نتوقع أن ينزلق الاقتصاد إلى ركود

يحذر بنك جيه بي مورجان من أن المحاولات المستمرة للاحتياطي الفيدرالي لإعادة جني التضخم إلى قمته ستتدفق ببطء إلى سوق الوظائف وتؤدي إلى ركود قبل نهاية العام.

يتوقع مايكل فيرولي ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك وول ستريت ، أن الاحتياطي الفيدرالي مستعد لخنق النمو وتدمير الطلب من أجل ضمان عدم تجذر توقعات استمرار ارتفاع الأسعار على المدى المتوسط ​​بين الشركات والمستهلكين الأمريكيين.

وقال لتلفزيون بلومبيرج: "لا أعتقد أنه سيكون عامًا سعيدًا للغاية". "نتوقع أن ينزلق الاقتصاد إلى الركود بحلول نهاية العام ، فقط بسبب تأثير التأخر في تشديد الظروف المالية التي صممها بنك الاحتياطي الفيدرالي هنا بالإضافة إلى زيادات أسعار الفائدة الإضافية التي يشير إليها."

في العام الماضي ذهب الاحتياطي الفيدرالي من إذكاء التضخم من خلال أسعار الفائدة الصفرية و مشتريات سوق السندات الشهرية في بداية عام 2022 ، إلى رفع الأسعار في النهاية بمقدار 75 نقطة أساس عند أربعة اجتماعات سياسية متتالية.

في النهاية ، أحضر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول معدل الأموال الفيدرالية يصل إلى 4.5٪ من أجل تضييق الخناق على 9٪ - فائض معدلات التضخم.

في هذه العملية ، انهارت الأصول الخطرة ، مع تخلي S&P 500 عن ما يقرب من خمس قيمته ، وهو أسوأ أداء منذ الأزمة المالية العالمية عام 2008، في حين أن العملات المشفرة والرموز غير المنظمة تولى هبوطه جنبا إلى جنب مع بهم أبناء عمومة للتحصيل الرقمي، NFTs.

يأمل المستثمرون في رؤية ملف بنك الاحتياطي الفيدرالي في النهاية محوري من الضغط على المكابح إلى الاقتصاد إلى التراجع عن دواسة الوقود عن طريق خفض الأسعار.

هذا لأن الكثيرين كانوا مهيئين للاعتقاد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون دائمًا هناك لإنقاذهم ، منذ أن تولى ألان جرينسبان رئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي من قاتل التضخم بول فولكر في أوائل الثمانينيات.

وضع ما يسمى غرينسبان معارضة استمرار ركود نمو الأجور بجعل الأمريكيين شعور ثراء من خلال تضخيم قيمة أصولهم - الأسهم والسندات والعقارات.

الاقتصاد المحموم

وطالما ظلت العولمة وفشورينغ يحدان من ضغوط التسعير ، فإن استراتيجية إضافة المزيد والمزيد من الحوافز نجحت. لكنها شجعت الرهانات من جانب واحد من قبل المضاربين التي أدت إلى إنشاء فقاعة الإنترنت 2000 ، فقاعة الإسكان عام 2006 ، وأخيراً فقاعة "ستونكس" لعام 2020.

القصة مستمرة

تأثير جائحة COVID على سلاسل التوريد العالمية في الوقت المناسب جنبا إلى جنب مع حرب روسيا في أوكرانياومع ذلك ، فقد أدى إلى عودة التضخم إلى مستويات لم نشهدها منذ السبعينيات ، ولهذا السبب يعتقد فيرولي أن مساحة المناورة ضئيلة هذه المرة.

يتوقع الخبير الاقتصادي في JPMorgan أن ارتفاع أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لن يعود إلى المعدل المستهدف للبنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ حتى الجزء الأول من العام المقبل على الأرجح.

وأوضح قائلاً: "نظرًا لخطورة مشكلة التضخم التي نتعامل معها ، فإنهم يدركون أن خطر الإجهاد المفرط هنا هو مجرد شيء يتعين عليهم ابتلاعه وتحمله لأن خطر عدم الالتزام بتوقعات التضخم لا يزال قائماً". "أعتقد أن الرسالة التي تلقيتها هنا اليوم هي أن المزيد من الارتفاعات قادمة."

ليس فقط أنهم قادمون ، لكن فيرولي يعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة عند ذروتها النهائية لمدة عام كامل على الأرجح. الشاغل الرئيسي لباول هو الحلقة المفرغة من التضخم المتصاعد الذي يؤدي إلى ارتفاع مطالب الأجور التي تغذي الأسعار المرتفعة.

لكسر ذلك حلقة ردود فعل سلبيةيحتاج إلى تثبيت توقعات التضخم بقوة عن طريق إغراق الاقتصاد الأمريكي المحموم بالماء البارد.

"لا يزال لدينا إنتاج صناعي بالقرب من أعلى مستويات الدورة ؛ لا يزال لدينا بناء منازل بالقرب من قمم الدورة ؛ وأوضح فيرولي أن تأثير معدلات الرهن العقاري المرتفعة ، والدولار الأقوى ، لم نشهد حقًا تأثيرًا حقيقيًا.

"لم يهدأ سوق العمل بطريقة مقنعة ، ولا يزال نمو الأجور قويًا جدًا".

ظهرت هذه القصة في الأصل على Fortune.com

المزيد من فورتشن:
الأشخاص الذين تخطوا لقاح COVID هم أكثر عرضة لحوادث المرور
يقول Elon Musk إن تلقي صيحات الاستهجان من قبل معجبي Dave Chapelle كان `` الأول بالنسبة لي في الحياة الواقعية '' مما يشير إلى أنه على دراية برد فعل عنيف
وجد الجيل Z وشباب جيل الألفية طريقة جديدة لشراء حقائب اليد والساعات الفاخرة - العيش مع الأم والأب
خطيئة ميغان ماركل الحقيقية التي لا يستطيع الشعب البريطاني مسامحتها - ولا يستطيع الأمريكيون فهمها