ذكرت بلومبرج نقلاً عن أشخاص مطلعين على الأمر أن المحادثات بين الاثنين حول مزيج محتمل تتقدم. وأضاف التقرير أنه قد يتم التوصل إلى اتفاق في الأسابيع المقبلة.
ارتفع سهم Monster Beverage (Ticker: MSNT) بنسبة 1.2٪ بعد الافتتاح بفترة وجيزة ، بينما انخفض سهم Constellation Brands (STZ) بنسبة 2.5٪.
الوحش منها
كوكا كولا
هي أحد المساهمين الرئيسيين ، ودخلت سوق المشروبات الكحولية في وقت سابق من هذا العام ، وأعلنت عن استحواذها على الجعة المصنوعة يدويًا وصانع المشروبات الغازية الصلبة CANarchy Craft Brewery.
سيكون الاندماج مع Constellation خطوة رئيسية أخرى في مجال المشروبات الكحولية.
تتمتع الشركتان برأسمال سوقي مماثل - Monster Beverage بقيمة 43.7 مليار دولار و Constellation Brands بـ 44.3 مليار دولار ، وفقًا لبيانات FactSet. لم يكن هذا هو الحال عندما ظهرت تقارير عن ارتباط محتمل لأول مرة في نوفمبر حيث انخفض سهم Monster بنحو 8 ٪ منذ ذلك الحين.
لهذا السبب ، يرى محللو RBC Capital Markets اندماجًا متساويًا ، مع تقسيم بنسبة 50-50 بين المساهمين في كل شركة ، باعتباره السيناريو الأكثر احتمالًا إذا تم الاتفاق على الاندماج.
قال المحللون بقيادة نيك مودي: "سيؤدي الاندماج إلى إنشاء شركة مشروبات إجمالية بأكثر من 14 مليار دولار من المبيعات وأكثر من 5 مليارات دولار في Ebitda". وأضافوا أن ذلك قد يؤدي إلى تآزر تكلفة محتمل بحوالي 3٪ من عائدات الشركة المندمجة.
وأشار مودي إلى أنه في حالة عدم الاتفاق على صفقة ، يمكن أن تكون الشراكة أو المشروع المشترك خيارًا.
من المحتمل أن تكون شركة Coca-Cola "طرفًا مهتمًا" ، في مثل هذه الحالة ، على حد قولهم ، نظرًا لملكيتها التقريبية بنسبة 19٪ لشركة Monster ووصول صانع مشروبات الطاقة إلى نظام التوزيع العالمي لشركة Coca-Cola.
قال مودي: "نعتقد أن الدافع الأساسي وراء مثل هذه الشراكة الثلاثية المحتملة / JV يمكن أن يكون تعزيز شبكة كوكاكولا دوليًا ، مما يسمح لشركات التعبئة بالوصول إلى المشروبات الكحولية وتقوية صحتهم المالية بكميات أكبر".
لكن شركة "كوكا كولا" يمكن أن تكون أكثر من مجرد طرف مهتم في الإجراءات ، وفقًا لمحللي Stifel. وبالنظر إلى أن قيمة المؤسسة الحالية لـ Constellation أعلى بنسبة 32٪ من قيمة Monster ، فقد قالوا إن دمج المتكافئين من المرجح أن يؤدي إلى "حصول شركة Constellation على Monster ودفع علاوة للقيام بذلك" ، على حد قولهم.
ومع ذلك ، فقد أضافوا أن هذا السيناريو له إمكانات تآزر محدودة وقد يؤدي إلى تعطيل أعمال شركة Monster.
وقالوا "على العكس من ذلك ، نواصل النظر إلى استحواذ Coca-Cola على Monster على أنه أمر منطقي نظرًا للتكلفة الهائلة وأوجه التآزر في المبيعات".
بالنسبة للسهم ، قال محللو Stifel إن شائعات الصفقة من المرجح أن "تضع حدًا أدنى" لأسهم Monster قبل أرباحها في 24 فبراير حيث يركز المستثمرون أكثر على القيمة الاستراتيجية للأعمال على المدى الطويل.
قال محللو RBC Capital Markets إن الخيار المعقول الآخر للصفقة هو قيام Monster Beverage بالاستحواذ الكامل على Constellation ، في حين أن Monster يمكن أن تستحوذ أيضًا على منافستها ولكن بعد ذلك تبيع أعمال النبيذ والمشروبات الروحية لشركة Constellation للمراهقين.
وقالوا: "نعتقد أن مونستر قد تكون أقل اهتمامًا بأعمال كونستليشن للنبيذ والمشروبات الروحية مقابل أعمال الجعة في عملية استحواذ افتراضية ، نظرًا لاحتمالية انخفاض التآزر في النبيذ وملف نمو منخفض للخط الأعلى للشركة".
لم ترد Monster Beverage و Constellation Brands على الفور على طلب للتعليق.
اكتب إلى Callum Keown في [البريد الإلكتروني محمي]