متى ينخفض ​​سوق الأسهم في عام 2022؟

هل رأينا ال أدنى مستوياتها حتى الآن؟

حسنا، نحن في ذروة البيع و اثنان للتجمع. متأخر، حقًا. (أوقفني إذا كنت قد سمعت هذا من قبل ...)

على افتراض أننا حصلنا على ارتداد، أنا لا يزال ميلا إلى بيع أي مزقت أعلى الذي نراه.

في يوم ما سوف نشتري هذا الانخفاض. تبا، سنقوم بعمل نسخة احتياطية لشاحنة توزيع الأرباح لدينا. أنا فقط لا أعتقد أن الوقت قد حان بعد.

أولاً، أود أن أرى اتساع السوق يبدأ في التحسن تحت السطح. هذا هو ما يحدث عادة قبل أن تصل الأسواق إلى القاع. نرى الأسهم الفردية تبدأ في "التصرف بشكل أفضل" من مؤشر داو جونز أو مؤشر ستاندرد آند بورز. هؤلاء القادة يسجلون أدنى مستوياتهم بهدوء ويبدأون في التجمع.

ولسوء الحظ، فإن اتساع السوق لا يزال كريه الرائحة. فقط 14 الأسهم في S&P 500 المتقدمة يوم الخميس الماضي. (ماذا عن تلك الاحتمالات...)

الرهان على الارتدادات (شراء الانخفاضات) يعمل بشكل جيد عندما تتجه الأسواق نحو الارتفاع. ولكن عندما تنهار هذه الاستراتيجيات اللطيفة كما هي الآن، فإنها تضع المستثمرين في مشكلة كبيرة.

دعونا نكون آمنين، ونحتفظ بالمال، و انتظر حتى الجانب الآخر من هذه الفوضى.

لقد كنت أشيد بالعجين العادي في كثير من الأحيان وأنا متأكد من أنك سئمت منه. نحن باعت مزق مايو. ومؤخرا بدأنا شهر يونيو مع تذكير آخر "النقد هو الملك في 22":

"لقد تمجيد الأموال النقدية في هذه الصفحات منذ بداية هذا العام. بينما كان الاحتياطي الفيدرالي يستعد لإيقاف طابعة النقود مؤقتًا ، قمنا نحن المتناقضين بحجز الأرباح وتكدس سندات الدولار.

نحن بحاجة إلى أن نكون أذكياء وجاهزين للشراء. أفضل الصفقات تحدث في نهاية الأسواق الهابطة ".

عرضت بعض المساحة تحت مرتبتي لمن يحتاجها. أي شئ لمنع زميل مخالف من شراء صندوق سندات "آمن" كان على وشك الانهيار.

منذ أن بدأ استراتيجي الدخل الخاص بك في بيع المراتب:

• انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 طرق 10٪.
• وانخفضت السندات "الآمنة" ETF TLT، من iShares، بنسبة 4٪.

يبدو هذا العمود وكأنه مضى إلى الأبد، لكنه كان ثلاثة أسابيع فقط. ثلاثة اسابيع! إما أننا جميعًا نتقدم في السن في سنوات الكلاب، أو الأسهم و السندات أيضا تحطمها. (ربما كل ما سبق؟)

مشكلة الاصطدام هي أنه يشبه السقوط بعد سن الأربعين. أو الستين. أو الثمانين. تنكسر الأشياء. (على النقيض من ذلك مع أطفالي، الذين يتعثرون مما قد يضعني على الرف لمدة عام). أشعر بالقلق من أن الاقتصاد قد تأثر سابقا عانى من أضرار جانبية سوف تصبح واضحة على الطريق.

أنا أكره أن أذكر عام 2008، لكن تلك كانت المرة الأخيرة التي وصل فيها سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى الحد المتوقع بعد ذلك. بدأ ذلك العام بتعثر سوق الأسهم وانتهى بالنظام المالي على حافة الهاوية.

أنا لا أقول إن ذلك سوف يحدث مرة أخرى، ولكن هناك أوجه تشابه مثيرة للقلق. علينا أن نكون حذرين.

أدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى انهيار الاقتصاد في عام 08. ثم اندلعت أشياء أخرى. الإعداد الأولي مشابه الآن. رئيس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول هو أخيرا تشديد السياسة في مقطع ذو معنى.

ما مدى ارتفاع المعدلات التي يجب أن تذهب؟ لا أحد يعرف. كل ما أعرفه هو أن هذا هو قطار معدل هارب أننا بحاجة إلى الاستمرار في التجاوز.

وهذا أمر صعب بالنسبة لمستثمري الدخل. نقوم عادةً بخلط السندات والأسهم معًا حتى نتمكن من ذلك التقاعد على أرباح الأسهم.

مشكلة السندات هي أن ارتفاع أسعار الفائدة يميل إلى التأثير على أسعار السندات بسبب "منافسة القسيمة" التي تقدمها. يصبح مستثمرو الدخل غير صبورين مع ممتلكاتهم الحالية، والتي لا تبدو جيدة مقارنة بالخيارات الأخرى. إنهم يبحثون في مكان آخر، وأن البيع يخفض الأسعار.

المشكلة بالنسبة للأسهم هي أن المعدلات المرتفعة تجعل أرباح أسهمنا المستقبلية ذات قيمة أقل. تكون قيمة السهم جيدة بقدر مجموع أرباحه المستقبلية، مطروحًا منه بعض أسعار الفائدة المخفضة. وكلما انخفض المعدل، زادت قيمة تلك التدفقات النقدية المستقبلية.

والمشكلة الآن هي أن معدل الخصم آخذ في الارتفاع. تلك التدفقات النقدية المستقبلية هي أقل قيّم. ولهذا السبب يغرق السوق.

النقد هو أفضل شيء لعقد اليوم. وقد يبدو هذا غير بديهي في عالم حيث يبلغ معدل التضخم 8.6%، ولكنه كذلك بالفعل جدا من الصعب اختيار الأسهم الفائزة في يتحمل سوق.

و هو مستحيل لإيجاد استراتيجية طويلة ناجحة في تحطمها سوق. فكر في العودة إلى عام 2008. الأصول الوحيدة التي اكتسبت كانت الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية.

لكن سندات الخزانة ليس الجواب في عام 2022. كان لسوق السندات في عام 2022 أسوأ بداية منذ عام 1788 ، وفقًا لأحد كبار الاقتصاديين في بورصة ناسداك.

عادة ما تتخطى الأسواق الاتجاه الصعودي و الجانب السلبي. بعد فوات الأوان، كان مضاعفة مؤشر S&P 500 لشهر مارس 2020، لاستخدام مصطلح تقني، سخيف. ولكن هذا ما يحدث.

وربما تكون نهاية هذه السوق الهابطة سخيفة بنفس القدر. عادة ما يتم حجز أكبر الخسائر لنهاية الحركة الهبوطية. ونحن نسمي ذلك "الاستسلام"، عندما يستسلم الجميع ويبيعون.

سوف تنخفض السندات قبل الأسهم إذا تمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من السيطرة على التضخم. ومن شأن ذلك أن يضع سقفاً لأسعار الفائدة وحداً أدنى لأسعار السندات. لدي كان هبوطيا على السندات منذ أكثر من عامين - وأنا أتطلع إلى تجديد علاقتنا مع الدخل الثابت عندما يحين الوقت المناسب.

عندما يكون الأمر كذلك، سوف تسمع مني. حتى ذلك الحين، أنت مرحب بك لإخفاء النقود تحت مرتبتي التي لا تزال متفوقة.

بريت أوينز كبير استراتيجيي الاستثمار لـ النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، احصل على نسختك المجانية من تقريره الخاص الأخير: محفظة التقاعد المبكر الخاصة بك: أرباح ضخمة - كل شهر - إلى الأبد.

الإفشاء: لا يوجد