قد تشير أرباح وول مارت إلى ما إذا كان المتسوقون يخافون من التضخم

عندما تعلن وول مارت عن أرباحها ربع السنوية يوم الخميس ، سيبحث المستثمرون عن أرقام المبيعات وتعليقات المديرين التنفيذيين بحثًا عن أدلة حول ما إذا كان ارتفاع الأسعار يجعل المتسوقين متقلبين.

يُراقب عملاق التجزئة عن كثب باعتباره الرائد في التضخم.

قال ستيف ويسينك ، محلل التجزئة في Jefferies: "أي نوع من التردد في السلوك ، سوف يكتشفونه". "صوت وول مارت له وزن أكبر في سياق" ما مدى صحة المستهلك؟ "

ارتفع التضخم بسرعة ، مما أثار تساؤلات حول ما يعنيه ذلك لعادات الإنفاق لدى الأمريكيين بعد فورة الإنفاق الوبائية والتحفيز. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 7٪ في ديسمبر مقارنة بالعام السابق ، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل ، وكان يمثل أسرع زيادة منذ ما يقرب من 40 عامًا. ارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 6.3٪ على أساس 12 شهرًا وتتم مراقبتها عن كثب لأن البقالة هي أكثر مشتريات الأسر تكرارا.

قامت شركات السلع الاستهلاكية الكبرى ، بما في ذلك PepsiCo و Hershey و Coca-Cola و Proctor & Gamble ، بنقل الزيادات في الأسعار إلى العملاء - وجادلت أن الولاء للعلامة التجارية قد أبقى المبيعات قوية. قال المسؤولون التنفيذيون في شركة بيبسي في مكالمة للأرباح الأسبوع الماضي إن المتسوقين سيدفعون أكثر مقابل الوجبات الخفيفة والمشروبات المفضلة لديهم ، مثل جاتوريد. العديد من هذه المنتجات موجودة على أرفف Walmart.

ومع ذلك ، قال Wissink إن الخلفية تتغير: أنفق المستهلكون بحرية خلال موسم العطلات ، على الرغم من تحديهم بسبب نفاد المخزون ، وتأخيرات الشحن وغيرها من الأزمات في سلسلة التوريد. وسيشمل تقرير وول مارت ، الذي سيحدد أرباحها في الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يناير ، موسم العطلات. لكن المستثمرين سيكونون أكثر حرصًا على معرفة الاتجاهات خلال الأسابيع القليلة الماضية.

قال ويسينك إن المستهلكين ربما بدأوا في التفكير مرتين قبل فتح محافظهم لأن الأسعار تتسلل إلى الأعلى أسبوعًا بعد أسبوع ، ولم يعدوا يتلقون شيكات تحفيزية من الحكومة.

تمتلك Walmart نافذة فريدة في عقلية المستهلكين: يعيش ما يقرب من 90 ٪ من الأمريكيين على بعد 10 أميال من متاجرها ، عبر ولايات ومناطق جغرافية ومستويات دخل مختلفة. تمثل المواد الغذائية ، وهي إحدى الفئات الرئيسية التي تضررت من التضخم وشراء متكرر للأسر ، ما يقرب من 60٪ من صافي مبيعاتها في الولايات المتحدة ، بناءً على أرقام المبيعات من الأشهر التسعة من السنة المالية.

يختلف المحللون حول ما إذا كان التضخم سيساعد أو يضر بمبيعات وول مارت - وهوامشها.

قال Wissink إن العملاء ذوي الدخل المنخفض قد يشترون أقل ، لكن Walmart ستلتقط جزءًا أكبر من محافظ المتسوقين ذوي الدخل المتوسط ​​والعالي بسبب سمعة بائع التجزئة من حيث القيمة. لديها تصنيف شراء لأسهم الشركة وهدفها السعري هو 184 دولارًا ، أي حوالي 37 ٪ أعلى من المكان الذي يتم تداول السهم فيه حاليًا. وهذا أعلى من متوسط ​​السعر المستهدف للمحللين البالغ 165.44 دولارًا ، وفقًا لرفينيتيف.

ومع ذلك ، قال سكوت Ciccarelli ، محلل التجزئة في Truist Securities ، إن عملاء Walmart الذين يشعرون بالضيق لديهم عدد قليل من الأماكن يلجأون إليها للحصول على أسعار أقل ، إلى جانب متجر Aldi الألماني المملوك للقطاع الخاص أو متاجر الدولار مثل Dollar General. قال إن هذا يترجم إلى تراجع في الإنفاق العام ومعركة تصاعدية لـ Walmart وهي تحاول النمو.

تقييمه للشركة محايد والسعر المستهدف هو 153 دولارًا.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Walmart ، دوج ماكميلون ، إن بائع التجزئة يمكنه استخدام التضخم كميزة تنافسية. في منتصف نوفمبر ، أخبر ماكميلون برنامج "Squawk Box" على قناة CNBC أن الشركة سوف تقوض المنافسين وتكسب حصة في السوق من خلال استيعاب بعض تكاليف الشحن والعمالة والمواد المتزايدة بدلاً من تمريرها جميعًا في شكل زيادات في الأسعار.

أثارت هذه التعليقات - وتعليقات مماثلة من قبل Target - موجة بيع.

لم تقدم وول مارت بعد توقعات للعام المقبل ، وهو العام المالي 2023. ويتوقع المحللون أرباحًا تبلغ 6.70 دولارًا للسهم الواحد على الإيرادات البالغة 588.36 مليار دولار للعام بأكمله ، ارتفاعًا من 6.42 دولارًا أمريكيًا للإيرادات البالغة 571.45 مليار دولار أمريكي للعام المالي 2022.

في فترات التضخم ، يميل المتسوقون إلى اتباع نص مألوف: زيادة الإنفاق على تجار التجزئة ذوي القيمة. استخدام القسائم وممرات الصيد لبيع العناصر المخفضة. التداول وصولاً إلى العلامات التجارية الأرخص ، مثل العلامات التجارية الخاصة بمحلات البقالة. شراء عبوات أصغر. وتخطي العناصر التقديرية ، مثل قميص جديد أو جالون من الآيس كريم.

قال كريشناكومار ديفي ، رئيس التحليلات الاستراتيجية في المعهد الجمهوري الدولي ، إن المتسوقين لاحظوا ارتفاع الأسعار وبدأوا في التكيف في بعض هذه الطرق. قال أكثر من 90٪ من المستهلكين إنهم قلقون أو قلقون للغاية بشأن ارتفاع أسعار البقالة ، وفقًا لمسح لأكثر من 900 مستهلك أجرته شركة أبحاث السوق في أوائل يناير.

وفقًا للمسح ، قال 67٪ من المستهلكين ذوي الدخل المنخفض والمتوسط ​​وما يقرب من نصف المستهلكين ذوي الدخل المرتفع إنهم يغيرون خيارات التسوق بسبب زيادة أسعار البقالة. ما يقرب من نصف المستهلكين من ذوي الدخل المنخفض والمتوسط ​​يقولون إنهم يبحثون عن المزيد من المبيعات والصفقات وقال ثلثهم إنهم يقلصون الأشياء غير الضرورية.

وقال إن التضخم قد يؤدي أيضًا إلى انعكاس أنماط الوباء. كان الأمريكيون يتاجرون بأطعمة ومشروبات باهظة الثمن - مثل شرائح اللحم الفاخرة أو صلصة المعكرونة الذواقة - لتقليد تجربة المطعم حيث كان لديهم عدد أقل من الأماكن الأخرى لإنفاق دولاراتهم. لتقليل التعرض لـ Covid ، قاموا بتوحيد رحلات المتجر وملء سلال أكبر.

وقال إنه في الأشهر المقبلة ، قد يرى تجار التجزئة "قطف الكرز" حيث يذهب المتسوقون الذين يعانون من ضائقة مالية إلى العديد من المتاجر المختلفة بناءً على أسعار السلع الأساسية مثل الحليب والبيض واللحوم.

فات وول مارت مكاسب الأسهم خلال العام الماضي. انخفضت أسهم الشركة بنسبة 7٪ خلال الـ 12 شهرًا الماضية ، متخلفة عن مكاسب 14٪ لمؤشر S&P 500 ومكاسب 2٪ لصندوق متداول في البورصة لقطاع التجزئة ، اعتبارًا من إغلاق يوم الثلاثاء.

أغلقت أسهم وول مارت عند 134.37 دولارًا يوم الثلاثاء ، بزيادة أقل من 1 ٪. تبلغ القيمة السوقية للشركة 372.73 مليار دولار.

إلى جانب نتائج العطلات وتأثيرات التضخم ، قال تشاك جروم ، محلل التجزئة لدى جوردون هاسكيت ، إنه يريد سماع آخر المستجدات حول جهود وول مارت لكسب المال بطرق جديدة. تحاول تنمية نشاطها الإعلاني ، Walmart Connect ؛ خدمة الاشتراك ، Walmart + ؛ وتسليم الأعمال ، GoLocal.

وقال جروم إن تجار التجزئة الآخرين خرجوا من الوباء بشكل أقوى. فاز Target بالمزيد من المتسوقين من خلال خدماته في نفس اليوم ، مثل خدمة التوصيل من الرصيف والتوصيل إلى المنازل من خلال Shipt. انضم المزيد من الأمريكيين وجددوا عضويتهم في نوادي المستودعات مثل Sam's Club المملوكة لشركة Walmart و Costco و BJ's Wholesale. وقد غذت Home Depot و Lowe اهتمامًا جديدًا في مشاريع تحسين المساكن والمناظر الطبيعية.

بالنسبة لوول مارت ، قال ، هيئة المحلفين خارج.

"المستثمرون يحاولون فك شيفرة" هل فاز وول مارت بـ Covid؟ هل وول مارت اليوم أفضل مما كان عليه قبل عامين؟ وأنا لا أعرف ما إذا كان بإمكانك مناقشة ذلك حقًا ".