ما الذي تبحث عنه في أرقام تضخم أسعار المستهلك لشهر فبراير

في 14 مارس الساعة 8.30 صباحًا بالتوقيت الشرقي سنتعرف على كيفية تحرك الأسعار في الولايات المتحدة لشهر فبراير. ربما تكون زيادات الأسعار قد تراجعت منذ الصيف الماضي ، ولكن هناك مخاوف من أن التضخم قد يتحرك جانبيًا عند مستوى أعلى بكثير من هدف التضخم السنوي للبنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن التضخم في يناير كان مرتفعًا نسبيًا. لهذا السبب تتوقع الأسواق الآن أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بمزيد من الارتفاع في الاجتماعات القادمة ، بما في ذلك في قرار سعر الفائدة القادم في 22 مارس.

نبوءات

ينتج بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند توقعات آنية للتضخم استنادًا إلى تحركات الأسعار الأخيرة التي يمكن ملاحظتها علنًا. ويقدرون أن التضخم الشهري سيأتي عند مستوى مماثل لشهر يناير لشهر فبراير. إذا كان الأمر كذلك ، فهذا غير مشجع. لكي تكون متسقة مع معدل التضخم السنوي 2٪ ، يجب أن يتراوح معدل التضخم الشهري بين 0.1٪ و 0.2٪. لقد رأينا بعض التقارير الشهرية القريبة من هذا المعدل في النصف الثاني من عام 2022 ، ومع ذلك ، إذا رأينا اتجاهًا بنسبة 0.5٪ للتضخم الشهري ، فمن الواضح أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه المزيد من العمل للقيام به ، أو على الأقل سيحتاج إلى مزيد من الصبر في الحفاظ على الوضع الحالي. درجة عالية.

الاتجاهات الأساسية

سيكون هناك العديد من الاتجاهات التي يجب مراقبتها في مكونات التقرير. الأول هو تكاليف الغذاء ، وهي مهمة بشكل خاص للفئات ذات الدخل المنخفض. ذلك لأن تكاليف الغذاء هي نفقات ضرورية وقد ارتفعت بنسبة تزيد عن 10٪ سنويًا وفقًا لتقرير يناير. ومع ذلك ، فإن معدل الزيادة في أسعار المواد الغذائية يتباطأ بشكل عام وقد يستمر هذا الاتجاه في فبراير.

السكن

تكاليف السكن أو "المأوى" كما جاء في تقرير مؤشر أسعار المستهلكين ، سيكون من الضروري رصدها بالنظر إلى ارتفاع مؤشر وزن هذه الفئة. هناك الكثير من بيانات الصناعة التي تشير إلى أن أسعار المساكن والإيجارات بدأت في الانخفاض منذ الصيف الماضي ، على الرغم من استمرار ارتفاعها على أساس سنوي نظرًا لنمو الأسعار القوي خلال النصف الأول من عام 2022.

ومع ذلك ، لم يظهر انخفاض تكاليف المأوى في تقرير مؤشر أسعار المستهلكين حتى الآن ، مع استمرار ارتفاع أسعار المساكن على أساس شهري. جزء من هذا يرجع إلى الطريقة الإحصائية التي يستخدمها مؤشر أسعار المستهلكين لحساب الإنفاق على الإسكان. يؤدي هذا إلى تأخر عدة أشهر بين أحدث أسعار المساكن وبيانات الإيجار وما يورده مؤشر أسعار المستهلكين.

ومع ذلك ، في وقت ما من عام 2023 ، من المحتمل أن تنخفض أسعار المنازل في أرقام مؤشر أسعار المستهلكين ، ونظراً للوزن الكبير الذي يُعطى لتكاليف الإسكان في المؤشر ، فإن هذا من شأنه أن يساعد في خفض التضخم مادياً. يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى حد ما أن تتراجع أسعار المنازل في تقارير التضخم ، لذلك لن تكون الانخفاضات هنا مفاجأة كبيرة ، ومع ذلك فإن رؤية هذا مؤكدًا في البيانات سيكون موضع ترحيب من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

سيارات

انخفضت تكاليف السيارات المستعملة بشكل كبير بنحو 2٪ شهريًا مؤخرًا ، وعلى الرغم من أن هذا ليس جزءًا رئيسيًا من المؤشر ، فإن الانخفاض الحاد في الأسعار يساعد في خفض التضخم قليلاً. السؤال هو إلى متى سيستمر هذا الاتجاه.

تكاليف الخدمات

أخيرًا ، سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بتحليل التقرير لتحديد تضخم الخدمات الأساسي. قلقهم هو أن تكاليف الأجور المرتفعة من المرجح أن تحافظ على ارتفاع أسعار الخدمات دون مزيد من الضعف الاقتصادي. تقرير مؤشر أسعار المستهلكين ليس التقرير الوحيد الذي يستخدمه الاحتياطي الفيدرالي لهذا التحليل ، ولكن استمرار ارتفاع الأسعار في قطاع الخدمات سيكون مصدر قلق.

قرارات السياسات

قد يدعم تقرير التضخم لشهر فبراير السرد القائل بأن التضخم قد يكون في حالة استقرار أعلى بكثير من هدف التضخم الفيدرالي. المعنى الضمني الأكثر إثارة للقلق إذن هو أن الاقتصاد الأمريكي قد يحتاج إلى أن يشهد ركودًا ، أو على الأقل إبطاء النمو لترويض التضخم. هذا شيء من شأنه أن يجعل ما يسمى بالهبوط الناعم أقل احتمالية وقد يعني أن الوظائف المشجعة نسبيًا وأرقام النمو ستحتاج في النهاية إلى الضعف قبل أن يفكر بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة.

ومع ذلك ، في الآونة الأخيرة قامت أسواق الدخل الثابت بتسعير ارتفاعات أخرى من بنك الاحتياطي الفيدرالي، لذلك حتى لو كانت أرقام مؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير غير مشجعة ، فقد يكون رد فعل السوق السلبي قد حدث بالفعل. ومع ذلك ، سوف يلفت الانتباه إلى اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 22 مارس ، حيث سيكون السؤال هو إلى متى سيستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة ، مع التوقعات الحالية بأن أسعار الفائدة قد تستمر في الارتفاع في أوائل الصيف.