سجلت Visa (Ticker: V) مبيعات بقيمة 7.1 مليار دولار في الربع الأول من العام المالي 2022 ، متجاوزة التقديرات بنسبة 3.9٪ ، وفقًا لـ FactSet. تجاوزت ربحية السهم البالغة 1.81 دولار التوقعات المقدرة بـ 1.70 دولارًا بنسبة 6.3٪.
أثارت النتائج إعجاب المحللين ويبدو أنها تغذي المكاسب في أسهم Visa. ارتفعت الأسهم بنسبة 8.7٪ صباح يوم الجمعة لتصل إلى 224 دولارًا. وكانت آخر مرة تصدرت فيها أسهم Visa هذا الأداء في 6 أبريل 2020.
لم تتفاعل Mastercard (MA) بشكل جيد تقريبًا بعد أن أعلنت عن أرباحها صباح يوم الخميس. أغلقت الأسهم على ارتفاع بنسبة 1.7 ٪ فقط ، على الرغم من أن سهمها قد ارتد أيضًا يوم الجمعة ، حيث ارتفع بنسبة 4.6 ٪ إلى 366 دولارًا.
لماذا الاختلاف؟ سجلت كلتا الشركتين مكاسب قوية في مجالات رئيسية مثل التجارة الإلكترونية والمعاملات عبر الحدود ، بما في ذلك الإيرادات المتعلقة بالسفر. وأصدرت كلتا الشركتين توجيهات مختلطة للأشهر الثلاثة الأولى من عام 2022 ، حيث تتوقع إيرادات عند الحد الأعلى للتوقعات ولكن أيضًا مصاريف تشغيل أعلى.
قد يرتد سهم Visa في انتعاش أكثر راحة مما فعل Mastercard. يقول دان دوليف ، محلل ميزوهو للأوراق المالية ، إن الشركة خففت من مخاوف العديد من المستثمرين.
قال دوليف في مقابلة: "كان هناك عامل خوف أكبر بشأن دخول Visa في الأرباح". "حقيقة أن لديهم ربعًا جيدًا كانت بمثابة تنهيدة للارتياح لأن الاضطراب لم يصيبهم بعد."
وأشار دوليف إلى أن سهم Visa يتعرض لضغوط بسبب العديد من المشكلات ، بما في ذلك خلاف مع
Amazon.com
(AMZN) على استخدام بطاقاتها في المملكة المتحدة والذي تم حله مؤخرًا لصالح Visa. تخضع Visa أيضًا للتحقيق من قبل وزارة العدل بشأن ممارسات الخصم الخاصة بها. وتواجه الشركة ضغوطًا من شركات التكنولوجيا المالية الناشئة مثل Plaid والمحافظ الرقمية الجديدة التي تهدد بقطع شبكة البطاقات عن معاملات الدفع.
يحتوي سهم Visa أيضًا على تقييم أقل من ماستركارد. يتم تداول Visa بأرباح 29 المقدرة 2022 ضعفًا مقابل مضاعف 34.5 مرة لبطاقة Mastercard. يمكن أن تكون التأشيرات الآن قد اختلقت بعضًا من الاختلاف. قال دوليف "ما تراه هو تصحيح حيث يضيق انتشار التقييم". لا يزال يفضل Mastercard ، ويحافظ على تصنيف محايد في Visa و Buy on Mastercard.
أشاد محللون آخرون بنتائج Visa بشكل عام ، وتمسكوا بتصنيفات الشراء ، أو ما يعادلها ، على الأسهم.
JP مورغان
على سبيل المثال ، حافظ المحلل Tien-tsin Huang على تصنيف زيادة الوزن ورفع تقديراته للإيرادات والأرباح للسنتين الماليتين 2022 و 2023. وأشار إلى أن Visa بدت أكثر ثقة بشأن انتعاش الإيرادات من المعاملات عبر الحدود ، وتوقع انتعاشًا إلى 90٪ من مستويات 2019 بحلول سبتمبر ، قبل التوقعات السابقة لصيف 2023.
في حين توقعت Visa بعض الزيادات في تكاليف التشغيل ، قال في مذكرة ، "يجب أن يكون التركيز على الإيرادات" ، وتهيئة إرشادات Visa المتحفظة نسبيًا لإجراء مراجعات إيجابية. لقد أبقى سعر سهمه المستهدف عند 277 دولارًا.
رفعت ليزا إليس ، محللة موفيت ناثانسون ، تقديراتها لأرباح السنة المالية 2022 و 2023 ، وكررت تصنيف الشراء ، وحافظت على هدفها للأسهم عند 300 دولار.
وكتبت في مذكرة: "لقد اجتذبت Visa تخفيضات التصنيف ، والمشككين ، والمتشككين ، والكارهين لأن أداء الشركة الباهت أثار مخاوف بشأن المنافسة والاضطراب". "نعتقد أن هذه المخاوف مبالغ فيها." وتشير إلى أن التعافي عبر الحدود يجب أن يستمر في التحسن. ومع تعافي الأعمال التجارية بشكل عام ، "سوف يهدأ قلق المستثمر بشأن مخاطر الاضطراب ، مما يدعم تقييم السهم".
كان المحلل المالي في سسكويهانا ، جيمس فريدمان ، أيضًا في معسكر الثور. كتب في ملاحظة: "نتائج Visa للربع الأول تقدم حجة مقنعة لمستقبل مشرق" ، وحافظ على تصنيف إيجابي وسعر مستهدف 1 دولارًا.
بدا دارين بيلر من شركة Wolfe Research متفائلاً أيضًا. كتب: "نرى الطباعة القوية واتجاهات يناير كدعم للأسهم في الأشهر التالية على تنقيحات أعلى التقديرات". وأشار إلى أن Visa يمكن أن تتفوق على التوقعات مع تعافي الإنفاق الاستهلاكي بشكل أسرع مما كان متوقعًا ، ومع بدء حالات الإصابة بفيروسات Omicron في التباطؤ.
فيزا هو الأعلى بارون اختيار الأسهم لعام 2022. لقد ارتفع الآن بنحو 3٪ على مدار العام ، مقارنة بخسارة قدرها 8٪ في
ستاندرد آند بورز 500.
ماستركارد ليست بعيدة عن الركب حيث حققت مكاسب سنوية بنسبة 2.8٪. بينما لا يزال من المبكر الاتصال بالفائز ، ربما تكون Visa قد بدأت في المضي قدمًا.
اكتب إلى دارين فوندا في [البريد الإلكتروني محمي]