ماذا يعني ارتفاع عوائد الخزانة لاستثماراتك؟

الوجبات السريعة الرئيسية

• ارتفعت عوائد سندات الخزانة مرة أخرى ، لتصل إلى 3.589٪ مقارنة بـ 0.55٪ فقط في عام 2020.
• قد يبدو هذا بمثابة أخبار جيدة ، ولكن بالنسبة لحملة السندات الحاليين ، فهذا يعني انخفاضًا كبيرًا في أسعار سندات الخزانة الحالية.
• تسببت العلاقة العكسية بين العوائد والأسعار في انهيار أسعار السندات ، ومن المحتمل أن ينخفضوا أكثر.
• لست متأكدا ما يعنيه ذلك؟ نشرح كيف تعمل هذه العلاقة العكسية وما يمكن أن يفعله المستثمرون حيال ذلك.

بعد السقوط باستمرار منذ أوائل 1980s، عوائد سندات الخزانة ترتفع بالوتيرة الماضية التي شهدناها منذ عقود. ارتفع سعر سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من أدنى مستوى له على الإطلاق عند 0.55٪ فقط في يوليو 2020 ، إلى 3.589٪ بعد ارتفاع يوم الإثنين.

إذن ماذا يعني هذا في اللغة الإنجليزية البسيطة؟ عوائد سندات الخزانة هي في الأساس معدل الفائدة المكتسبة على سندات الحكومة الأمريكية. يُنظر إليهم على أنهم أقل استثمار خطر يمكنك الحصول عليه ، لأنهم مدعومون بالكامل بأمن الحكومة الأمريكية.

في دوائر الاستثمار ، غالبًا ما يُشار إلى عوائد سندات الخزانة الأمريكية على أنها معدل "خالي من المخاطر" ، لأنها قريبة من المخاطر الصفرية كما يمكنك الحصول عليها من وجهة نظر الاستثمار.

إذاً للوضع في الاعتبار ، قبل عامين ، لم تكن هذه السندات تدفع شيئًا في الأساس. حتى مع انخفاض التضخم عند المستويات المنخفضة "النموذجية" ، فقد ظلوا يقدمون عائدًا حقيقيًا سلبيًا. الآن ، هذه السندات نفسها تدفع عوائد لا تبدو في الواقع نصف سيئة.

مع ذلك ، مع التضخم عند مستواه الحالي ، لا تزال العائدات سلبية بالقيمة الحقيقية. قد يتغير ذلك في الأشهر المقبلة مع استمرار المعدلات في الارتفاع واستمرار التضخم في الانخفاض.

في حين أن هذا قد يبدو وكأنه أخبار جيدة جدًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى شراء السندات ، إلا أنها ليست كلها مرق. في الواقع ، حققت السندات بعض أسوأ عوائدها على الإطلاق ، لأن سعر شراء سندات الخزانة يتحرك عكسياً مع عائدها.

لذلك إذا ارتفعت العوائد ، تنخفض الأسعار. خجول؟ لا تقلق ، دعنا نوضح.

قم بتنزيل Q.ai اليوم للوصول إلى استراتيجيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

لماذا تنخفض أسعار السندات عندما ترتفع العوائد؟

حسنًا ، ربما تكون قد رأيت هذا في مقال إخباري على أنه جزء من خط متقطع. "أسعار السندات تنهار مع زيادة العوائد" أو شيء مشابه. في ظاهر الأمر ، هذا لا معنى له.

بعد كل شيء ، في أي شكل آخر من أشكال الاستثمار تقريبًا ، إذا ارتفع العائد (الدخل) ، يرتفع سعر الأصل أيضًا. إذا كان السهم يدفع باستمرار عائد أرباح أعلى ، فإن سعر السهم سيرتفع بشكل عام بمرور الوقت. إذا زاد دخل الإيجار على عقار ما ، فسوف يرتفع السعر بمرور الوقت أيضًا.

إذن ما هو السندات إذن؟

حسنًا ، إنها كلها دالة على أسعار الفائدة ، بالإضافة إلى حقيقة أن هذه السندات تميل إلى أن تكون طويلة الأجل جدًا. لذا فإن أول شيء يجب مراعاته هو أنه بمجرد إصدارها ، يمكن شراؤها وبيعها بين مستثمرين آخرين ، لكنها ستظل سارية المفعول حتى تاريخ الاستحقاق.

يمكن أن تكون أقصر ، على سبيل المثال حوالي عامين ، ويمكن أن تكون 2 سنوات وأطول سندات الخزانة الأمريكية لها 10 عامًا.

الآن ، دعنا نلقي نظرة على مثال للمساعدة في توضيح كيفية عمل العلاقة بين أسعار السندات والعوائد. لنفترض أن حكومة الولايات المتحدة تصدر سندات مدتها 10 سنوات بعائد 3.5٪ ، وهو قريب مما هو عليه الآن.

تشتري ما قيمته 1,000 دولار من هذه السندات والتي ستدفع لك دخلاً قدره 35 دولارًا سنويًا.

1,000 دولار أمريكي × 3.5٪ = 35 دولار أمريكي

لنفترض أن أسعار الفائدة ارتفعت خلال العام المقبل وأن العائد على سندات الخزانة الجديدة ذات العشر سنوات قد ارتفع إلى 10٪. تخيل الآن أن صديقك ، دعنا نسميه جاري ، يريد شراء سندات خزانة لمدة 5 سنوات.

يمكن لـ Gary الحصول على سند تم إصداره حديثًا بعائد 5٪ ، مما يعني أن استثماره البالغ 1,000 دولار سيدفع له 50 دولارًا سنويًا. تصادف أنك تتطلع إلى بيع سنداتك ، بحيث يمكنك شراء بعض الأسهم بدلاً من ذلك.

إذا حاولت تفريغ سندك إلى Gary بالمبلغ الذي دفعته مقابل ذلك ، فمن المحتمل أنه لن يكون مهتمًا. بعد كل شيء ، سيحصله على مبلغ 1,000 دولار لسندات الخزانة الخاصة بك على 35 دولارًا فقط سنويًا ، في حين أن السند الذي تم إصداره حديثًا سيكسبه 50 دولارًا.

اذن ماذا تفعل؟ حسنًا ، الطريقة الوحيدة التي من المحتمل أن تجد بها مشترًا لسندك هي إذا قمت بمطابقة العائد المعروض على السندات الجديدة. لذلك في هذه الحالة ، سيتعين عليك خفض سعر الشراء إلى 700 دولار.

ذلك لأن 35 دولارًا / 700 دولار = 5٪.

بسعر 700 دولار في السوق الثانوية ، يتطابق سندك الآن مع عائد السندات الصادرة حديثًا وسعر السوق الحالي.

مع ذلك ، من المهم أن تضع في اعتبارك أن هذا التقلب لا يؤثر على المخاطر الأساسية للسندات. بعد كل شيء ، في هذا المثال ، يمكنك ببساطة الاحتفاظ بخزانتك لمدة 10 سنوات كاملة ، وفي هذه المرحلة ستحصل على مبلغ 1,000 دولار من الحكومة الأمريكية.

كيف يؤثر ذلك على عوائد سندات الخزانة؟

بسبب هذه العلاقة العكسية ، انخفضت أسعار السندات بشكل ملحوظ خلال العام الماضي أو نحو ذلك. قام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل كبير في محاولة لخفض التضخم ، وهذا يعني زيادة كبيرة في العوائد.

كما رأينا في المثال أعلاه ، عندما ترتفع العائدات ، تنخفض أسعار السندات. كلما ارتفعت العوائد بشكل أسرع ، تنهار أسعار السندات بشكل أسرع.

قفزت العوائد أكثر هذا الأسبوع على خلفية تقرير ISM الأفضل من المتوقع لشهر نوفمبر. يغطي هذا التقرير مؤشر التصنيع الذي يغطي المنتجات الصناعية من خلال مقاييس مثل الطلبات ومستويات الإنتاج والعمالة والمخزونات.

يمكن أن يعطي مؤشرا على حجم النشاط الاقتصادي في خط الأنابيب ، قبل بيع العميل النهائي والذي يتم قياسه من خلال الناتج المحلي الإجمالي.

نظرًا لأن التقرير كان أفضل مما كان متوقعًا ، فقد زادت العوائد على أساس توقع استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في سياسة رفع أسعار الفائدة. كان هناك بعض عدم اليقين بشأن الكيفية التي يخطط بها بنك الاحتياطي الفيدرالي للاقتراب من اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم ، حيث بدأ التضخم في الانخفاض ولكن الاقتصاد لا يزال مرنًا بشكل مدهش.

ما هي النظرة المستقبلية لسندات الخزانة؟

مع كل هذا كخلفية ، ما الذي يمكن أن نتوقع حدوثه مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية خلال الأشهر الـ 12 المقبلة؟ حسنًا ، أوضح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أنه لا يعبث عندما يتعلق الأمر بالتضخم.

يخطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لاستخدام كل صلاحياته لإعادته إلى النطاق المستهدف البالغ 2-3٪ ، ومن المحتمل أن يعني هذا ارتفاعات متعددة في الأسعار من حيث نحن الآن.

أنت تعرف ماذا يعني ذلك الآن ، أليس كذلك؟ هذا يعني ارتفاع أسعار الفائدة أكثر ، مما يعني ارتفاع العائدات ، مما يعني انخفاض أسعار السندات.

لذلك من المحتمل أن نستمر في رؤية مستويات غير عادية من التقلبات في سوق السندات على المدى القصير. على الجانب الآخر ، بمجرد أن يصبح التضخم تحت السيطرة ، هناك فرصة جيدة لأن يتطلع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى عكس السياسة والبدء في خفض الأسعار مرة أخرى.

سيؤدي هذا إلى انخفاض العوائد ، مما يعني زيادة في أسعار السندات. في كلتا الحالتين ، فإن أي حركة مهمة في هذا الاتجاه ربما لا تزال بعيدة بعض الوقت.

ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين؟

هذا يعني أن المحفظة الاستثمارية التقليدية 60/40 لا تعمل بالطريقة التي يجب أن تعمل بها الآن. يُنظر إلى سندات الخزانة والسندات تقليديًا على أنها أصول دفاعية منخفضة التقلب داخل المحفظة ، وفي الوقت الحالي فإنها تشهد مستويات تقلب أعلى من المعتاد.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى إبقاء تقلباتهم منخفضة ، فقد يتطلب الأمر النظر في خيارات مختلفة على المدى القصير.

قد يعني هذا تحويل الأموال إلى الأصول الاستثمارية التي لديها فرصة أفضل لتحقيق أهداف التقلبات المنخفضة. مثال واحد لدينا طقم حماية التضخم، والتي تتكون من الأوراق المالية المحمية من التضخم في الخزانة (TIPS) ، والمعادن الثمينة مثل الذهب والفضة وكذلك صناديق الاستثمار المتداولة للسلع وعقود النفط الآجلة.

هذه هي الأصول التي تم تصميمها لتكون بمثابة تحوط ضد التضخم ، ويمكن أن تقدم مكاسب دون مستويات عالية من التقلبات. نحن نستخدم الذكاء الاصطناعي للتنبؤ بكيفية أداء هذه الأصول خلال الأسبوع المقبل على أساس تعديل المخاطر ، ثم يقوم تلقائيًا بإعادة توازن المحفظة بما يتماشى مع هذه التوقعات.

للمستثمرين الذين يرغبون في الحفاظ على نهج نمو أعلى ، لدينا مدعوم بالذكاء الاصطناعي حماية المحفظة هو خيار آخر رائع. ترى هذه الإستراتيجية أن الذكاء الاصطناعي الخاص بنا يحلل محفظتك الحالية ضد مجموعة من المخاطر المختلفة مثل مخاطر النفط ومخاطر أسعار الفائدة ومخاطر السوق ، ثم يقوم تلقائيًا بتنفيذ استراتيجيات تحوط متطورة للحماية منها.

إنه فريد جدًا ومتاح لإضافته إلى كل ما لدينا أطقم التأسيس.

قم بتنزيل Q.ai اليوم للوصول إلى استراتيجيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي.