يحذر كبير الاستراتيجيين في وول ستريت من أن الأسهم قد قفزت إلى "منطقة الموت" حيث "لا ينبغي أن تذهب ولا يمكن أن تعيش طويلاً"

المستثمرين يضعون رؤوسهم في الغيوم - أو مدفونين في الرمال - وينفد الوقت لإنقاذ عائداتهم قبل المخاطرة بنهاية "كارثية" ، مورجان ستانلي حذر الاستراتيجي.

مايك ويلسون التنبؤ القاتم يأتي كما يستمر مؤشر S&P 500 في الارتفاع، بزيادة 16٪ عن أدنى مستوياتها في أكتوبر و 6٪ منذ بداية هذا العام. مورجان ستانلي كبير مسؤولي الاستثمار، صوتوا رقم 1 استراتيجي الأسهم في استطلاع أكتوبر بواسطة مستثمر مؤسسي، على أساس مقارنة من جون كراكور 'في الهواء الطلق'، الذي يعرض تفاصيل القصة الحقيقية المأساوية لثلاث رحلات استكشافية منفصلة كانت تحاول تسلق جبل إيفرست عندما أعلنت القمة عن أسوأ عدد من القتلى في موسم واحد على الإطلاق.

جادل ويلسون بأن مؤشر الأسهم المعياري يجد نفسه في المعادل المالي لـ "منطقة الموت" ، وهو مصطلح يستخدمه متسلقو الجبال للإشارة إلى الارتفاعات حيث لم يعد الأكسجين كافياً للحفاظ على حياة الإنسان لفترة طويلة من الزمن.

كتب ويلسون: "إما عن طريق الاختيار أو بدافع الضرورة ، فقد تابع المستثمرون أسعار الأسهم إلى ارتفاعات مذهلة مرة أخرى لأن السيولة (الأكسجين المعبأ) تسمح لهم بالتسلق إلى منطقة يعلمون فيها أنه لا ينبغي لهم الذهاب ولا يمكنهم العيش لفترة طويلة" ، وفق سوق الساعات. "إنهم يتسلقون سعيًا وراء قمة الجشع ، على افتراض أنهم سيكونون قادرين على الصعود دون عواقب وخيمة. لكن الأكسجين ينفد في النهاية ويتأذى أولئك الذين يتجاهلون المخاطر ".

وفقًا لتقديرات ويلسون ، فإن نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر S&P 500 قد ارتفعت بالفعل إلى 18 بحلول نهاية العام الماضي من 15 فقط في أكتوبر. وهو يعتقد أن المؤشر قد ارتفع الآن إلى ارتفاعات حيث يكون الهواء في أرق مستوياته منذ بدء السوق الصاعدة في عام 2009 ، حيث تبلغ نسبة السعر إلى العائد 18.6 حاليًا.

بدلاً من أخذ التقييمات المتصاعدة كعلامة على "بدأ الهواء ينحسر" وقال ويلسون إن المستثمرين قد يسلكون طريقا "أكثر خطورة" من خلال المراهنة على الأسهم الأكثر مضاربة ، وربما يتم تجاهلهم.

القصة مستمرة

التحذيرات تصبح حقيقة واقعة

ويلسون ليس غريباً على أن تتحقق توقعات يوم القيامة. توقع الدب القوي بشكل صحيح عمليات البيع في العام الماضي ، عندما سجلت الأسهم الأمريكية أسوأ أداء لها منذ الأزمة المالية العالمية.

في وقت سابق من هذا الشهر ، أصدر ويلسون نظرة أخرى متشائمة ، محذرا من سوق الأسهم ضرب القاع هذا الربيع قبل أن ينتعش خلال النصف الثاني من العام. حتى بعد التعافي المتأخر ، سيظل مؤشر S&P 500 يحقق مكاسب ضئيلة فقط لهذا العام ، كما توقع ، لينهي عند 3,900 نقطة مقابل إغلاق ديسمبر 2022 عند 3,839.

وحذر في تقريره من التفاؤل القائم على توقف مؤقت في دورة رفع سعر الفائدة الفيدرالية والثقة حول الهبوط الناعم للاقتصاد الأمريكي ستثبت أنها مجرد وهم ، مستدام بمقدار 6 تريليونات دولار من السيولة الجديدة التي ضختها البنوك المركزية العالمية في الاقتصاد منذ أكتوبر.

"مع وصول المستثمرين إلى مستويات أعلى هناك نتحدث الآن عن سيناريو "عدم الهبوط"وكتب "مهما كان ذلك يعني". "هذه هي الحيل التي تلعبها منطقة الموت في العقل - يبدأ المرء في رؤية الأشياء غير الموجودة والإيمان بها."

ظهرت هذه القصة في الأصل على Fortune.com

المزيد من فورتشن:
5 صراعات جانبية حيث قد تكسب أكثر من 20,000 دولار سنويًا - كل ذلك أثناء العمل من المنزل
متوسط ​​صافي ثروة جيل الألفية: كيف يتكدس أكبر جيل عامل في البلاد مقابل البقية
أفضل 5 طرق لكسب الدخل السلبي
هذا هو مقدار المال الذي تحتاج إلى كسبه سنويًا لشراء منزل بقيمة 600,000 دولار بشكل مريح