ارتفعت الأسهم الأمريكية يوم الخميس بعد أن أظهر مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر ارتفاع التضخم بوتيرة سنوية أقل حدة مما كان متوقعًا ، مما حفز الآمال بأن هروب التضخم الاحتياطي الفيدرالي قد يحرز بعض التقدم في النهاية.
لكن ربما لا يزال من السابق لأوانه الاندفاع نحو الأسهم المنهارة ، لأن الاقتصاد الأمريكي "أقل حساسية تجاه أداة غير حادة مثل رفع أسعار الفائدة" مما كان عليه في الماضي ، كما حذر المحللون في BofA Global في مذكرة أسبوعية للعميل.
على الرغم من أن البيانات الشهرية لا تزال مرتفعة ، إلا أن البيانات الشهريةكيف عرفت مؤشر أسعار المستهلك بمعدل سنوي 7.7٪، بانخفاض من 9.1٪ هذا الصيف. أدى ذلك إلى رفع الحالة المزاجية في وول ستريت ، مع مؤشر داو جونز الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي،
اطلاق النار أكثر من 1,000 نقطةS والأسهم تتجه نحو أفضل يوم من المكاسب على أساس النسبة المئوية منذ عام 2020 ، وفقًا لبيانات السوق من داو جونز.
ومع ذلك ، من غير المرجح أن يتفاعل الاقتصاد الأمريكي بسرعة مع أسعار الفائدة المرتفعة بشكل حاد ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن 95٪ من قروض المنازل عبارة عن قروض عقارية ذات معدل ثابت ، ويظل المستهلكون مرنين بشكل عام مع فائض السيولة وظلت البطالة منخفضة ، وفقًا لـ BofA Global.
علاوة على ذلك ، جمعت الشركات أيضًا الكثير من التمويل منخفض التكلفة بسعر ثابت خلال الوباء ، وأصبح الاقتصاد الآن مدفوعًا بقطاع الخدمات ، وهو أقل حساسية لارتفاع أسعار الفائدة من قطاع السلع المصنعة.
تشير نظرة على التاريخ أيضًا إلى أن التضخم قد يستغرق وقتًا أطول من المتوقع (انظر الرسم البياني) للعودة إلى المستويات الطبيعية التي تبلغ حوالي 3٪. يعتقد فريق BofA أن ذلك يمكن أن يحدث في عام 2024.
قد تستغرق العودة إلى الوضع الطبيعي على جبهة التضخم وقتًا أطول من المتوقع
أبحاث BofA العالمية ، بلومبرج
كتب بحث BofA Global في تقرير صدر في 8 نوفمبر: "لقد رأينا هذا من قبل" ، مضيفًا أن الفترة من 1967 إلى 1980 تميزت "بزخم تضخم لا يلين" مما أدى إلى تلامس مؤشر أسعار المستهلك "بسلسلة من ارتفاع الارتفاعات والانخفاضات المرتفعة "، حيث أدت أزمات الطاقة وتضخم الأجور إلى ارتفاع الأسعار.
بينما جاء تقرير الفريق قبل القراءة الجديدة للتضخم يوم الخميس ، تردد صدى تحذيراته في أماكن أخرى في وول ستريت بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلكين ، حيث كرر المحللون وصناع السياسة أن مكافحة التضخم في بنك الاحتياطي الفيدرالي من المحتمل أن تظل بعيدة عن نهايتها.
وصف رايان سويت ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في أكسفورد إيكونوميكس ، تباطؤ قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر بأنه "مضلل بعض الشيء" ، وأنه لن يمنع الاحتياطي الفيدرالي من رفع معدل سياسته أكثر ، في مذكرة يوم الخميس.
قال جوش جامنر ، محلل إستراتيجية الاستثمار في ClearBridge Investments ، إن النتيجة كانت أنه من المحتمل أن تكون هناك حاجة إلى مزيد من التباطؤ في التضخم لكي يكتسب بنك الاحتياطي الفيدرالي الثقة حول "كبح زيادات أسعار الفائدة في المستقبل ، والتي يمكن أن تحدث في الربع الأول من العام المقبل إذا البيانات تتعاون "، في تعليق عبر البريد الإلكتروني.
لكنه قال إن الخطر الأكبر على مستثمري الأسهم هو الجانب السلبي للأرباح والركود الأوسع في عام 2023.
ذهب فريق BofA Global إلى أبعد من ذلك ، حيث نصح المستثمرين "بتجنب أسهم النمو حتى إعادة التقييم إلى ذروته والتضخم" ، ولكن أيضًا لإنهاء العام بالنقد المتاح واستخدام ارتفاعات السوق الهابطة للتداول في الطاقة والائتمان.
مؤشر S&P 500
SPX،
ارتفع بنسبة 4.8٪ الخميس ، فيما ارتفع مؤشر ناسداك المركب
SPX،
كان 5.5٪ أعلى.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/weve-seen-this-before-warns-bofa-why-inflation-could-take-until-2024-to-fall-to-3-and-weigh- on-stock-11668110979؟ siteid = yhoof2 & yptr = yahoo