أين صناعة التأمين الأمريكية فيما يتعلق بتغير المناخ؟

الدقة التحليلية والانضباط الذي نراه في نمذجة وإدارة مخاطر الوفيات في بوالص التأمين على الحياة مفقودة تمامًا تقريبًا من إدارة مخاطر المناخ في صناعة الممتلكات والإصابات في الولايات المتحدة. هل يقع اللوم على سياسات P&C لمدة عام واحد؟ في هذا المنشور الأول من بين ثلاث منشورات ، سأقارن أكبر شركة تأمين أوروبية ، أكسا ، بأكبر شركات P&C الأمريكية التي تنشر تقريرًا عن المناخ: Chubb و Liberty Mutual و Travellers. الجزء الأول هو لمحة عامة عن الموضوع. يفحص الجزء الثاني ممارسات التأمين أو جانب المسؤولية في الميزانية العمومية لشركة P & C. يفحص الجزء الثالث ممارسات الاستثمار أو جانب الأصول في ميزانياتها العمومية.

قد يتوقع المرء أن تكون صناعة التأمين على الممتلكات والحوادث (P&C) في الخطوط الأمامية لمكافحة تغير المناخ. تضرب الأعاصير والفيضانات وحرائق الغابات جيوب صناعة التأمين قبل أي شخص آخر. علاوة على ذلك ، من المعروف أن النمو السكاني منذ عام 1990 كان أعلى من المتوسط ​​في الولايات المتحدة في المناطق المعرضة بشدة لخطر الأعاصير وحرائق الغابات. كما أصبحت هذه الكوارث المناخية أكثر شيوعًا. على سبيل المثال، المسافرين الدول في تقريرها لعام 2021 TCFD، "حرائق الغابات في كاليفورنيا ... نحن الآن ننظر إلى أحداث مثل تلك التي حدثت في السنوات القليلة الماضية على أنها أقل بُعدًا مما كنا نظن سابقًا."

تؤثر مخاطر المناخ على كل من الأصول (الاستثمارات) وجانب المسؤولية (الالتزامات بتعويض الخسائر) في الميزانية العمومية لشركة التأمين). يجب أن تتمتع هذه الشركات بخبرة في المناخ لأنها تعالج عددًا كبيرًا من المطالبات المتعلقة بالتهديدات التي يسببها المناخ. ومن ثم ، إذا كانت هناك صناعة يتزامن فيها عمل الخير مع العمل الجيد ، فلا بد أن يكون التأمين. علاوة على ذلك ، فإن الدقة التحليلية التي يضفيها الخبراء الاكتواريون على التنبؤ وإدارة مخاطر الوفيات في شركات التأمين على الحياة في الولايات المتحدة تستحق الاحتفال. لماذا هذه الموهبة الفكرية والإدارية الهائلة غائبة في إدارة مخاطر المناخ لشركات P & C في الولايات المتحدة؟ تعلن SwissReجاء في تقرير المناخ لعام 2021 الصادر عن شركة إعادة تأمين بارزة أنه "من عام 2010 إلى عام 2020 ، تجاوزت الخسائر المحققة التوقعات في كل عام تقريبًا. من المحتمل جدًا أن يُعزى جزء من هذه الفجوة إلى تأثيرات الاتجاه بسبب تغير المناخ ".

كان الافتراض المعتاد في أعمال P & C في الولايات المتحدة هو أن احتمال اندلاع حريق هائل في كاليفورنيا ، على سبيل المثال ، لا يرتبط بإعصار محتمل في فلوريدا. ماذا لو بدأت هذه الأحداث في الترابط بسبب تغير المناخ؟ هل من المحتمل أن يؤدي حريق غابات متزامن في كاليفورنيا وإعصار كبير في فلوريدا إلى تعريض الوضع المالي لشركة تأمين أمريكية للحماية من المخاطر إلى الخطر؟ الأمر الأكثر إثارة للقلق هو حدوث كارثة ضخمة متعلقة بالمناخ أو سلسلة من الخسائر الكبيرة التي ستجعل الضرر الذي يلحق برأس مال شركة التأمين أسيًا ، على عكس الخطي ، بمرور الوقت.

في تقديري ، لم تكن صناعة الحماية والوقاية في الولايات المتحدة مرئية أو نشطة كما كان يمكن أن تكون في قيادة محادثة مخاطر المناخ. ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن الضغوط الاجتماعية والسياسية والاقتصادية في أوروبا مختلفة ، وجزئيًا لأن الحوافز لأصحاب السياسة الأمريكية هي إلى حد ما قصر النظر.

حوافز كتابة السياسة السنوية

هل دورة كتابة السياسة السنوية هي المسؤولة؟ لدى شركة التأمين التي تكتب بوليصة تأمين على الحياة لمدة 15-30 سنة قادمة حوافز لتخصيص موارد اكتوارية للتنبؤ بوفياتك. ومع ذلك ، فإن عقود التأمين ضد المخاطر والشراء ، التي تغطي الخسائر الناجمة عن الأحداث المناخية ، تتم كتابتها عادةً لمدة عام واحد فقط وتكون الحوافز التي تدفع الصناعة للنظر بعيدًا في المستقبل محدودة بالضرورة.

أكبر عشر شركات تأمين P&C في الولايات المتحدة

لفهم المشهد بشكل أفضل قليلاً ، بدأت في التعمق في الإفصاحات عن الاستدامة لشركة تأمين فرنسية كبرى AXA XL (أحدث صفحة 85 متاحة تقرير المناخ لعام 2022). عائدات أكسا كانت 99 مليار يورو، نصفها يأتي من أعمال P&C وحوالي 20٪ من التأمين الصحي. أنا أعتبر أن أكسا هي المعيار الذهبي للتفكير في كيفية تأثير مخاطر المناخ على كل من التغطية وقرارات الاستثمار.

لمقارنة AXA مع شركة تأمين من الجانب الآخر من المحيط الأطلسي ، وجدت أكبر عشر شركات تأمين P&C، مرتبة حسب الإيرادات في الولايات المتحدة ، وهذه هي State Farm و Berkshire Hathaway و Progressive و Allstate و Liberty Mutual و Travellers و USAA و Chubb و Farmers Insurance و Nationwide. كانت العائدات مخيبة للآمال إلى حد ما.

مزرعة الدولة 2021 تقرير الاستدامة أساسي ولا يغطي أيًا من القضايا التي تثيرها أكسا. كان تفكيري الأولي أن مثل هذا الصمت يمكن إعفاؤه إذا كانت معظم أعمال State Farm تعتمد على تغطية السيارات والحياة. لكن اتضح أن تم جمع 25 مليار دولار من قبل State Farm في عام 2021 كأقساط لأعمال التأمين على المنازل. هذا ليس تغيرًا في الجيب ، وستكون قضايا المناخ ذات صلة بمحفظة المنزل.

تعتبر شركة Berkshire Hathaway من المشككين المعروفين في ESG ، وتغطي مناقشة الاستدامة الخاصة بهم حول تكتلهم إجماليًا إجماليًا صفحة واحدة. تقدم بروغريسيف استدامة من 51 صفحة ولكن بيان الرئيس التنفيذي في ذلك التقرير يركز بشكل كبير على جهود التقدم في مجال التطوير والتنفيذ والتنفيذ ، وليس على المناخ. يخصص التقدمي صفحة واحدة لمناقشة عامة للمخاطر (الصفحة 13 و 14) وينشر نصف صفحة من النص العام عن المناخ (الصفحة 15). على الجانب الاستثماري ، تنص شركة Progressive على أن 80٪ من سنداتها حاصلة على تصنيف MSCI ESG. ويذكرون أيضًا أنهم بدأوا في تتبع حالة LEED للمباني في محفظة CMBS (الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري). يأتي ما يقرب من 35 مليار دولار من عائدات Progressive لعام 2021 البالغة 47 مليار دولار من التأمين على السيارات الذي لا يمثل المناخ مصدر قلق كبير له. ومع ذلك ، فإن حوالي 2 مليار دولار من الأقساط السنوية تأتي من تأمين المخاطر المادية حيث يجب أن يكون المناخ عامل خطر. علاوة على ذلك ، فإن جانب الأصول في جميع الميزانيات العمومية لشركات التأمين هذه معرض لمخاطر المناخ.

Allstate's 2021 10-K تنص على أنه من أصل 40 مليار دولار من عائدات أقساط التأمين ، 27 مليار دولار تتعلق بالسيارات ولكن 10 مليارات دولار كبيرة تأتي من التأمين على المنازل. يضع Allstate خارج أ استدامة 106 صفحة تقرير ولكن كلمة "المناخ" تظهر فقط في الصفحة 65. تمتد مناقشة المناخ ثلاث صفحات بعد الصفحة 65. تقول Allstate أن لديها ما يكفي من رأس المال لتحمل الإجهاد المناخي.

جهود USAA, المزارعين و على الصعيد الوطني في منطقة المناخ تبدو ضئيلة. لدى USAA صفحة ويب تحمل عنوان "المسؤولية البيئية" حيث يتحدثون عن إعادة التدوير ، وتقليل استخدام الورق ، والتوفير في استخدام المياه والطاقة. ينشر المزارعون صفحة تسمى "مواطنة الشركة" حيث ينصب تركيزهم في الغالب على موظفيهم وجهود التنوع والشمول ، وتقليل استخدام البلاستيك والورق وغرس الأشجار والمساهمات الخيرية والمشاركة مع المنظمات الخيرية غير الحكومية (المنظمات غير الحكومية) و " Farmers Insurance Open ، "وهي بطولة جولف ينظمونها مع PGA (جمعية الجولف المحترفة).

تصدر Nationwide تقريرًا عن مسؤولية الشركات من 15 صفحة يغطي المجتمعات ، والعطاء ، والأمن الغذائي ، والعمل مع الصليب الأحمر الأمريكي ، ويونايتد واي ، والاستثمارات في الإسكان الميسور التكلفة ، والرعاية الصحية ، والتعليم ، والمياه النظيفة ، ورفاهية الأطفال ، وجهود التنوع والشمول ، مجالس إدارة متنوعة والأخلاق والحوكمة. يخصصون صفحة واحدة للبيئة التي تمس الحد من انبعاثات الكربون الخاصة بهم ، وتقليل النفايات ، واستخدام المياه ، واستخدام الورق ، وتحويل مكب النفايات.

لقد وضعت Liberty Mutual ملف تقرير TCFD الثاني في عام 2021. مسافرين و تشب نشرت أيضا تقرير TCFD. لذلك ، يبدو من المجدي مقارنة جهود AXA مع هذه الشركات الأمريكية الثلاث Chubb و Liberty Mutual و Travellers. قبل الشروع في الغوص العميق ، يجدر بنا إعادة التأكيد على أن سبعة من أكبر 10 شركات تأمين على السداد والشراء في الولايات المتحدة لا يبلغون عن مناقشة جادة لتأثيرات مخاطر المناخ على ميزانياتهم العمومية. قد تكون الإجابة الافتراضية هي القول بأن تعرضهم لمخاطر المناخ ليس كبيرًا بما يكفي لتبرير مناقشة أكبر. أشك في هذه الفرضية. يجب أن أفترض أن غياب التقارير يعني عدم وجود إجماع داخلي على أهمية المناخ داخل شركاتهم أو نقص الاستثمار في فهم هذا الخطر.

تتبع المناقشة سلسلة من الأسئلة والاستراتيجيات المختلفة التي تتبعها أكسا فيما يتعلق بشركات التأمين الأمريكية الثلاث: تشب وليبرتي وترافيلرز. من المفترض أن تكون المقارنة مجرد تمرين معياري. أفهم أن كل شركة ستتبع على الأرجح استراتيجيتها الخاصة بالنظر إلى الفرص والقيود التي تواجهها. علاوة على ذلك ، كل شركة لديها منحنى التعلم الخاص بها في بناء البنية التحتية المطلوبة لدعم مثل هذا التفكير وتأسيس عمليات الشراء على نطاق المنظمة والعمليات.

فيما يلي بعض النتائج عالية المستوى التي تغطي كلاً من جانب المسؤولية والأصول في الميزانيات العمومية للشركات.

نتائج عالية المستوى

هل صاغت شركة التأمين استراتيجية مناخية؟

لقد أوضحت جميع الشركات الأربع إستراتيجيتها المناخية. سأترك مناقشة التفاصيل للجزء التالي. كخلاصة ، أكسا هي الشركة الوحيدة التي ربطت الأهداف الإستراتيجية بمؤشرات الأداء الرئيسية المحددة (مؤشرات الأداء الرئيسية). أصدرت شركات التأمين الأمريكية بيانات عالية المستوى دون روابط واضحة بأهداف رقمية.

ما هي آراء شركة التأمين بشأن ازدواجية النسبية؟

تعتبر AXA من أشد المؤيدين للأهمية المادية المزدوجة أثناء التفكير في ESG. بالنسبة للمبتدئين ، فإن "المادية المزدوجة" تعني ببساطة التفكير في تأثير المناخ على استثماراتهم ولكن العوامل الخارجية التي تفرضها عمليات الشركات الكامنة وراء هذه الاستثمارات على المناخ. لا تكرس شركات التأمين الأخرى الكثير أو أي مساحة لمضاعفة الأهمية النسبية.

هل تم تقديم لوحة تحكم كاملة بالمقاييس؟

من الناحية المثالية ، يجب على الشركة تقديم لوحة معلومات لمقاييسها التي تم قياسها وفقًا لبعض الأهداف الموضوعية أو البيانات القياسية والمتسلسلة الزمنية لمقاييسها بمرور الوقت حتى يتمكن المستخدم من تتبع التقدم ، مع مرور الوقت والحفاظ على ثبات الوقت ، إلى محفظة معيارية. تمتلك AXA لوحة تحكم ممتازة على طول هذه الخطوط. لم أتمكن من العثور على لوحة القيادة التفصيلية لشركات التأمين الأخرى.

المراجعات الطوعية للبيانات المناخية

أصدرت برايس ووترهاوس كوبرز تقرير تأكيد محدود بشأن عمليات أكسا والافتراضات الأساسية. لا تناقش شركات التأمين الأخرى ضمان مقاييس وعمليات مخاطر المناخ.

هل أجور المديرين التنفيذيين والموظفين مرتبطة بأهداف المناخ؟

تنص AXA على أنه سيتم تضمين مؤشرات الأداء الرئيسية الثلاثة التالية (KPIs) في حزم تعويضات المديرين التنفيذيين و 5,000 موظف من AXA: (XNUMX) تصنيف مؤشر الاستدامة في داو جونز ؛ (XNUMX) خفض انبعاثات الكربون التشغيلية؛ و (XNUMX) تقليل البصمة الكربونية ذات الصلة بالاستثمار (لأصول الحساب العام). لم أجد مثل هذا الالتزام في إفصاحات شركات التأمين الأخرى.

سأوضح في الجزأين الثاني والثالث أن AXA مميزة تمامًا مقارنة بنظرائها الأمريكيين الثلاثة المختارين. لم أقم بتحليل متعمق للاختلافات في البيئات التنظيمية لهذه الشركات الأربع فيما يتعلق بتقارير الشركات وهذا قد يفسر بعض الاختلافات.

في الجزء الثاني ، سأقارن AXA بهذه الشركات الثلاث من حيث أعمال التأمين الخاصة بهم أو جانب المسؤولية في ميزانيتهم ​​العمومية.