ما هي عمليات إعادة شراء الأسهم وكيف تؤثر ضريبة جديدة بنسبة 1٪ على محفظتك

الضريبة الانتقائية الجديدة البالغة 1٪ على عمليات إعادة شراء أسهم الشركات - إضافة متأخرة إلى الرئيس جو بايدنكاسح حزمة الضرائب والصحة والمناخ - يضيف ضريبة جديدة على الممارسة المثيرة للجدل.

لكن هناك آراء متباينة حول كيفية تأثيرها على المستثمرين.

يفرض حكم قانون الحد من التضخم ضريبة انتقائية بنسبة 1٪ على القيمة السوقية لصافي أسهم الشركات المعاد شراؤها اعتبارًا من عام 2023.

عندما يكون لدى شركة عامة مربحة نقود فائضة ، يمكنها شراء أسهم من أسهمها في السوق العامة أو تقديم عرض للمساهمين ، يُعرف باسم إعادة شراء الأسهم أو إعادة شراء الأسهم.  

أوضحت إيمي أرنوت ، استراتيجي المحفظة في Morningstar ، أنها طريقة لإعادة الأموال النقدية إلى المساهمين ، وتستخدم على نطاق واسع أكثر من أرباح، جزء من أرباح الشركة يتم إرجاعها بانتظام إلى المستثمرين.

المزيد من التمويل الشخصي:
هذه أولويات لما يقرب من 80 مليار دولار في تمويل مصلحة الضرائب
يقفز اهتمام مصلحة الضرائب قريبًا. ما ستحصل عليه مقابل استرداد الأموال المفقودة
هذه هي أفضل الكليات للمساعدة المالية

إذا تم تخفيض إجمالي الأسهم ، فقد تؤدي عمليات إعادة شراء الأسهم أيضًا إلى زيادة أرباح السهم ، وهي إحدى طرق قياس الأداء المالي للشركة.

ومع ذلك ، جادل النقاد بأن عمليات إعادة الشراء تأتي غالبًا مع الإصدار الجديد لخيارات الأسهم للمديرين التنفيذيين والموظفين الآخرين. يمكن أن تؤدي إضافة أسهم جديدة إلى إبطال بعض أو كل مزايا تخفيض الأسهم للمستثمرين المنتظمين من عمليات إعادة الشراء.

مع انخفاض أسعار الفائدة التي عززت الأرباح والقيم ، قامت شركات S&P 500 بإعادة شراء 881.7 مليار دولار من أسهمها في عام 2021 ، ارتفاعًا من 519.8 مليار دولار في عام 2020 ، وفقًا لـ بيانات S&P Global.

تأتي نسبة كبيرة من حفنة مما يسمى "وحوش إعادة الشراء" مع خمس شركات - تفاح، والد جوجل Alphabet، والد الفيسبوك مييتااا, مایکروسافت و Bank of America - تشكل ربع قيمة الدولار لعمليات إعادة شراء الأسهم خلال العام الماضي. 

في حين أن التأثير الكامل على سوق الأوراق المالية غير معروف حتى الآن ، فإن الخبراء لديهم آراء مختلطة حول كيفية تأثير المخصصات على المحافظ الفردية.

قال أرنوت: "لا أعتقد أنه ينبغي أن يكون لها تأثير كبير على المستثمرين". لكن على الهامش ، فإن الشركات التي لديها فائض في السيولة قد تكون "أكثر احتمالاً" لدفع أرباح الأسهم بدلاً من إعادة شراء الأسهم ، على حد قولها.

تشير التقديرات إلى أن فرض ضريبة بنسبة 1٪ على عمليات إعادة شراء الأسهم قد يؤدي إلى زيادة بنسبة 1.5٪ في مدفوعات أرباح الشركات ، وفقًا لـ مركز السياسات الضريبية.   

وقال أليكس دورانتي ، خبير الضرائب الفيدرالية في مؤسسة الضرائب ، إن زيادة الأرباح قد يكون لها تأثير غير متوقع ، اعتمادًا على المكان الذي يحتفظ فيه المستثمرون بهذه الأصول.

وقال: "قد يتأثر الأشخاص الذين لديهم حسابات خاضعة للضريبة".

وأضاف دورانتي أن التحول من عمليات إعادة الشراء إلى توزيعات الأرباح قد يؤدي بطبيعة الحال إلى تغيير الإيرادات الضريبية المتوقعة.

ومن المتوقع أن تجمع المخصصات نحو 74 مليار دولار على مدى العقد المقبل ، بحسب ما أفاد التقديرات الأخيرة من اللجنة المشتركة للضرائب.

ومع ذلك ، نظرًا لأن القانون الجديد لن يبدأ العمل به حتى 1 يناير 2023 ، كما يتوقع بعض الخبراء ستقوم الشركات بتسريع عمليات إعادة شراء الأسهم "المعفاة من الضرائب" حتى عام 2022 ، خاصة وأن أسعار الأسهم لا تزال أقل بكثير من القيم السابقة. 

جنرال موتورز أعلنت يوم الجمعة أنها ستستأنف و زيادة عمليات إعادة شراء الأسهم إلى 5 مليارات دولار، ارتفاعًا من 3.3 مليار دولار متبقية سابقًا من البرنامج. و هوم ديبوت أعلن يوم الخميس أ برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة $ مليار 15.