بالنظر إلى الارتفاع منذ ذلك الحين في تلك الأسهم ، ولا سيما Wells Fargo (رمز المؤشر: WFC) ، بارون يقدر ذلك
هذا ليس رقمًا كبيرًا بالنسبة إلى القيمة السوقية لشركة Berkshire البالغة 715 مليار دولار أو حتى محفظتها من الأسهم البالغة 325 مليار دولار ، لكنها تسلط الضوء على فشل بافيت في الاستفادة من فرص سوق الأوراق المالية بعد تفشي الوباء في مارس 2020. لم يأبه بنصائحه الطويلة الأمد أن "تخاف عندما يكون الآخرون جشعين وجشعين بينما يخاف الآخرون."
كان بافيت ، البالغ من العمر 91 عامًا ، الذي يكره المخاطر ، بائعًا صافًا للأسهم في كل من عام 2020 والأشهر التسعة الأولى من عام 2021. وبلغ إجمالي صافي مبيعات بيركشاير خلال تلك الفترة حوالي 15 مليار دولار.
كان بيركشاير مساهمًا طويل الأمد في
ويلز فارجو
,
يعود تاريخه إلى ثلاثة عقود ، وامتلك 345 مليون سهم في البنك في نهاية عام 2019. على مر السنين ، أشاد بافيت بانتظام بإدارة البنك.
لذلك كان مفاجأة للعديد من مراقبي بيركشاير عندما قرر بافيت تفريغ حصة Wells Fargo في عام 2020 حيث سعى لتقليل تعرض Berkshire الكبير للقطاع المالي. تواصل بيركشاير امتلاك حصص كبيرة فيها
Bank of America
(BAC) و
أمريكان إكسبريس
(اكسب).
انخفض سهم Wells Fargo إلى منتصف 20 دولارًا من 50 دولارًا في عمليات البيع المالية الواسعة خلال الربع الثاني من عام 2020 وذلك عندما بدأ بافيت في تفريغ الحصة.
نحن نقدر أن Berkshire حصلت على متوسط سعر حوالي 26 دولارًا للسهم لحصتها. مع ارتفاع مخزون Wells Fargo بمقدار 2 دولار ، إلى 58 دولارًا للسهم يوم الجمعة في أعقاب تقرير أرباح قوي للربع الرابع ، فقد خسرت Berkshire نحو 10 مليارات دولار من المكاسب ، حسب تقديراتنا. حققت Berkshire القليل نسبيًا خلال فترة الاحتفاظ الطويلة في Wells Fargo نظرًا لأن متوسط تكلفتها كان حوالي 20 دولارًا للسهم.
كتبت إيريكا نجاريان محللة يو بي إس صباح الجمعة أن نتائج ويلز فارجو سلطت الضوء على تعافي البنك حيث تجاوزت توقعات البنك لصافي دخل الفائدة لعام 2021 التقديرات وتطابقها مع توقعاته للنفقات. كتبت أن النتائج ، بما في ذلك 1.25 دولار للحصة من الأرباح الأساسية في الربع الرابع ، كانت متوافقة مع "رواية الفوز والرفع".
باعت بيركشاير أيضًا حصة تبلغ حوالي 60 مليون سهم في JPMorgan (JPM) و 12 مليون سهم في Goldman Sachs (GS) خلال عام 2020 بأسعار أقل بكثير من الأسعار الحالية.
كان بيع JP Morgan مفاجأة أيضًا لأن بافيت كان من أشد المعجبين بالرئيس التنفيذي جيمي ديمون. أخبر بافيت قناة CNBC في أوائل عام 2019 أنه نظرًا للعوائد المرتفعة لـ JPMorgan ، يجب أن يتم تداولها بثلاثة أضعاف القيمة الدفترية الملموسة ، والتي بلغت حوالي 170 دولارًا للسهم في الوقت الذي كان فيه السهم حوالي 100 دولار. وبلغت أسهم البنك مؤخرًا 170 دولارًا.
نحن نقدر أن Berkshire قد تلقت حوالي 95 دولارًا للسهم في حصة JPMorgan ، مقابل السعر الحالي البالغ 160 دولارًا وحوالي 200 دولار للسهم لشركة Goldman Sachs ، مقابل 383 دولارًا الآن. ربما تركت بيركشاير حوالي 5 مليارات دولار على تلك الطاولة مع هاتين المبيعاتتين.
وصلت هذه المبيعات إلى أخطاء غير مقصودة من قبل بافيت لأن بيركشاير لم تكن بحاجة للسيولة نظرًا لاحتوائها على أكثر من 130 مليار دولار نقدًا في نهاية مارس 2020.
تم شراء الأسهم الرئيسية الوحيدة لبوفيت منذ الوباء بقيمة 8 مليارات دولار
فيريزون للاتصالات
(VZ) ، والتي انخفضت بنسبة 10٪ تقريبًا عن تكلفة Berkshire وتتخلف بشدة عن السوق ككل.
ومع ذلك ، فإن أسهم بيركشاير كانت في طريقها حتى الآن هذا العام حيث يتناوب المستثمرون على الأسهم ذات القيمة. Berkshire هي واحدة من أكبر الأسماء القيمة في
S&P 500
فهرس. القوة في
تفاح
(AAPL) ، وهو أكبر سهم في Berkshire بحوالي 150 مليار دولار ، عزز أيضًا أسهم Berkshire. من خلال العديد من الأعمال الصناعية والمتعلقة بالإسكان ، تستفيد بيركشاير من قوة الاقتصاد.
ارتفعت أسهم بيركشاير من الفئة أ ، التي تراجعت بنسبة 0.4٪ يوم الجمعة ، إلى 482,118،7 دولارًا ، بنسبة 37٪ هذا العام وارتفعت بنسبة 52٪ خلال الـ 15 أسبوعًا الماضية ، أي قبل مؤشر S&P 500 بنحو 0.3 نقطة مئوية. تراجعت أسهم الفئة B بنسبة 320.37 ٪ يوم الجمعة ، إلى XNUMX دولارًا.
اكتب إلى Andrew Bary at [البريد الإلكتروني محمي]