يقوم محللو وول ستريت بتقييم الأسهم بمجموعة متنوعة من الملصقات. إليك كيفية قراءتها.

حجم الخط

يمكن أن تكون التقييمات مربكة. يصف المحللون تسميات الشراء أو الشراء القوي أو البيع أو الأداء الضعيف أو المحايد أو غيرها من العلامات على الأسهم ، ولكن يجب على المستثمرين أن يدركوا أن هناك حقًا الشراء أو عدم الشراء.

ضع في اعتبارك 3M (مؤشر: 3M). انخفضت أسهمها بنسبة 50٪ تقريبًا عن أعلى مستوى لها في 2018 - وليس من الصعب معرفة السبب. من المفترض أن تكسب شركة 3M نفس المبلغ تقريبًا في عام 2023 الذي حققته في عام 2018 ، بينما نمت المبيعات بمعدل أقل من 2٪ خلال العقد الماضي. تتعامل الشركة أيضًا مع أمور مهمة - ويصعب تحديدها -الالتزامات القانونية. إنه ليس سهمًا يتوق كثير من المستثمرين لامتلاكه هذه الأيام.

يظهر هذا في تقييمات 3M في وول ستريت. يصنف محلل واحد فقط الشركة المصنعة التي تتخذ من مينيسوتا مقراً لها على أنها شراء ، بينما يصنفها سبعة على أنها بيع. ولكن هناك مجموعة كبيرة - 13 محللاً - في المنتصف يصنفونها على أنها احتفاظ ، أو تحمل ما يعادلها ، مثل أداء السوق أو محايد. لا ينبغي أن يفترض المستثمرون أن هؤلاء المحللين يعتقدون بالفعل أن أسهم 3M تستحق الاحتفاظ بها أو يعتقدون أنها ستواكب

S&P 500,
وهو ما يقترح عقد. في الواقع ، إنها مجرد مكالمات بيع ألطف ، كما يقول جيم عثمان ، مؤسس شركة الأبحاث The Edge Group ، التي تتجنب هذا التصنيف.

يلاحظ عثمان: "لا يوجد عمل تجاري قائم بالفعل بناءً على توصيات البيع ، ولا يريد المحللون أن يبدوا أغبياء أيضًا ، إذا سارت الأمور في الاتجاه الآخر". "Hold هو الحل الوسط الذي لا جدوى منه حقًا للمستثمر ، ولكنه آمن للمحلل".

إن رغبة المحللين في الحفاظ على الذات هي أحد الدوافع لهذه التصنيفات الضعيفة. يمكن لمديري الأبحاث إعادة سرد المكالمات الهاتفية من الشركات المتهالكة ، والمطالبة بالدم بعد صفعة بيع على أسهمهم. من الصعب الشكوى من التعليق.

قد تبدو فكرة أن قضايا العمل ، والمخاوف المتعلقة بالسمعة ، والاعتبارات الأخرى غير المتعلقة بالمخزون قد تؤثر على التصنيفات - حتى لو كانت دون وعي - أكثر إثارة للقلق من التعليق الذي يمثل حقًا عدم الاحتفاظ. لكن لا شيء شرير يحدث ، كما يقول عثمان. يتم إنتاج معظم أبحاث السمسرة "للمستثمرين المتمرسين" ، أي الأشخاص الذين يتقاضون أجورًا لقراءتها من أجل لقمة العيش.

ولا يهتم معظمهم بما إذا كان السهم مصنفًا على أنه شراء أم بيع ، لكنهم مهتمون بمعرفة الصناعة للمحلل أو لديهم لوحة صوت لأفكارهم الخاصة. يقول عثمان: "نتعامل مع أكثر من 250 عميل مؤسسي ، من الصغار إلى الكبار". "لا ينظر الكثير منهم إلى التقييمات أو التقييمات".

فهل يجب أن نهتم بالتقييمات؟ نعم. درست الدراسات الأكاديمية تأثير أبحاث وول ستريت بمرور الوقت ، ووجد الكثير أن الأسهم المصنفة حسب الشراء ، في المتوسط ​​، يتفوق على السوق. إنها علامة على أن المحللين ، بشكل إجمالي ، يمكنهم تحديد أفضل الشركات من بين الشركات التي يتابعونها عن كثب.

فقط تذكر: لا تأخذ كل التصنيفات حرفيا.

الكتابة إلى الجذور في [البريد الإلكتروني محمي]