans البلجيكية ، التي تقدم التكنولوجيا للمساعدة في نقل الألواح والبضائع الثقيلة وتكديسها ، بالإضافة إلى تجميع المنتجات معًا للتسليم.

قال أوكونور إن حملة Home Depot لتجديد سلسلة التوريد الخاصة بها جارية منذ عدة سنوات. يضر جهد سلسلة التوريد في الواقع بالأرباح في الوقت الحالي ، وفقًا للإفصاحات المالية للشركة ، ولكنه أمر أساسي لكل من كفاءة التشغيل والهدف الاستراتيجي الرئيسي - إنشاء علاقات أعمق مع المقاولين المحترفين ، الذين ينفقون أكثر بكثير من أصحاب العمل. الذين كانوا خبز وزبدة هوم ديبوت.

قال نائب الرئيس التنفيذي هيكتور باديلا للمحللين في مكالمة الربع الثاني من Home Depot: "لخدمة محترفينا ، يتعلق الأمر حقًا بإزالة الاحتكاك من خلال العديد من عروض المنتجات المحسنة وقدراتها". "تسمح لنا أصول سلسلة التوريد الجديدة هذه بالقيام بذلك على مستوى مختلف."

يركز بعض تجار التجزئة على نطاق واسع بشكل أكبر على تحديث علامة تجارية قديمة لمتجر. في كولإن أهم ما يميز ميزانية الإنفاق الرأسمالي لهذا العام هو توسيع علاقة الشركة مع سيفورا ، والتي تضيف متاجر صغيرة داخل 400 متجر Kohl هذا العام. قال لاندون لوكسمبورغ ، خبير البيع بالتجزئة في شركة الاستشارات الثالثة بريدج ، إن الشراكة تساعد تاجر التجزئة في السوق المتوسطة على إضافة عنصر من الذوق إلى صورته غير المستقرة ، والتي ساهمت في نمو مبيعاتها الضعيف نسبيًا في النصف الأول من العام. تضاعف استثمار النصف الأول أكثر من الضعف هذا العام في Kohl's. 

قال المدير المالي جيل تيم إن ما يقرب من 220 مليون دولار من الزيادة في إنفاق Kohl كان مرتبطًا بالاستثمار في مخزون مستحضرات التجميل لدعم 400 متجر من متاجر سيفورا التي افتتحت في عام 2022. "سنواصل ذلك في العام المقبل. ... نحن نتطلع إلى العمل مع سيفورا على هذا الحل لجميع متاجرنا ، "قالت للمحللين في أحدث مكالمة أرباح للشركة في منتصف أغسطس.

تنفق Target 5 مليارات دولار هذا العام حيث تضيف 30 متجرًا وترقية 200 متجر آخر ، وبذلك يصل عدد المتاجر التي تم تجديدها منذ عام 2017 إلى أكثر من نصف السلسلة. كما تعمل على توسيع شراكتها الخاصة بالجمال والتي تم الكشف عنها لأول مرة في عام 2020 ، مع أولتا الجمال، مضيفًا 200 مركز Ulta داخل المتجر في طريقه إلى الحصول على 800.

وأكبر منفق على الإطلاق هو Amazon.com ، الذي حقق أكثر من 60 مليار دولار من النفقات الرأسمالية في عام 2021. في حين أن أرقام الإنفاق الرأسمالي المبلغ عنها في أمازون تشمل قسم الحوسبة السحابية ، فقد أنفقت ما يقرب من 31 مليار دولار على الممتلكات والمعدات في النصف الأول من العام - ارتفاعًا من رقم قياسي بالفعل عام 2021 - على الرغم من أن الاستثمار جعل التدفق النقدي الحر للشركة سالبًا.

وهذا يكفي لجعل أمازون تضغط على المكابح قليلاً ، حيث أخبر المدير المالي بريان أولسافسكي المستثمرين أن أمازون تحول المزيد من دولاراتها الاستثمارية إلى قسم الحوسبة السحابية. هذا العام ، تقدر أن حوالي 40٪ من الإنفاق سيدعم المستودعات وقدرة النقل ، بانخفاض عن 55٪ العام الماضي مجتمعة. كما أنها تخطط لإنفاق أقل على المتاجر في جميع أنحاء العالم - "لتتماشى بشكل أفضل مع طلب العملاء" ، كما أخبر أولسافكسي المحللين بعد أرباحه الأخيرة - وهو بالفعل بند أصغر بكثير في الميزانية على أساس النسبة المئوية.  

في Gap - التي شهدت انخفاضًا في أسهمها بنحو 50٪ هذا العام - دافع المسؤولون التنفيذيون عن تخفيضاتهم في الإنفاق الرأسمالي ، قائلين إنهم بحاجة للدفاع عن الأرباح هذا العام ويأملون في التعافي في عام 2023.

"نعتقد أيضًا أن هناك فرصة لإبطاء وتيرة استثماراتنا في التكنولوجيا والمنصات الرقمية بشكل أكثر جدوى لتحسين أرباحنا التشغيلية بشكل أفضل" ، قالت المديرة المالية كاترينا أوكونيل للمحللين بعد أرباحها الأخيرة.

وابتعد لوي عن سؤال أحد المحللين بشأن تخفيضات الإنفاق ، قائلاً إنه يمكن أن يستمر في أخذ حصة السوق من المنافسين الأصغر. كان Lowe's هو الأداء الأفضل في سوق الأوراق المالية مقارنةً بـ Home Depot على مدار العام الماضي والفترات من عام حتى تاريخه ، على الرغم من أن كلاهما شهد انخفاضًا كبيرًا في عام 2022.

قال مارفن إليسون ، الرئيس التنفيذي لشركة Lowe ، "إن تحسين المنازل هو سوق بقيمة 900 مليار دولار" ، دون الإشارة إلى Home Depot. "وأعتقد أنه من السهل التركيز فقط على أكبر لاعبين وتحديد مكاسب السوق الإجمالية بناءً على ذلك فقط ، ولكن هذا سوق مجزأ حقًا."