من المقرر أن تعلن شركات البيع بالتجزئة TJX (TJX) ، وهي واحدة من أفضل الأسهم أداءً لدينا منذ أواخر الصيف ، عن أرباح هذا الأسبوع. 24 ، والتي ثبت أنها عملية شراء في الوقت المناسب. من نهاية أغسطس. من 23 إلى يوم الجمعة ، ارتفعت أسهم TJX بنسبة 15.7 ٪ مقارنة مع انخفاض بنسبة 3 ٪ تقريبًا لمؤشر S & P 500. خلال هذا الامتداد ، كان TJX رابع أفضل الأسهم أداءً في صندوق Jim Cramer Charitable Trust ، المحفظة التي نستخدمها للنادي - تليها Bausch Health (BHC) المضطربة ، والتي ارتفعت بنسبة 41.8٪ ؛ Wynn Resorts (WYNN) ، التي تقدمت بنسبة 26.8٪ ؛ و Halliburton (HAL) التي قفزت بنسبة 24.1٪. جاءت حركة TJX الصعودية جنبًا إلى جنب مع بعض التغطية المواتية من محللي وول ستريت الذين يعتقدون أن ظروفًا مثل تخمة المخزون والاقتصاد المتباطئ قد نضجت لتزدهر تجار التجزئة خارج السعر. قبل بضعة أسابيع ، أضاف مات بوس محلل التجزئة التابع لشركة جي بي مورجان عن كثب إلى TJX إلى "قائمة التركيز" الخاصة به ، مما يعني أنها واحدة من أفكاره المفضلة في هذا القطاع. في نوفمبر. في السابع من سبتمبر ، قال مورجان ستانلي إن تجار التجزئة خارج السعر يستمرون في إنشاء "الأكثر إقناعًا" في الربع الرابع والعام المقبل. بشكل عام ، قام 77٪ من المحللين الـ 26 الذين يغطون TJX بتقييم السهم بما يعادل الشراء ، وفقًا لـ FactSet. 23٪ المتبقية لها ما يعادل تصنيف الحجز. لا تسرد FactSet أي تصنيفات بيع على الأسهم. موضوعان كبيران للأرباح عندما تصدر TJX نتائج الربع الثالث للعام المالي 2023 بعد جرس إغلاق يوم الأربعاء ، فإنها ستمثل المرة الأولى التي تعلن فيها الشركة عن أرباحها كاسم CNBC Investing Club. نعتقد أن هناك موضوعين أساسيين يجب أن تكون على دراية بالتوجه إلى الطباعة: (1) بيئة المخزون و (2) هوامش ما قبل الضرائب. يعتبر عنصر المخزون أساسًا لأطروحتنا ، لذلك نحن فضوليون ما إذا كانت الإدارة لا تزال ترى "فرص شراء غير عادية خارج السعر" ، على حد تعبير الرئيس التنفيذي لشركة TJX ، إرني هيرمان ، في مكالمة أرباح الشركة للربع الثاني ، في أغسطس. كما ذكرنا سابقًا ، فإن صناعة البيع بالتجزئة غارقة في المخزون الفائض بعد أن بدأت سلاسل التوريد التي كانت مسدودة أثناء جائحة كوفيد في التراجع في الوقت الذي بدأ فيه المستهلكون في إنفاق المزيد على الخدمات. اجتمعت هذه الديناميكيات لتترك لتجار التجزئة الكثير من الأشياء - أو ، في بعض الحالات ، أشياء خارج الموسم - مقارنة بالطلب. في حين أن هذا سيء بالنسبة لأمثال Target (TGT) و Macy's (M) ، إلا أنه يلعب مباشرة في أيدي TJX ومنافسيها ، مثل Burlington Stores (BURL) و Ross Stores (ROST). قمامة شخص هي كنز شخص اخر. بشكل عام ، هناك دائمًا بعض المخزون الزائد حول أن TJXs في العالم يمكن شراؤها ووضعها على أرففها ، مما يخلق تجربة "البحث عن الكنز" التي يحبها عملاؤها المخلصون. ولكن اعتمادًا على بيئة البيع بالتجزئة الأوسع نطاقًا ، يمكن أن تختلف الجودة والسعر الذي تحصل عليه الشركة. ما جعل هذه اللحظة بالذات حلوة بالنسبة لـ TJX هو أن الكثير من تجار التجزئة لديهم سلع يريدون تفريغها ، مما يسمح لـ TJX بالحصول عليها بأسعار مناسبة للغاية ، مما يساعد على هوامش البضائع. لهذا السبب نريد أن نعرف كيف تطورت سوق الشراء خارج السعر في الأسابيع الأخيرة ، وما إذا كانت لا تزال مواتية بشكل غير عادي لـ TJX. طبقة أخرى لقصة المخزون هي أن بعض المحللين يعتقدون أن العام 2023 هو عندما تظهر آثار التضخم المرتفع باستمرار والاقتصاد المتباطئ بشكل ملحوظ في عادات التسوق للمستهلكين من ذوي الدخل المتوسط إلى المتوسط الأعلى. إذا ثبت أن هذا صحيح ، فسيكون من الأخبار المرحب بها بشكل خاص أن تسمع إدارة TJX تواصل الترويج لمدى تفضيل بيئة الشراء. هوامش ما قبل الضرائب هي الموضوع الرئيسي الآخر الذي يجب مراقبته مع TJX ، سواء بالنسبة لنتائج الربع الثالث القادمة أو في المستقبل. يهتم النادي والمستثمرون الآخرون بهذا الأمر لأن زيادة الهوامش تساعد على نمو الأرباح. شهدت TJX انهيار هامشها قبل خصم الضرائب إلى 0.3٪ خلال السنة المالية 2021 التي شابت الوباء ، انخفاضًا من 10.6٪ في السنة المالية السابقة. بينما انتعش إلى حد ما إلى 9.1٪ في السنة المالية 2022 ، التزمت الإدارة بالعودة إلى مستوى ما قبل Covid "في غضون ثلاث سنوات" ، كما قال الرئيس التنفيذي هيرمان في مكالمة أرباح أغسطس ، والتي حدثت قبل أيام قليلة من بدءنا. بالإضافة إلى النتائج المالية للربع الثاني في أغسطس ، تتوقع TJX أن يكون هامش الربح قبل الضرائب للعام بأكمله بين 2٪ إلى 9.3٪ للسنة المالية 9.5 ، والتي تنتهي في يناير القادم. بالنسبة للربع الثالث ، على وجه الخصوص ، تطلب الإدارة 3٪ إلى 10.1٪. في حين أن هامش البضائع هو مجرد عنصر واحد لربحية TJX ، فإن المتغيرات الأخرى تشمل النفقات مثل أسعار الشحن ، التي ارتفعت في البداية أثناء الوباء ولكنها بدأت منذ ذلك الحين في الاعتدال. يعتقد بعض المحللين بما في ذلك رئيس جيه بي مورجان أن أسعار الشحن هي أكبر "بطاقة بديلة" حول هامش TJX قبل الضريبة الذي يتعافى إلى مستويات ما قبل Covid. لهذا السبب ، سيولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا لتعليقات الإدارة حول شدة الرياح المعاكسة للشحن وما إذا كانت تتوقع مزيدًا من التبريد. خلاصة القول نحن سعداء بمدى جودة أداء أسهم TJX منذ أن أضفناها إلى محفظتنا منذ ما يقرب من ثلاثة أشهر - في إشارة إلى أن الآخرين في السوق يعتقدون أيضًا أن بائع التجزئة غير السعر هو النوع المناسب من الشركات لهذا الوضع الاقتصادي. في حين أن أطروحتنا لا تزال سليمة ، فمن المهم أن ندرك أن الارتفاع الكبير في الأرباح قد يؤدي إلى بعض جني الأرباح حتى لو كان الربع قويًا. بالطبع ، من المستحيل التنبؤ بالضبط كيف سيكون رد فعل السوق ، ولكن بالنظر إلى الأداء المتفوق الأخير ، فهذه نتيجة محتملة على رادارنا. كما ذكرنا ، نأمل أن نسمع أن بيئة الشراء تستمر في استغلال نقاط القوة في TJX. يجب أن تساعد أي مؤشرات على التخفيف من حدة الرياح المعاكسة للتكلفة - خاصة على جانب الشحن - في دعم نمو الأرباح في العام المقبل. تشير تقديرات الإجماع على TJX ، وفقًا لـ Refinitiv ، إلى أرباح السهم المالي للربع الثالث من السنة المالية 3 سنتًا على عائدات تبلغ 80 مليار دولار. (صندوق جيم كرامر الخيري طويل TJX. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer ، ستتلقى تنبيه تداول قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم على تلفزيون سي إن بي سي ، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار التنبيه التجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وشروطنا وسياسة الخصوصية لدينا ، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لن يتم إنشاء أي التزام أو واجبات ائتمانية ، أو يتم إنشاؤه ، بحكم استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. 
متجر مارشال في نيويورك
سكوت مليان CNBC
بائع تجزئة خارج السعر شركات TJX (TJX) ، أحد أفضل الأسهم أداءً لدينا منذ أواخر الصيف ، من المقرر أن يعلن عن أرباح هذا الأسبوع
المصدر: https://www.cnbc.com/2022/11/14/investing-club-what-to-expect-when-tj-maxxs-parent-reports-earnings.html