(بلومبيرج) - تعيد صناعة المعاشات التقاعدية العملاقة في أستراليا التفكير في الاستثمارات من السندات إلى الأسهم والنقد للأسواق الخاصة لأنها تدعم نفسها من أجل تباطؤ النمو العالمي.
الأكثر قراءة من بلومبرج
في حين أن الأمة نفسها قد تتجنب الركود حتى الآن ، حذرت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية هذا الأسبوع من غرق الاقتصاد العالمي في تباطؤ كبير. أعطت الأسواق المتقلبة والأزمات الجيوسياسية صناديق التقاعد الأسترالية أسوأ فترة لها منذ الأزمة المالية هذا العام ، وهم يركزون الآن على الحد من أي خسائر أخرى في عام 2023.
وإليك كيفية قيام خمسة صناديق مختلفة الأحجام مع أصول مجمعة بحوالي 430 مليار دولار أسترالي بوضع نفسها للعام المقبل.
AustralianSuper (261 مليار دولار أسترالي)
أطلق رئيس الاستثمار في أكبر معاش تقاعدي في أستراليا ملاحظة تحذيرية بشأن الأسواق الخاصة ، حيث تميل التقييمات إلى تتبع نظيراتها العامة.
قال مارك ديلاني: "لأنهم يتأخرون ، ما يحدث أولاً هو أن السيولة تجف وهناك عدد قليل جدًا من المعاملات ومن ثم تتكيف الأسعار". "لذا فهم الأشخاص الأكثر حرصًا عليهم الآن."
وقال ديلاني إنه في حين أن المدى القريب يبدو متقلبًا عبر معظم فئات الأصول ، فقد تكون هناك فرص مربحة بعد حوالي عام من الآن حيث من المحتمل أن تبدأ البنوك المركزية في التراجع وتبدأ الأسعار في الارتفاع. أسواق الائتمان والفوائد الثابتة والأسهم في قائمة المراقبة الخاصة به.
وقال ديلاني إن الصندوق بدأ في الاستعداد لمواجهة تباطؤ عالمي متوقع في وقت سابق من هذا العام ومن غير المرجح أن يغير تخصيص أصوله بشكل جوهري خلال الأشهر الـ 12 المقبلة. لقد كونت مراكز في النقد والفوائد الثابتة - "الأشياء التي نعتقد أنها يمكن أن تستفيد من الانكماش."
Cbus (70 مليار دولار أسترالي)
قال رئيس الاستثمار كريستيان فوك إن صندوق تقاعد اتحادات التشييد والبناء ، المعروف باسم Cbus ، يضع نفسه أيضًا بحذر مع تباطؤ النمو العالمي ، ولكن لديه نقود جاهزة للإنفاق على الفرص المناسبة.
وقال: "لدينا أموال يمكن استثمارها بمرور الوقت في حيز الديون" ، نظرًا لاحتمال تحقيق عوائد أعلى مع تباطؤ النمو. "ما زلنا نعاني من نقص في الدخل الثابت ، وأعتقد أن هناك متسعًا قليلاً للذهاب إلى هناك."
وقال فوك إن Cbus كانت أيضًا أقل وزنًا بشكل طفيف في الأسهم المدرجة ، مما منحها مجالًا للتحرك وزيادة تعرضها عندما يحين الوقت المناسب. وقال إن التدفقات النقدية القوية تعني أن الصندوق يمكن أن يضيف إلى محفظته في الأسواق الخاصة من خلال الانقضاض السريع على فرص مثل البنية التحتية أو العقارات.
وقال: "بافتراض أن الاقتصاد العالمي لا ينهار ، فإن لديهم عائدات قوية للغاية والعديد منهم لديهم عائدات مرتبطة بالتضخم".
State Super (38 مليار دولار أسترالي)
صندوق التقاعد هذا لموظفي الحكومة والقطاع العام مغلق أمام الأعضاء الجدد ، ومدخروه الحاليون قد تقاعدوا أو على وشك التقاعد. هذا يعني أن لديها تدفق نقدي سلبي وتحتاج إلى مزيد من الحذر في الأسواق البرية.
قال رئيس الاستثمار تشارلز وو في مقابلة: "نشهد تقلبات تضرب جميع أجزاء المحفظة". "من الطبيعي أن يأخذنا ذلك إلى موقف أكثر حذرا وهذا يعني أننا نزيل بعض المخاطر."
قام الصندوق بتخفيض بعض الأسهم والممتلكات الائتمانية ، وبدأ في إعادة توزيع سلة عملاته مع استمرار الدولار الأمريكي القوي في ضرب أسواق السلع والأسواق الناشئة. وقال إن الأصول غير المدرجة التي يصعب بيعها لم تكن جذابة لأن الصندوق يحتاج إلى ضمان أن لديه ما يكفي من المال لدفع تعويضات للأعضاء المتقاعدين.
في حين أن وزارة الخارجية خفضت مؤخرًا من تعرضها للصين ، إلا أن وو لا تستبعد الفرص هناك في المستقبل.
"هذا مدفوع في المقام الأول بالمخاطر ، حيث تزداد مخاطر التوتر الجيوسياسي ، بالإضافة إلى تأثير سياسة صفر كوفيد. هذه هي الأسباب التي دفعتنا إلى تقليص الحجز.
أكثر إشراقًا (30 مليار دولار أسترالي)
تقوم شركة Brighter Super باقتناص المزيد من الروابط. قالت الرئيسة التنفيذية للصندوق كيت فارار في مقابلة إن الصندوق كان يبحث عن فرص الفائدة الثابتة "في جميع المجالات" ، لكنه كان مشغولًا بشكل خاص في السوق المحلية مؤخرًا.
قال فارار: "كنا نعاني من نقص في الوزن إلى حد ما في المصلحة الثابتة ، مقارنة بالآخرين ، وهو أمر جيد على الأرجح في الماضي القريب". "نعتقد أنه الوقت المناسب لتصحيح ذلك الآن."
قراءة المزيد: شريحة السندات تثبت أنه لا يقاوم لقطاع تقاعد بقيمة 2.4 تريليون دولار
وقال فارار إن التخصيص المحلي للفائدة الثابتة للصندوق قد ارتفع بمقدار خمس نقاط مئوية في العام الماضي. وقالت إنها تبحث أيضًا عن الفرص في فئة الأصول على مستوى العالم ، بينما ساعدت استثمارات البنية التحتية في مواجهة التقلبات.
الصندوق في حملة توظيف لتعزيز فريق الاستثمارات الداخلية ، بعد تعيين مارك رايدر كبير مسؤولي الاستثمار في فبراير. قال فارار إن الوحدة ستنمو إلى حوالي 28 ، بما في ذلك موظفو المكتب الخلفي.
Equipsuper (30 مليار دولار أسترالي)
استأجرت Equipsuper مديري محافظ في الشهر الماضي في سعيها لرفع تعرضها للأصول الدفاعية والبديلة. قال أندرو هوارد ، كبير مسؤولي الاستثمار ، في مقابلة ، إن الصندوق انضم إلى العديد من أقرانه في شراء الدخل الثابت حيث يستعد لمزيد من التقلبات في الأسواق العالمية ، حيث تشكل السندات الآن حوالي 12٪ من عرضه الافتراضي.
وقال: "لقد ضاعفنا تقريبًا تعرضنا للسندات على مدار الستة إلى الثمانية أشهر الماضية". "يتماشى هذا على نطاق واسع مع توزيع الأصول الإستراتيجي لدينا في الوقت الحالي."
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© شنومكس بلومبرغ لب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/where-pensions-430-billion-putting-200000857.html