ما فاته المستثمرون والمحاسبون في عمليات تدقيق FTX

في الثاني من نوفمبر ، أشعل إيان أليسون من CoinDesk المباراة التي أشعلت النار في إمبراطورية FTX التي بناها المؤسس الخيالي Sam Bankman-Fried.

بالنظر إلى التقارير المالية بتاريخ 30 يونيو ، لاحظ أليسون أن ذراع التداول المملوك لشركة FTX Alameda Research كان يمتلك أصولًا بقيمة 14.6 مليار دولار في ميزانيتها العمومية ، لكن أكبر أصولها الفردية كانت 3.66 مليار دولار من "FTT المفتوحة" وثالث أكبر "أصل" كان 2.16 مليار دولار أكثر من "ضمانات FTT".

يتكون ما يقرب من 40 ٪ من أصول Alameda من FTT ، وهي عملة اخترعها Bankman-Fried بنفسه بشكل أو بآخر. لم تكن عملة مستقرة أو توكن يتم تداولها بشكل مستقل مع بعض الحجم وسعر السوق أو فيات فعلية في بنك حسن السمعة.

فرانسين ماكينا محاضرة في المحاسبة المالية في كلية وارتون بجامعة بنسلفانيا. تشمل خبرتها الصحفية التي تزيد عن 15 عامًا أدوارًا في MarketWatch / WSJ و Forbes و American Banker. تنتج حاليًا رسالة إخبارية ، وحفر، حول الشركات العامة وشركات ما قبل الاكتتاب العام.

كتب أليسون أن الوضع يشير إلى أن العلاقات بين FTX و Alameda كانت كذلك قريب بشكل غير عادي. أدت القصة إلى حرب على Twitter بين Bankman-Fried ومعلمه السابق Changpeng Zhao ، الذي يقود Binance ، وهي بورصة منافسة ، ثم دعوة للمساعدة من Bankman-Fried إلى Zhao والتي انتهت بخطة إنقاذ فاشلة. تقدمت FTX ووحدات أعمالها التي يزيد عددها عن 160 وحدة بطلب إفلاس في ولاية ديلاوير بعد تسعة أيام من قصة CoinDesk التي بدأت الحرب.

حصلت CoinDesk على البيانات المالية المدققة لشركة West Realm Shires ، المعروفة أيضًا باسم FTX US ، و FTX Trading Ltd.

ليس من الواضح سبب قيام FTX بتكليف شركتي تدقيق مختلفتين بمراجعة بياناتها المالية لعامي 2020 و 2021. صدرت تقارير Armanino LLP ، التي وقعت على تقرير العملية الأمريكية ، وتقارير Prager Metis LLP ، التي وقعت الرأي الخاص بالعمليات البحرية ، في نهاية مارس 2022.

القصة مستمرة

إقرأ المزيد: ديفيد ز. موريس - 8 أيام في نوفمبر: ما الذي أدى إلى الانهيار المفاجئ لشركة FTX

هل قام بعض المستثمرين بتشديد إجراءات العناية الواجبة الخاصة بهم بعد كارثة ثيرانوس والإصرار على رؤية المعلومات التي تم فحصها من قبل محاسبين القانونيين؟ أو هل كانت FTX تتخذ الخطوات الأولى نحو طرح عام أولي؟

كان تفجير إمبراطورية Bankman-Fried هذا الشهر بمثابة نيزك ضرب عالم العملات المشفرة ، وما زالت موجات الصدمة تقلب الصناعة. ولكن إذا كنت تعرف أين تبحث في البيانات المالية المدققة ، فهناك دلائل على أنها قادمة.

أول علم أحمر

أول علامة حمراء يجب أن يراها أي شخص يتلقى هذه التقارير هو أن هناك شركتي تدقيق مختلفتين تقومان بإنتاجها. لماذا توظف شركتين مختلفتين بدلاً من واحدة لإبداء رأي حول النتائج الموحدة؟ مع الاستفادة من الإدراك المتأخر ، يمكننا أن نرى أنه ربما يشير إلى أن Bankman-Fried لم يرغب في أن ترى أي شركة الصورة كاملة.

اختيار الشركات نفسها أمر مشكوك فيه. هاتان مجموعتان صغيرتان ، ولا حتى في المستوى التالي لشركات التدقيق العالمية الأربع الكبرى - ديلويت وإرنست ويونغ وكي بي إم جي وبرايس ووترهاوس كوبرز. أرمانينو و برجر ميتيس قم بمراجعة عدد قليل من الشركات العامة ولكن ليس من حجم أو تعقيد FTX. نظرًا لأن الشركات صغيرة جدًا ، يقوم منظم التدقيق ، مجلس الرقابة على المحاسبة العامة للشركة (PCAOB) ، بفحصها مرة واحدة فقط كل ثلاث سنوات.

يتمتع Prager Metis بسجل إنجازات ضعيف مؤخرًا مع PCAOB (تم الإبلاغ عنه لأول مرة بواسطة Financial Times لكن متاح للجمهور هنا) وأرمانينو يفعل ذلك أيضًا.

اقرأ المزيد: دان كون - لقد أحرقوا العملات المشفرة. الآن يريدون العودة

في 2019، نشر PCAOB تعليقاته الخاصة حول أوجه القصور في عمليات مراقبة الجودة الشاملة في Armanino المتعلقة بفحص 2018 لأن الشركة لم تصحح المجلس في غضون عام.

كان أرمانينو أيضًا مدقق حسابات Lottery.com وأصدرت رأياً لعام 2021. أفادت شركة مبيعات اليانصيب أنها قامت بذلك مبالغ فيه رصيدها النقدي غير المقيد المتاح بمقدار 30 مليون دولار وإيراداتها المعترف بها بشكل غير صحيح. كان هناك شك كبير حول قدرتها على الاستمرار كمنشأة مستمرة. استقال أرمانينو من دوره في التدقيق في سبتمبر الماضي ، مباشرة قبل رفع دعوى جماعية ضده Lottery.comالمديرين التنفيذيين.

كان فوربس سابقا وذكرت أن شركتي تدقيق عالميتين من أكبر أربع شركات تقدم أيضًا المشورة لشركة FTX. ماذا كانت تفعل Deloitte و PwC لشركة FTX؟

لقد صنعت شركة Deloitte لنفسها اسمًا في عالم الشركات العامة الصديق للتشفير باعتبارها شركة الانتقال للحصول على إرشادات بشأن محاسبة استثمارات ومعاملات العملات المشفرة. قبل الاكتتاب العام الأولي في أبريل 2021 ، تحولت Coinbase إلى Deloitte ، التي دققت ستة أشهر من المعلومات المالية ثم انضمت إلى المدقق السابق جرانت ثورنتون في تقديم رأيها في مسودة بيان التسجيل الأول لـ Coinbase.

يوفر Coinbase كتاب اللعب لمحاسبة اقتصاد التشفير. تعمل Deloitte أيضًا مع MicroStrategy - وهي شركة برمجيات معروفة باستثماراتها الكبيرة في البيتكوين - لتقديم المشورة للشركة بشأن محاسبة التشفير ، على الرغم من أنها ليست شركة تدقيق. تلك الشركة هي KPMG.

لدى CoinDesk أيضًا أدلة ، استنادًا إلى الأنظمة الداخلية الخاصة بشركة PwC ، على أن PwC قد اتخذت خطوات لتقييد خدماتها لـ FTX US فقط لتلك المسموح بها لمراجعي الشركات العامة. نشر مكتبها في واشنطن العاصمة قيودًا على أي مكتب لشركة PwC يسعى للعمل مع FTX ، مما يحد من أنشطة الشركة مع FTX US بالطريقة المطلوبة للمدقق ليكون مستقلاً بموجب قانون Sarbanes-Oxley.

ربما كانت برايس ووترهاوس كوبرز تساعد FTX في الحفاظ على فاتورتها الضريبية عند مستوى الصفر نظرًا لاستثماراتها التي لا تعد ولا تحصى وهيكلها العالمي المعقد. تُعد برايس ووترهاوس كوبرز واحدة من شركتين بارزين في أربع شركات (الأخرى هي إي واي) التي تقدم معظم الضغط الضريبي والاستشارات الضريبية الاستراتيجية للشركات العالمية.

فسرت شركات التدقيق Sarbanes-Oxley على أنها تمنحهم مجالًا واسعًا لتقديم جميع أنواع الخدمات الضريبية ، حتى لعملاء التدقيق. استمرت شركة PwC و EY في ذلك تقديم خدمات هيكلة الضرائب المعقدة والتهرب الضريبي التي تم فحصها من قبل دائرة الإيرادات الداخلية وسلطات الضرائب العالمية ، حتى عند توقيع رأي التدقيق.

العلم الثاني

العلم الأحمر الثاني لأي قارئ لتقارير تدقيق 2021 هو أنه لا تقارير تدقيق Armanino أو Prager Metis لعام 2021 تقدم رأيًا حول الضوابط الداخلية FTX US أو FTX Trading على المحاسبة والتقارير المالية.

يؤكد تقديم الرئيس التنفيذي الجديد لشركة FTX يوم الخميس ، خبير إعادة الهيكلة جون ج. راي الثالث ، الذي تم تعيينه بعد تقديم إفلاس إف تي إكس ، ما كان يجب أن تصرخ به قراءة البيانات المالية لنهاية العام 2021 لأي ​​مدقق أو قارئ للتقارير: لم تكن هناك ضوابط .

كتب: "لم أر في حياتي المهنية فشلًا تامًا في ضوابط الشركة وغيابًا تامًا للمعلومات المالية الجديرة بالثقة كما حدث هنا".

"من سلامة الأنظمة المعرضة للخطر والإشراف التنظيمي الخاطئ في الخارج ، إلى تركيز السيطرة في أيدي مجموعة صغيرة جدًا من الأفراد غير المتمرسين وغير المتمرسين والمعرضين للخطر ، فإن هذا الوضع غير مسبوق."

(تم تعيين راي بالمثل بعد انهيار شركة إنرون في عام 2001).

نظرًا لأن FTX شركة خاصة ، لم تكن عمليات التدقيق مطلوبة ما لم يطلبها المستثمر أو البنك أو إذا كانت FTX تفكر في طرح عام أولي. ناهيك عن أن Dodd Frank وقانون الوظائف اللاحق قد قللوا من تدابير الحماية للمستثمرين التي أنشأتها Sarbanes-Oxley لجعل آراء الضوابط الداخلية أكثر ندرة حتى بالنسبة للشركات التي يتم طرحها للاكتتاب العام.

يتطلب Sarbanes-Oxley ، الذي تم تمريره بعد فضائح حقبة Enron ، من المراجعين تقديم رأي حول الضوابط الداخلية للشركة على التقارير المالية وأن تقدم الإدارة تقييمًا لضوابط الإفصاح والضوابط الداخلية على التقارير المالية.

ومع ذلك ، كانت FTX كبيرة بما يكفي بناءً على إيراداتها - بلغت الإيرادات المجمعة للكيانات الأمريكية والخارجية لعام 2021 وفقًا للتدقيق 1.08 مليار دولار - ورسمتها السوقية المحتملة ، بحيث لا تندرج تحت إعفاء من قانون الوظائف يعفي الشركات من تقديم تقرير مدقق حسابات حول الضوابط الداخلية ، حتى بعد أن يكون لديهم اكتتاب عام.

كتبت شركتا التدقيق أن دورهما هو ، "الحصول على فهم للرقابة الداخلية ذات الصلة بالتدقيق من أجل تصميم إجراءات تدقيق مناسبة للظروف ، ولكن ليس لغرض إبداء رأي حول فعالية [West Realm الرقابة الداخلية لشركة Shires lnc.'s و FTX Trading Ltd. والشركات التابعة لها ".

ومع ذلك ، في كلتا الحالتين ، "لم يتم التعبير عن مثل هذا الرأي [بشأن الضوابط الداخلية على التقارير المالية]".

العلم الثالث: لا ضرائب مدفوعة

العلم التحذيري الثالث هو ، على الرغم من مزيج من الاستيلاء الهائل على أصول الشركة من قبل الأطراف ذات الصلة والتخطيط الضريبي المواتي ، لم تدفع FTX Trading ولا FTX US أي ضرائب على الدخل الفيدرالية ، على الرغم من أنهما بدا أنهما مربحا. بلغ صافي دخل FTX Trading (مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا) 386.5 مليون دولار في عام 2021 و 16.7 مليون دولار في عام 2020. وأفادت التقارير أن FTX US خسرت 66.7 مليون دولار في عام أساس GAAP في عام 2021 ، وفقًا للبيانات المالية المدققة لشركة Armanino. كان نشاط الشركة الأمريكية في عام 2020 ضئيلًا.

يجب أن تكون العلامة الحمراء الأكبر لمعدّي وقراء البيانات المالية المدققة هي عدد المعاملات المعقدة ، ذهابًا وإيابًا والمربكة تمامًا مع الأطراف ذات الصلة الموثقة في هذين العامين فقط. المعاملات مع الأطراف ذات الصلة في FTX Trading عديدة للغاية بحيث يصعب معرفة من أين تبدأ في تحليلها.

فيما يلي العلامات الحمراء المتعلقة بالمعاملات بين FTX Trading وشخص تحكم مثل Bankman-Fried ، الذي كان يتصرف خارج دوره كمالك / شخص تحكم في FTX. يبدو أن معاملات الأطراف ذات الصلة بين FTX US و FTX Trading (Alameda والبورصة الخارجية) محدودة اعتبارًا من 31 ديسمبر الماضي.

كراسي موسيقى الحفلات ذات الصلة

هناك العديد من المعاملات مع الأطراف ذات الصلة موثقة لتداول FTX. تشير الحواشي إلى البيانات المالية أيضًا بشكل ملحوظ إلى أن أذرع التداول والتبادل لها أيضًا عمليات في شركة مراجعة FTX Trading الأمريكية ، تصف Prager Metis نطاق هذه المجموعة من البيانات المالية ومراجعتها على هذا النحو:

تم تأسيس FTX Trading Ltd. (جنبًا إلى جنب مع الشركات التابعة الموحدة المشار إليها هنا باسم "الشركة" أو "البورصة" أو "FTX") في أنتيغوا في عام 2019. تعمل الشركة عالميًا ، بشكل أساسي في جزر البهاما ، وهي شركة المقر الرئيسي وأنتيغوا ، مع الحفاظ أيضًا على العمليات في الولايات المتحدة وسويسرا وتركيا وأستراليا.

يتعلق النشاط الأول للأطراف ذات الصلة بدور الأفراد كمزودي السيولة وصناع السوق والتجار في الشركة. كان Bankman-Fried وغيره من المطلعين يتداولون في البورصة الخاصة بهم لحساباتهم الخاصة.

كانت بعض الكيانات ذات الصلة هي مزودي السيولة الأولية وشاركت في غالبية معاملات صنع السوق في بداية البورصة. بمرور الوقت ، انضم موفرو السيولة الآخرون إلى البورصة ، وانخفضت النسبة المئوية للصفقات التي تشمل أطرافًا ذات صلة كنسبة مئوية من إجمالي الإيرادات. تقوم الكيانات ذات الصلة بالتداول لأغراض خاصة بها في معاملات لا تجري في السوق.

مثّل مزود السيولة وصنع السوق ومعاملات التبادل التجاري مع طرف ذي صلة حوالي 6٪ و 11٪ من إجمالي حجم معاملات الصرف للسنوات المنتهية في 31 ديسمبر 2021 و 2020 ، على التوالي. نظرًا لأن الأطراف ذات الصلة كانت في الأساس صناع السوق ، مما أدى إلى توليد عمولات سلبية ، فقد بلغ صافي الإيرادات (السلبية) للسنوات المنتهية في 31 ديسمبر 2021 و 2020 - 22 مليون دولار و - 13.4 مليون دولار على التوالي ، وهو ما يمثل حوالي 2.2٪ و 14.9٪ من إجمالي إيرادات معاملات الصرف على أساس مطلق.

هناك معاملة أخرى مع أطراف ذات صلة تم الإبلاغ عنها بالفعل في مكان آخر وهي حقوق ملكية برمجيات التبادل FTX المدفوعة إلى Bankman-Fried.

تم تطوير حقوق ملكية برامج التبادل من قبل الكيانات والأطراف التي تعتبر مساهمين مهمين. تم ترخيص برنامج التبادل من كيان ذي صلة مقابل رسوم تبلغ حوالي 25 ٪ من صافي إيرادات معاملات التبادل ، اعتمادًا على مزيج الإيرادات. قامت الشركة بترخيص حقوق رمز البرنامج وحقوق تطوير التكنولوجيا بشكل أكبر.

تقول البيانات المالية المدققة إن إتاوات البرمجيات المدفوعة إلى Bankman-Fried للسنوات المنتهية في 31 ديسمبر 2021 و 2020 كانت 250.4 مليون دولار و 22.7 مليون دولار على التوالي. تم احتساب الإتاوات على أساس 33٪ من صافي عائدات تداول تبادل FTX ، و 10٪ من صافي الإضافات إلى صندوق التأمين و 5٪ من صافي الرسوم المكتسبة من الاستخدامات الأخرى لمنصة FTX.

هذه الصفقة تذكرنا بـ شبكة المعاملات مع الأطراف ذات الصلة نظمها آدم نيومان ، أحد مؤسسي WeWork. على سبيل المثال ، بدء التشغيل اشترى العلامة التجارية باسم "نحن" منه ل $ شنومكس مليون.

هناك نشاط آخر غير عادي ومحفوف بالمخاطر للأطراف ذات الصلة وهو استخدام الأطراف ذات الصلة لإدارة عملة FTX وأنشطة الخزانة على أساس "الاستعانة بمصادر خارجية".

قدمت بعض الأطراف ذات العلاقة أنشطة إدارة العملات والخزينة للشركة. تشمل هذه الخدمات أن الكيانات ذات الصلة تعمل كقنوات للمعاملات القانونية أو المعاملات المشفرة ، مع الاحتفاظ بحساب بين الشركات الشقيقة للشركة وبالنيابة عنها يمكن سداده عند الطلب ، وتوفير تحويل الإيرادات والمصروفات في نفس اليوم من العملة المشفرة إلى بالدولار الأمريكي ، كل ذلك بتوجيه من الشركة. تم تسهيل نسبة كبيرة من أنشطة دفع الفواتير في الشركة من خلال معاملات الخدمة هذه مع الأطراف ذات الصلة.

يشير تقرير تدقيق تداول FTX إلى أن معاملات إدارة العملات هذه تتكون من جزء كبير من المعاملات الإلزامية للعميل ومدفوعات المصروفات للبائعين في كل من المعاملات النقدية والمعاملات المشفرة.

FTT لعمليات الاستحواذ

علامة حمراء ضخمة أخرى ، تماشيًا مع تقارير أليسون حول الاعتماد على رمز FTT المُنشأ محليًا في الميزانية العمومية لشركة Alameda ، هو استخدام رمز FTX FTT كعملة لعمليات الاستحواذ.

نظرًا لأن الشركات الناشئة المشفرة البارزة مثل BlockFi و Voyager Digital واجهت مشاكل مالية في العام الماضي ، غالبًا ما تدخل Bankman-Fried كفارس أبيض. اكتسح Bankman-Fried تطبيق Blockfolio ، وهو تطبيق تجاري ، يقال عن 150 مليون دولار ، في أكتوبر 2021. فيما يلي لغة تقرير تدقيق FTX Trading / Prager Metis المتعلقة بالمعاملة الأخيرة:

يتم تمييز الذمم المدينة والالتزامات الخاصة بـ FTT في السوق بناءً على السعر المدرج لرموز FTT المميزة في تاريخ إعداد التقارير. اعتبارًا من 31 ديسمبر ، 202 لترًا و 2020 ، بلغت الذمم المدينة 496.8 مليون دولار و 44.6 مليون دولار على التوالي ، وتم عرضها كـ "ذمم مدينة ، طرف ذو صلة" في قسم حقوق المساهمين في الميزانية العمومية الموحدة.

دخلت الأطراف ذات الصلة في اتفاقية خيار تشفير FTX مقابل الأسهم مقابل FTT. في 15 أكتوبر 2020 ، وافقت FTX على شراء 52٪ من أسهم Blockfolio القائمة مقابل 83.6 مليون دولار ، ولكن كان من المقرر دفع 78.7 مليون دولار من هذا السعر باستخدام رموز FTT. في هذه الحاشية السفلية ، علمنا أن "FTT تم إنشاؤه بواسطة طرف ذي صلة لترميز مدفوعات الإتاوات لمنصة تكنولوجيا التبادل التجاري المرخصة لـ FTX." لماذا هذا مهم؟

دخلت FTX في خيار مع "طرف ذي صلة" ، يُفترض أن Bankman-Fried ، مع الحق في إصدار 32.5 مليون من الأسهم العادية للشركة و 1 مليون دولار مقابل 20 مليون من رموز FTT ليتم تسليمها إلى المساهمين البائعين في Blockfolio نيابة عن FTX . مارست FTX الخيار على الفور وتوقعت أن يرسل Bankman-Fried الرموز المميزة إلى Blockfolio.

تم إنشاء رموز FTT بواسطة Bankman-Fried من أجل "رمز" مدفوعات الإتاوات التي دفعتها له FTX Trading مقابل برنامج التبادل الذي أنشأه. أفرغت FTX التزامها تجاه Bankman-Fried لسداد Blockfolio في رموز FTT - الرموز التي ابتكرها لـ "رمز" مدفوعات الإتاوات التي تلقاها من FTX مقابل برنامج التبادل - وحصل على المزيد من أسهم FTX في المقابل. ماذا يحدث لهذا الالتزام الآن بعد أن أصبحت توكنات FTT عديمة القيمة؟

في المعاملة التالية ، يبدو أن شخصًا ما قد يكون لديه توقيت لا تشوبه شائبة في سحب مستحق من دفاتر FTX والاستفادة منه شخصيًا. من الصعب وصف كيف أن هذه المعاملة مجنونة وغير باهتة من منظور مخاطر الاحتيال وتضارب المصالح.

في عام 2019 ، أصدرت FTX 96.5 مليون سهم مفضل من السلسلة A مقابل 1 مليون عملة BNB مشفرة صادرة عن منافس FTX Binance. تم لاحقًا إقراض الرموز BNB إلى طرف ذي صلة وتم تقديمها كـ "ذمم مدينة BNB ، طرف ذو صلة" في الميزانيات العمومية لشركة FTX Trading اعتبارًا من 31 ديسمبر 2020. في فبراير 202 ، اشترى طرف ذو علاقة ذمم BNB مقابل حوالي 130.1 مليون دولار.

كان من الممكن أن تكون رموز BNB الخاصة بـ Binance رمزًا جيدًا في الميزانية العمومية لـ FTX الآن. بالأسعار الحالية ، فإن 1 مليون عملة BNB تساوي 270.5 مليون دولار. تم إصدار الأسهم المفضلة FTX Series A مقابل رموز BNB (Binance) التي تم تداولها بسعر 13 إلى 14 دولارًا أمريكيًا في نهاية عام 2020 ، ولكن ، مرة أخرى ، اشترى طرف ذو صلة الذمم المدينة BNB في فبراير 2021 مقابل حوالي 130.1 مليون دولار.

قفز سعر BNB Tokens بشكل كبير بين 29 يناير 2021 و 19 فبراير 2021 إلى 257.50 دولارًا من حوالي 44 دولارًا. إذا اشترى الطرف ذو الصلة قبل قفزة السعر ، فقد حصل على صفقة ضخمة على التوكنات. عند 257.50 دولارًا أمريكيًا ، قام الطرف ذو العلاقة بالسداد الزائد.

هناك صفقة أخرى يبدو أنها عكست الفجوة بين المصالح الشخصية والمسؤوليات المهنية للمديرين التنفيذيين الرئيسيين. في أكتوبر 2021 ، باع طرف ذو صلة 12.8 مليون من الأسهم العادية للشركة لمستثمرين خارجيين في صفقة بيع ثانوية بمبلغ 301.8 مليون دولار. احتفظت FTX بعائدات البيع الثانوي نيابة عن الطرف ذي الصلة للصالح التشغيلي ، وتم تضمين 301.8 مليون دولار في "الطرف ذي الصلة المستحق الدفع" في الميزانيات العمومية الموحدة اعتبارًا من 31 ديسمبر 2021.

قد يكون هذا المبلغ 301.8 مليون دولار هو النقد النقدي الحقيقي التالي الذي حصل عليه كبار المسؤولين التنفيذيين في الشركة على عجل في 11 نوفمبر لأنه ملك لأحدهم ، وفقًا لتقرير المراجعة.

من ناحية أخرى ، يقول راي ، الرئيس التنفيذي الجديد لشركة FTX ، وفقا لتقرير بلومبرغ من تقديم يوم الخميس للمحكمة ، أن البيانات المالية المدققة لـ FTX لا ينبغي الوثوق بها. وقال: "يعمل المستشارون على إعادة بناء الميزانيات العمومية لكيانات FTX من الأسفل إلى الأعلى".