ما يجب أن تعرفه قبل الدخول في الزراعة المثمرة 

أصبحت زراعة العائد موضوعًا رئيسيًا في التشفير. مع وجود المليارات المحبوسين في DeFi والعوائد المجنونة على الاستثمارات ، كانت مسألة وقت فقط قبل أن يصبح هذا الاتجاه أكثر شيوعًا. 

إذن ، ما هو DeFi؟ 

أول الأشياء أولاً ، DeFi تعني التمويل اللامركزي. إنه مصطلح شامل للتطبيقات التي تديرها blockchain والتي تعمل من خلال العقود الذكية ، دون الحاجة إلى أطراف ثالثة ، مما يجعلها لامركزية. 

من نواح كثيرة ، يعمل DeFi مثل الخدمات المصرفية التقليدية. على سبيل المثال ، يمكنك الإقراض والاقتراض وكسب الفائدة وتداول الأصول بشكل أسرع وأكثر أمانًا. ونظرًا لأن DeFi يعمل من نظير إلى نظير ، فلا توجد كيانات مركزية متورطة يمكنها التحكم في تطبيق DeFi. بدلاً من ذلك ، يتم تشغيل التطبيق باستخدام العقود الذكية. 

A عقد الذكية هي اتفاقية مكتوبة في رمز تصبح سارية المفعول تلقائيًا عند استيفاء شروط معينة. وفي DeFi ، تضع العقود الذكية الأساس للعديد من البروتوكولات.  

خذ هذا المثال، Uniswap، وهي بورصة لامركزية شهيرة على شبكة Ethereum. في هذا التبادل اللامركزي (DEX) ، يمكنك تداول أي تشفير قائم على Ethereum دون استخدام منصة مركزية.  

من نواح كثيرة ، تم اختراع التمويل اللامركزي لتحسين وتقديم مزايا النموذج المالي الحالي للعملات المشفرة.  

لماذا تريد العملات المشفرة ذلك؟ حسنًا ، ازدهر الاقتصاد لمعظمها في العالم الحديث. وحتى إذا تحولت الميزانية العمومية للعديد من المؤسسات المهمة إلى اللون الأحمر أثناء الأزمة المالية والركود الكبير ، فإن الأدوات المالية في النظام الحالي سمحت بالتعويض والاستثمارات.  

تحاول DeFi الآن فصل نفسها عن النظام المالي الحالي من خلال تقليل قوة المؤسسات الكبيرة. يستخدم التمويل اللامركزي التكنولوجيا لفصل النماذج المالية المركزية الحالية ، مما يمنح المستخدمين تحكمًا أفضل في أصولهم بغض النظر عن العمر أو الهوية أو العرق. 

ما هي الزراعة الإنتاجية؟ 

الآن بعد أن تعرفت على أساسيات DeFi ، يمكننا إلقاء نظرة على الزراعة الإنتاجية. زراعة العائد هي رهنة أو إقراض الأصول المشفرة لتوليد عائد إيجابي على الاستثمار في العملة المشفرة. تتيح زراعة العائد للمستخدمين قفل عملاتهم المشفرة في مجمعات سيولة ذكية قائمة على العقود. 

يتم تحفيز المستخدمين لإضافة موارد إلى تجمع سيولة محدد من خلال وعدهم بالفائدة. يمكن أن تختلف هذه الفوائد من نسبة مئوية من رسوم المعاملات إلى اكتساب المزيد من عملة أو رمز مميز (تعدين السيولة). في معظم الحالات ، يتم التعبير عن عائد مجمع السيولة على الاستثمار في APY (عائد النسبة السنوية) أو APR (معدل النسبة السنوية). 

لكن ماذا عن الخسارة غير الدائمة؟ 

أثناء زراعة الغلة ، يتم قفل الرموز المميزة الخاصة بك في بروتوكول (أو عقد ذكي) بحيث تكسب في المقابل فائدة. الجانب السلبي ، بالطبع ، هو حقيقة أنك تخاطر بفقدان قيمة أصولك. هذا ما يسمى "الخسارة غير الدائمة". 

تعني الخسارة غير الدائمة أن قيمة العملة المشفرة الخاصة بك تنخفض فجأة أو ترتفع أثناء رهانها. وفي بعض المواقف ، قد تقودك الخسارة غير الدائمة إلى نقطة حيث بدلاً من ربح المزيد في اللحظة التي تسحب فيها الرموز المميزة الخاصة بك ، قد يكون من الأفضل لك الاحتفاظ بالعملات المشفرة وعدم القيام بأي شيء. 

نعم ، يمكن أن تكون الخسارة أكبر من الفائدة التي حصلت عليها. هذه مشكلة يواجهها العديد من مزارعي المحاصيل. لهذا السبب من الضروري أن تقرأ عن المخاطر التي تنطوي عليها قبل استخدام هذه البروتوكولات. 

كيف تعمل؟ 

مع زراعة العائد ، يقوم موفرو السيولة بإيداع أموالهم في مجمعات السيولة. يتم ذلك في الغالب في التبادلات اللامركزية ويكلف المستخدمين رسومًا رمزية. غالبًا ما يتم تقاسم هذه الرسوم أو دفعها لمزودي السيولة.  

وبهذه الطريقة ، سيتم تحفيز مزودي السيولة لإيداع أموالهم في بورصة دبي للأوراق المالية.  

ومع ذلك ، يمكن أن يكون هناك حافز آخر يتمثل في توزيع الرموز الجديدة ، لأنه في بعض الحالات ، لا يمكن فتح مبلغ معين وكسبه إلا من خلال تعدين السيولة. يعتمد المبلغ المدفوع لمزودي السيولة على البروتوكول الذي يعمل عليه.  

وكما يمكنك أن تتخيل ، يمكن أن تصبح الأمور معقدة للغاية بسرعة كبيرة. نظرًا لأنه يمكنك إيداع الرموز الخاصة بك في بروتوكول آخر ، يمكنك نظريًا استعارة الرموز من أحد DEX واستخدامها في المزرعة على بروتوكول آخر. بالطبع ، لا نوصيك بالقيام بذلك لأنه ينطوي على مخاطر إضافية. نظرًا لأن جميع البروتوكولات تعمل فقط على التعليمات البرمجية ، فقد تخاطر الثغرة بأموالك. 

خصائص منصات الزراعة الإنتاجية الشائعة 

بفضل الابتكار ، لفتت أشهر البورصات اللامركزية انتباه الجمهور من خلال سد حاجة موجودة في السوق في الوقت المناسب. وعلى الرغم من أن الهدف هو نفسه ، إلا أن هناك بعض الخصائص المميزة لكل منصة. 

Uniswap 

Uniswap هي بورصة لامركزية تقدم مقايضات بين الآلاف من توكنات Ethereum (ERC-20) وتسمح للمستخدمين بتوفير السيولة مقابل رسوم التداول. توفر لك العديد من الأصول في Uniswap DEX الفرصة لكسب دخل سلبي من خلال الزراعة الغلة.  

توفر بعض مجمعات الزراعة الغلة نسبة مئوية سنوية (APY) حيث يمكنك كسب أكثر من 75٪.  

Aave 

Aave هو أحد ملوك DeFi الحاكمين فيما يتعلق بإجمالي القيمة المقفلة (TVL). في وقت كتابة هذا التقرير ، كان البروتوكول يحتوي على TVL بقيمة 4.5 مليار دولار ، على الرغم من السوق الهابطة. مثل Uniswap ، Aave هو تطبيق dApp قائم على Ethereum يوفر اقتراضًا منخفضًا للعملات المشفرة. 

يمكن للمستخدمين إيداع الأموال في البروتوكول كضمان ، مما يسمح لهم باقتراض مبلغ معين من العملات المشفرة. نظرًا لأنه سيتم إيداع أموالك في عقد ذكي ، فإن احتمال الفشل يعتمد على العقد الذكي. إذا كان العقد الذكي ضعيفًا ، فيمكن سرقة الأموال المخزنة. 

هناك خطر آخر يتخذه مستخدمو Aavee وهو التهديد بالتصفية. قد تحدث التصفية إذا انخفض العامل الصحي إلى أقل من 1. وقد يحدث هذا عندما تنخفض قيمة الضمان أو تزيد قيمة الدين المقترض مقابل بعضها البعض. عندما يتم تصفيتك ، يتم سداد 50٪ من ديون المقترض ، وستؤخذ هذه القيمة (بالإضافة إلى رسوم التصفية) من الضمان. بعد التصفية ، سيتم سداد ديونك. 

فطيرة 

يشبه PancakeSwap إلى حد كبير Uniswap ، وهو عبارة عن بورصة لامركزية يمكنك من خلالها تداول أصول مختلفة مباشرة. من الممكن أيضًا إنتاج مزرعة في DEX هذا. يعمل نظام PancakeSwap على شبكة Binance Smart Chain (BSC) بدلاً من Ethereum.  

علاوة على ذلك ، تشتهر PancakeSwap بتقديم اليانصيب ، وامتلاك سوق NFT ، ومسابقات تجارية ، والمزيد.  

بالإضافة إلى ذلك ، يحتوي البروتوكول على العديد من الميزات التي تركز على المقامرة و / أو الألعاب. ومع ذلك ، حتى PancakeSwap يفرض نفس المخاطر مثل Uniswap لأنه DEX ، بما في ذلك الخسارة غير الدائمة. 

منحنى المالية 

Curve Finance هو DEX معروف وموثوق به للغاية مع TVL بقيمة 3.8 مليار دولار في وقت كتابة هذا التقرير. يركز Curve بشكل خاص على العملات المستقرة على شبكة Ethereum. لديها قائمة طويلة من مجموعات العملات المستقرة ذات العوائد اللائقة المرتبطة بالعملة الورقية (معظمها بالدولار الأمريكي). 

تعتبر مجموعات Stablecoin آمنة بشكل خاص إذا لم تفقد الرموز المميزة ربطها. نظرًا لأن أسعارها لن تتغير بشكل كبير مقارنة ببعضها البعض ، يمكن تجنب الخسارة غير الدائمة تمامًا. 

كيف يتم حساب عوائد الزراعة الغلة؟  

عادة ، يتم حساب عوائد الزراعة المقدرة سنويًا ويتم التعبير عنها على أنها معدل النسبة السنوية (APR) أو النسبة السنوية للمحصول (APY).  

يحتوي معدل النسبة السنوية على معادلة بسيطة. إذا كان معدل الفائدة السنوية 10٪ واستثمرت 1000 دولار ، فإن عائدك بعد 365 يومًا سيكون 100 دولار تقريبًا.   

ومع ذلك ، فإن APY هي مسألة مختلفة. هنا ، سيتم أيضًا تضمين المكافآت اليومية في الاستثمار لتوليد المزيد من العوائد. الصيغة الخاصة بذلك هي APY = (1 + r / n) n - 1 ، حيث "r" هو معدل الفائدة السنوي المحدد و "n" هو عدد الفترات المركبة كل عام.  

ضع في اعتبارك دائمًا أن أبريل و APY يمكن أن يتغيروا بسرعة كبيرة. كلما زاد عدد الأشخاص الذين يقفزون إلى مزرعة / بركة معينة ، انخفض معدل APR / APY. ونظرًا لأن DeFi هو سوق سريع الحركة ، فهذا يعني أن العديد من المزارع ستزدهر يومًا ما ولن تزدهر بعد ثلاثة أشهر. 

الاقتراض / الإقراض  

الاحتمال الآخر في DeFi هو الاقتراض / الإقراض. يسمح لمالكي العملات المشفرة باستخدام أصولهم كضمان لاقتراض المزيد أو إقراض العملات المشفرة لمستخدمين آخرين. على سبيل المثال: إذا كان لديك 1 Bitcoin ، فيمكنك استعارة 0.5 Bitcoin (اعتمادًا على معدلات الاقتراض ، وما إلى ذلك) واستخدامها لتوليد بعض الإيرادات الإضافية. من ناحية أخرى ، يمكنك إقراض تشفيرك للآخرين والحصول على أرباح في المقابل. يمكن اعتباره طريقة بسيطة لتوليد الدخل السلبي لكثير من الناس. 

نظرًا لأننا نتحدث عن DeFi ، تتم كتابة جميع هذه المعاملات في عقود ذكية ، مما يعني أن العقد سينفذ بغض النظر عن السبب. نظرًا لأن الناس يجب أن `` يغلقوا '' عملاتهم المشفرة قبل الاقتراض ، يتم تقليل مخاطر قيام شخص ما بالسرقة والتخلف عن سداد الائتمان. إذا لم يتمكن جانب الاقتراض من العقد من سداد الديون ، فسيخسر هذا المستخدم العملات المشفرة المقفلة. 

ما هي مخاطر الزراعة الغلة؟  

بالطبع ، أي شيء يبدو جيدًا لدرجة يصعب تصديقه نادرًا ما يكون صحيحًا. هذا هو السبب في أننا يجب أن نتغلب على مخاطر الاقتراض أو الإقراض بالعملات المشفرة.  

عادة ، تحتاج إلى تقديم ضمان قبل اقتراض بعض الأصول. لذلك ، إذا انخفض الضمان الخاص بك إلى ما دون حد معين (حسب النظام الأساسي) ، فقد يتم تصفية الضمان الخاص بك. الطريقة الوحيدة لتجنب ذلك هي إضافة المزيد من الضمانات.  

هذا يعني أنك إما مجبر على الاستثمار أكثر للحفاظ على أصولك سليمة أو يتم تصفيتها. غالبًا ما يتم التغاضي عن مثل هذه المخاطر ولكنها يمكن أن تؤذي الناس بشكل كبير.  

تخيل أنك استثمرت 10.000 دولار ، فقط لترى أنك خسرت كل شيء لأنك لم (أو لم تستطع) إضافة أي ضمانات.   

أنشأت العديد من المنصات قواعد لمواجهة هذه الظاهرة التي يمكن أن تقلل من مخاطر التصفية. ستطلب منك بعض المنصات الإفراط في التطويق. في الأساس ، سيتعين عليك إيداع قيمة أكبر مما تريد اقتراضه ، حتى 500 ٪ على بعض المنصات على سبيل المثال.  

تتضمن المخاطر الأخرى تعرض النظام الأساسي الذي تستخدمه للاختراق ، أو كسر العقود الذكية ، أو كون البروتوكول عملية احتيال ، أو إفلاس النظام الأساسي. 

باختصار ، يمكنك أن تخسر كل الأموال المستثمرة في بروتوكول في غمضة عين. لذلك ، قبل الدخول إلى أي من بروتوكولات DeFi ، يجب عليك البحث فيها بدقة واستثمار ما تتحمل خسارته فقط. 

الوجبات السريعة  

• تتضمن زراعة العائد حجز أصول التشفير الخاصة بك في مجمع لكسب الفائدة.  
• يمكن أن تكون زراعة الغلة مربحة للغاية ولكنها قد تسبب أيضًا خسائر مالية. 
• نظرًا لأن بعض البروتوكولات لن تسمح لك "بفتح" أصول التشفير على الفور ، يمكن أن يحدث الكثير في سوق التشفير المتقلب. علاوة على ذلك ، يخاطر المستخدمون بالعقود الذكية الخاطئة والمتسللين والخسارة غير الدائمة.  
• لذا ، قبل الدخول إلى مساحة DeFi ، نوصيك بفهم جميع المخاطر والفرص التي تنطوي عليها. 

الصورة المميزة: oobit.com

* المعلومات الواردة في هذه المقالة والروابط المقدمة هي لأغراض المعلومات العامة فقط ولا ينبغي أن تشكل أي نصيحة مالية أو استثمارية. ننصحك بإجراء البحث الخاص بك أو استشارة أحد المحترفين قبل اتخاذ القرارات المالية. يرجى الإقرار بأننا لسنا مسؤولين عن أي خسارة ناتجة عن أي معلومات موجودة على هذا الموقع.