إن انخفاض السهم بفقدان الأرباح ليس مفاجئًا.
فولكس فاجن
لم يغير التوجيه المالي للعام بأكمله ولا يزال يخطط لتحقيق ما يقرب من 20 مليارًا من الأرباح التشغيلية في عام 2022.
لم يتغير التوجيه المالي ، لكن إرشادات التسليم قد تغيرت. بالعودة إلى يوليو ، اعتقدت فولكس فاجن أن إجمالي عمليات التسليم في عام 2022 سيرتفع بنسبة 5٪ إلى 10٪ مقارنة بإجمالي عام 2021 البالغ 8.9 مليون وحدة. الآن تتوقع الشركة أن تكون عمليات التسليم في عام 2022 هي نفسها في عام 2021. والقيود المفروضة على سلسلة التوريد هي السبب.
على الرغم من ذلك ، استمرت أعمال فولكس فاجن الكهربائية في التوسع في الربع. بلغت السيارات الكهربائية التي تعمل بالبطارية 6.8٪ من إجمالي شحنات فولكس فاجن. منذ بداية العام وحتى الآن ، سلمت فولكس فاجن 366,400 مركبة كهربائية ، بزيادة من 293,000 تم تسليمها في نفس الفترة من عام 2021. واستحوذت الصين على 112,700 من عمليات تسليم 2022 EV. ارتفعت مبيعات فولكس فاجن الكهربائية الصينية بنسبة 139٪ حتى الآن في عام 2022 مقارنة بنفس الفترة من عام 2021.
أما بالنسبة لل
بورش
,
في الربع الأول باعتباره a تداول العام شركة وذكرت حوالي 1.5 مليار دولار من الأرباح التشغيلية. هذا أفضل قليلاً مما كان يتوقعه الشارع. تراجعت الأسهم في التعاملات الخارجية ، لكنها انتعشت وارتفعت الآن بنحو 0.5٪.
يمثل الانخفاض الأولي جزءًا صغيرًا مما يصعب فهمه حول أرقام بورش وفولكسفاجن. اللغز الأكبر بكثير لا يزال التقييم.
مع تحركات اليوم. سهم فولكس فاجن ، ناقصًا حصة بورشه التي تمتلكها ، لا يساوي شيئًا تقريبًا - حوالي مليار دولار. تبلغ القيمة السوقية لشركة بورش حوالي 1 مليار دولار. تمتلك فولكس فاجن حوالي 91٪ من هذا السهم ، أو ما يقرب من 80 مليار دولار. وتبلغ القيمة السوقية الكاملة لشركة فولكس فاجن حوالي 73 مليار دولار.
(مع تعديل الدين يجعل الأمور تبدو أسوأ ، فهو يجعل شركة فولكس فاجن ككيان بقيمة أقل من الصفر).
هذه القيمة على الرغم من التقديرات بأن أرباح فولكس فاجن التشغيلية في عام 2022 ، باستثناء جميع أرباح بورش ، يجب أن تصل إلى 13 مليار دولار أو 14 مليار دولار.
من الصعب التوفيق بين شركة تتداول بأرباح تشغيلية تبلغ 0.07 أضعاف 2022 (1 مليار دولار مقسومة على 13.5 مليار دولار). يتم تداول Porsche مقابل ربح تشغيلي يبلغ 15 ضعفًا تقريبًا. العلامات التجارية الفاخرة ، بالطبع ، تحصل على تقييمات أعلى.
فيراري
يتم تداول (RACE) بحوالي 30 ضعف أرباح التشغيل المقدرة لعام 2022. ولكن لا يزال ، 0.07 مرة؟ علاوة على ذلك ، تمتلك فولكس فاجن شركات فاخرة باستثناء بورش. انها تمتلك أودي.
لم تكن أرقام الربع الثالث حافزًا للمستثمرين لإعادة تقييم الوضع الغريب. ربما تكون التقييمات الحالية فرصة. ينظرون بهذه الطريقة. لكن من الصعب الجدال مع السوق والفوز. ومع ذلك ، في بعض الأحيان يكون السوق مخطئًا.
S&P 500
و
مؤشر داو جونز الصناعي
وانخفضت العقود الآجلة بنسبة 0.5% و0.1% على التوالي.
اكتب إلى Al Root at [البريد الإلكتروني محمي]