يتزايد صدق الدببة في وول ستريت

كانت هذه القصة في الأصل نشرت على TKer.co

بدأت الأسهم العام الجديد بشكل إيجابي ، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.4٪ الأسبوع الماضي. ارتفع المؤشر الآن بنسبة 8.9٪ من أدنى مستوى إغلاق سجله في 12 أكتوبر عند 3,577.03 وانخفض بنسبة 18.8٪ عن أعلى مستوى إغلاق في 3 يناير 2022 عند 4,796.56،XNUMX.

وفي الوقت نفسه، العديد من الدببة في السوق حصلت على المزيد من الشركة.

يتوقع مايكل كانترويتز ، كبير استراتيجيي الاستثمار في بايبر ساندلر ، أن ينخفض ​​مؤشر S&P 500 إلى 3,225 بحلول نهاية العام ، بلومبرغ ذكرت يوم الاربعاء. هذه المكالمة تجعله الأكثر هبوطًا من بين كبار متنبئي سوق الأسهم في وول ستريت.

بايرون وين ، كبير استراتيجيي الاستثمار الأسطوري السابق في Morgan Stanley ونائب رئيس مجلس الإدارة الحالي في Blackstone ، حذر يوم الاربعاء أن الأسواق المالية يمكن أن تنخفض خلال النصف الأول من العام قبل أن ترتفع مرة أخرى.

"على الرغم من تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وصل السوق إلى أدنى مستوى بحلول منتصف العام ويبدأ انتعاشًا مشابهًا لعام 2009 ،" فيين كتب.

هل سيتم إثبات صحة الدببة هذا العام؟ ربما.

لكن حقيقة ذلك الكثير من وول ستريت هبوطي قد يؤدي في الواقع إلى نتيجة معاكسة.

وكتبت سافيتا سوبرامانيان ، رئيسة إستراتيجية الأسهم الأمريكية في بنك أوف أميركا ، يوم الأربعاء: "وول ستريت هبوطية". "هذا صعودي."

كان سوبرامانيان يشير إلى الإشارة المتضاربة من "مؤشر جانب البيع" الخاص ببوفيا ، والذي يتتبع متوسط ​​التخصيص الموصى به للأسهم من قبل استراتيجيي جانب البيع في الولايات المتحدة. على الرغم من أنه لا يعكس حاليًا "اتجاهًا هبوطيًا شديدًا" ، إلا أنه عند مستوى "يشير إلى عائد سعر متوقع بنسبة + 16٪ على مدار الاثني عشر شهرًا القادمة (~ 12 لمؤشر S&P 4400)."

سوبرامانيان الهدف الرسمي بالنسبة لمؤشر S&P 500 هو 4,000 ، والذي يقع في الطرف الهبوطي لوول ستريت. على الرغم من أنها فعلت حذر من الخروج من السوق في وقت يتوقع فيه الإجماع انخفاض الأسعار.

بحلول عام 2022 ، كانت وول ستريت تم القبض عليهم في موقف خاطئ من خلال كونهم متفائلين للغاية قبل ما أصبح سوق الدب التاريخي.

هل سيكون الإجماع صحيحًا هذه المرة مع اتجاههم الهبوطي؟

سنعرف فقط في الإدراك المتأخر.

القصة مستمرة

لكننا نعرف أن يرتفع سوق الأسهم في معظم السنوات.

ويجب على المستثمرين على المدى الطويل أن يتذكروا أن احتمالات تحقيق عائد إيجابي تتحسن لهؤلاء من يستطيع أن يضع الوقت.

مراجعة التيارات المتقاطعة الكلية 🔀

كانت هناك بعض نقاط البيانات البارزة من الأسبوع الماضي للنظر فيها:

؟؟؟؟ نمو الوظائف. وفق بيانات BLS صدر يوم الجمعة ، أضاف أرباب العمل الأمريكيون 223,000،203,000 وظيفة في ديسمبر ، أقوى من زيادة XNUMX،XNUMX توقع الاقتصاديون. على مدار عام 2022 ، أضاف أصحاب العمل 4.5 مليون وظيفة.

سجلت جميع فئات الصناعة الرئيسية تقريبًا مكاسب. شهد قطاع المعلومات ، الذي يشمل صناعة التكنولوجيا ، خسائر في الوظائف. لمزيد من السياق حول هذه الخسائر ، اقرأ: "لا تنخدع بالتقارير غير المتوافقة مع السياق عن تسريح العمالة التقنية الكبيرة 🤨"

📉معدل البطالة ينخفض. انخفض معدل البطالة إلى 3.5٪ (أو 3.468٪ بدون حل) من 3.6٪ في الشهر السابق. هذا هو أدنى معدل منذ عام 1969.

؟؟؟؟ يبرد نمو الأجور. ارتفع متوسط ​​الدخل في الساعة في ديسمبر بنسبة 0.3٪ على أساس شهري ، وهو أقل من المعدل المتوقع البالغ 0.4٪. على أساس سنوي ، ارتفع متوسط ​​الأجر في الساعة 4.6٪ ، وهو أقل من المتوقع 5.0٪. لمزيد من المعلومات حول سبب أهمية ذلك ، اقرأ: "مخطط رئيسي يجب مراقبته بينما يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتشديد السياسة النقدية 📊 "

📈 الذين يبدّلون الوظائف يحصلون على رواتب أفضل. وفق ADP، الذي يتتبع جداول الرواتب الخاصة ويستخدم منهجية مختلفة عن BLS ، ارتفع معدل نمو الأجور السنوي في ديسمبر للأشخاص الذين غيروا وظائفهم بنسبة 15.2٪ عن العام الماضي. بالنسبة لأولئك الذين بقوا في وظائفهم ، كان معدل نمو الأجور 7.3٪.

؟؟؟؟ هناك الكثير من فرص العمل. وفق بيانات BLS صدر يوم الأربعاء ، كان لدى أرباب العمل الأمريكيين 10.46 مليون فرصة عمل مدرجة في نوفمبر ، بانخفاض متواضع عن 10.51 مليون افتتاح في أكتوبر. في حين أن الافتتاحات أقل من المستوى القياسي القياسي البالغ 11.85 مليون في مارس ، إلا أنها لا تزال أعلى بكثير من مستويات ما قبل الوباء.

خلال الفترة، كان هناك 6.01 مليون عاطل عن العمل. وهذا يعني أنه كان هناك 1.74 فرصة عمل لكل شخص عاطل عن العمل في نوفمبر. انخفض هذا من 1.99 في مارس ، لكنه لا يزال يشير إلى أن هناك الكثير من الفرص المتاحة للباحثين عن عمل.

؟؟؟؟ نشاط التسريح منخفض. معدل التسريح (أي ، عمليات التسريح كنسبة مئوية من إجمالي العمالة) بلغت 0.9٪ في نوفمبر ، دون تغيير عن مستواها في أكتوبر. كان الشهر الحادي والعشرين على التوالي الذي كان فيه المعدل أقل من أدنى مستوياته قبل انتشار الوباء.

💼 مطالبات البطالة لا تزال منخفضة. المطالبات الأولية للحصول على إعانات البطالة انخفض إلى أدنى مستوى في ثلاثة أشهر عند 204,000 خلال الأسبوع المنتهي في 31 ديسمبر ، انخفاضًا من 223,000 في الأسبوع السابق. وبينما ارتفع الرقم عن أدنى مستوى له في ستة عقود من 166,000 ألفًا في مارس ، إلا أنه لا يزال قريبًا من المستويات التي شوهدت خلال فترات التوسع الاقتصادي.

🛠 تصنيع المبردات. • مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لـ ISM انخفض إلى 48.4 في ديسمبر من 49.0 في نوفمبر. تشير القراءة أقل من 50 إلى الانكماش في القطاع.

📉 خدمات رائعة. • PMI لخدمات ISM انخفض إلى 49.6 في ديسمبر من 56.5 في نوفمبر. تشير القراءة أقل من 50 إلى الانكماش في القطاع.

📉 تشير الدراسات الاستقصائية إلى انخفاض الأسعار. انخفض مؤشر ISM الصناعي لمؤشر أسعار PMI إلى الانكماش بشكل أعمق.

يشير مؤشر أسعار مؤشر مديري المشتريات ISM للخدمات إلى أن الأسعار لا تزال ترتفع ، ولكن بمعدل متباطئ.

⛓️ "سلاسل التوريد عادت إلى طبيعتها". من كبير الاقتصاديين في Apollo Global ، Torsten Slok: "عادت سلاسل التوريد إلى طبيعتها ، وانخفض سعر نقل حاوية 40 قدمًا من الصين إلى الساحل الغربي للولايات المتحدة من 20,000 دولار في سبتمبر 2021 إلى 1,382 دولارًا اليوم ، انظر الرسم البياني أدناه. هذا التطبيع في تكاليف النقل هو عائق كبير لتضخم السلع على مدى الأشهر المقبلة.

بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك مؤشر ضغط سلسلة التوريد العالمية - مركب من مؤشرات سلسلة التوريد المختلفة - انخفض بشكل طفيف في ديسمبر وهو يحوم عند المستويات التي شوهدت في أواخر عام 2020. من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك: انخفضت ضغوط سلسلة التوريد العالمية بشكل معتدل في ديسمبر ، مما أدى إلى تعطيل الاتجاه التصاعدي الذي شهدناه خلال الشهرين الماضيين. كانت أكبر العوامل المساهمة في ضغوط سلسلة التوريد هي الزيادات في أوقات التسليم في كوريا والمخزونات التايوانية ، ولكن هذه العوامل تم تعويضها بشكل أكبر من خلال المساهمات السلبية الأصغر على مدى مجموعة أكبر من العوامل ".

📉 الإيجارات انخفضت. من قائمة شقة: "نقدر أن متوسط ​​الإيجار الوطني انخفض بنسبة 0.8 في المائة على أساس شهري في ديسمبر. هذا هو الانخفاض الشهري الرابع على التوالي ، وثالث أكبر انخفاض شهري في تاريخ تقديراتنا ، والتي تبدأ في يناير 2017. والشهرين السابقين (أكتوبر ونوفمبر 2022) هما الشهرين الوحيدين اللذين شهدنا انخفاضات أكثر حدة ".

➕ لا مزيد من الديون ذات العائد السلبي. من بلومبرغ: "اختفت كومة الديون ذات العوائد السلبية في العالم ، حيث انضمت السندات اليابانية أخيرًا إلى نظرائها العالميين في تقديم دخلاً صفريًا أو إيجابيًا. بلغ المخزون العالمي من السندات حيث تلقى المستثمرون عوائد دون الصفر ذروته عند 18.4 تريليون دولار في أواخر عام 2020 ، وفقًا لمؤشر بلومبيرج العالمي للديون ، عندما كانت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تحافظ على أسعار الفائدة عند أو أقل من الصفر وشراء السندات لضمان قمع العوائد. "

وضع كل ذلك معًا 🤔

يبرد التضخم من مستويات الذروة. ومع ذلك ، لا يزال التضخم مرتفعًا ويجب أن يهدأ كثيرًا قبل أن يشعر أي شخص بالراحة مع مستويات الأسعار. لذلك يجب أن نتوقع الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة تشديد السياسة النقدية، مما يعني تشديد الشروط المالية (مثل أسعار فائدة أعلى ، ومعايير إقراض أكثر صرامة ، وتقييمات أقل للأسهم). كل هذا يعني سيستمر الضرب في السوق والمخاطر يغرق الاقتصاد في الركود سوف تشتد.

لكن من المهم أن نتذكر أنه في حين أن مخاطر الركود مرتفعة ، يأتي المستهلكون من مركز مالي قوي للغاية. العاطلون عن العمل الحصول على وظائف. أولئك الذين لديهم وظائف يحصلون على زيادات. وما زال الكثيرون يملكون المدخرات الزائدة للاستفادة من. في الواقع ، تؤكد بيانات الإنفاق القوية هذه المرونة المالية. إذن كذلك من السابق لأوانه دق ناقوس الخطر من منظور الاستهلاك.

في هذه المرحلة ، أي من غير المرجح أن يتحول الانكماش الاقتصادي إلى كارثة اقتصادية بالنظر إلى أن تظل الصحة المالية للمستهلكين والشركات قوية جدًا.

كما هو الحال دائمًا ، يجب على المستثمرين على المدى الطويل تذكر ذلك الركود و تحمل الأسواق هي فقط جزء من الصفقة عندما تدخل سوق الأسهم بهدف تحقيق عوائد طويلة الأجل. في حين لقد مرت الأسواق بسنة رهيبة، التوقعات على المدى الطويل للأسهم لا يزال إيجابيا.

لمزيد من المعلومات حول كيفية تطور القصة الكلية ، تحقق من التيارات المتقاطعة السابقة لـ TKer »

لمزيد من المعلومات حول سبب كون هذه البيئة غير مواتية بشكل غير عادي لسوق الأسهم ، اقرأ "ستستمر ضربات السوق حتى يتحسن التضخم 🥊“»

لإلقاء نظرة فاحصة على مكاننا وكيف وصلنا إلى هنا ، اقرأ "وأوضح الفوضى المعقدة للأسواق والاقتصاد 🧩"

كانت هذه القصة في الأصل نشرت على TKer.co

سام رو هو مؤسس TKer.co. لمتابعته عبر تويتر على SamRo

انقر هنا للحصول على آخر أخبار سوق الأسهم والتحليل المتعمق ، بما في ذلك الأحداث التي تحرك الأسهم

اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance

قم بتنزيل تطبيق Yahoo Finance لـ تفاح or أندرويد

اتبع ياهو المالية على تويتر, فيسبوك, إنستغرام, Flipboard, لينكدين:و يوتيوب