ماذا تتوقع من اجتماع فبراير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي

من المؤكد أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية عند قيامه بذلك يعلن عن أسعار الفائدة في الساعة 2 مساءً بالتوقيت الشرقي يوم الأربعاء 1 فبراير، وفقًا لعقود أسعار الفائدة الآجلة. بعد ذلك ، يجب أن يكون اجتماع 22 مارس قصة مماثلة ، حيث من المرجح أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى بمقدار 0.25 نقطة مئوية ، على الرغم من أن هناك بعض الاحتمالات أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة.

إذا كانت هذه التوقعات دقيقة ، فهذا يعني أن القيمة المعلوماتية الرئيسية من الاجتماع المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ستكون نظرة ثاقبة لخطط الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة لاجتماعات مايو ويونيو وما بعدها.

هنا يتوقع السوق أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة ثابتة ، أو حتى يبدأ في خفضها لاحقًا في عام 2023. ومع ذلك ، يواصل العديد من صانعي السياسة الفيدراليين التعليق على أنه من المرجح أن ترتفع الأسعار إلى أكثر من 5٪. هذا على عكس ما يتوقعه السوق.

معدلات أعلى من 5٪

في يناير 19 ، 2023 قالت سوزان كولينز من بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن إنها ترى معدلات "أعلى بقليل" من 5٪. أدلى جيمس بولارد من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس بتصريحات مماثلة مؤخرًا ، وهذا يتوافق أيضًا مع توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي من ديسمبر 2022 عندما رأى غالبية صانعي السياسات معدلات تتجاوز 5٪ في عام 2023.

يضع هذا تركيز السوق على اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في مايو. إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحرك أسعار الفائدة فوق 5٪ ، فمن المحتمل أن يكون هذا الاجتماع هو موعد انعقاده نظرًا لاستخدامه المتوقع لزيادات سعرية بنسبة 0.25٪ للاجتماعات القادمة.

يدير بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعات أسعار الفائدة بإحكام مع اقتراب الاجتماعات. يشير هذا إلى أنه من غير المحتمل أن نرى مفاجأة في اجتماع فبراير أو حتى مارس. في المقابل ، فإن اجتماع مايو بعيد بما يكفي لتقديم بعض المرونة. إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يضغط من أجل أسعار تزيد عن 5٪ كإشارة من البيانات الأخيرة ، فسوف يرغب بنك الاحتياطي الفيدرالي في التأكيد على ذلك بإعلان قرار فبراير والمؤتمر الصحفي المصاحب لجيروم باول. وبالمثل ، إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي التراجع عن معدلات تتجاوز 5٪ في عام 2023 ، فلديهم الوقت للقيام بذلك أيضًا.

الفجوة بين الأسواق والاحتياطي الفيدرالي

لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي والأسواق ليست بعيدة عن بعضها البعض. علق العديد من صانعي السياسة الفيدراليين على أن المعدلات يجب أن تبلغ ذروتها عند 5٪ إلى 5.25٪ ، بينما ترى الأسواق معدلات ذروة عند 4.75٪ إلى 5٪. هذه فجوة بنسبة 0.25٪ في توقعات أسعار الفائدة حاليًا. من المحتمل أن تغير البيانات الواردة خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مثل زيادة أرقام التضخم المشجعة.

نتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية في 1 فبراير ، وعلى الأرجح في 22 مارس أيضًا. ومع ذلك ، فإن مناقشة الخطط الخاصة باجتماع 4 مايو هي التي تتمتع بأكبر احتمالية لتحريك الأسواق. قد يؤكد احتفاظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار أقل من 5٪ الاتجاهات الصعودية الأخيرة في الأسواق ، ولكن إذا قرر الاحتياطي الفيدرالي الاستمرار في رفع أسعار الفائدة في مايو ، فسيكون ذلك أكثر هبوطًا. ومع ذلك ، فإن الإجماع الحالي هو أننا على بعد بضعة أشهر فقط من ذروة أسعار الفائدة لهذه الدورة والجدل في الغالب يرفع معدلات الذروة إلى حدود 0.25 نقطة مئوية.