شركة فيشي للعقارات (NYSE: فيسي) أعلن هذا الأسبوع أن وسوف تستحوذ على نسبة 49.9٪ المتبقية في مشروع MGM Grand Las Vegas و Mandalay Bay المشترك تبدأ من شركة بلاكستون(بورصة نيويورك: BX) صندوق الاستثمار العقاري (BREIT).
تمتلك الشركتان حاليًا العقارات معًا في مشروع مشترك ، حيث تمتلك VICI حصة 51.1 ٪. وافقت VICI على الحصول على الفائدة المتبقية مقابل 1.27 مليار دولار نقدًا وتحمل حصة BREIT التناسبية من الدين الحالي على مستوى الممتلكات.
يوفر الاستحواذ فرصة فريدة لشركة VICI لتحقيق نمو كبير لمستثمريها في عام 2023 في وقت تضر فيه أسعار الفائدة معظم الشركات في العقارات القطاع.
صندوق القطاع العقاري SPDR (NYSEARCA: XLRE) انخفض بنسبة 24.2٪ هذا العام بينما سجلت VICI مكاسب بنسبة 13.19٪ وعائد إجمالي بنسبة 16.75٪.
فيما يتعلق بالاستحواذ ، الرئيس التنفيذي لشركة VICI Properties إد بيتونياك قال لـ Benzinga ، "لم نشتري فقط الفائدة المتبقية في اثنين من العقارات الشهيرة في لاس فيغاس ، ولكننا اشترينا أيضًا قطعة ورق قيمة للغاية. إن ديون CMBS بكوبون 3.558٪ أقل بكثير من السوق من حيث ما يتعين علينا دفعه إذا اضطررنا إلى الخروج والحصول على قرض لشراء عقار اليوم ".
كان القرض الحالي مضمونًا عندما كان سعر سندات الخزانة الأمريكية لمدة 3 أشهر حوالي 1.5٪ ، مقارنة بمعدل اليوم البالغ 4.27٪. معدل قروض الأوراق المالية التجارية المدعومة بالرهن العقاري (CMBS) الحالي للممتلكات الفندقية يتراوح بين 6.04٪ إلى 7.04٪.
ما الذي يعنيه الاستحواذ بالنسبة إلى خلاصة VICI
اعتبارًا من مارس 2023 ، ستتلقى VICI مبلغًا إضافيًا قدره 155 مليون دولار من دخل الإيجار السنوي بينما تأخذ فقط ما يقرب من 54 مليون دولار في خدمة الديون الإضافية. ينتج عن هذا المبلغ ما يقرب من 101 مليون دولار في التدفق النقدي الحر لشركة VICI وزيادة مؤثرة في أموال الشركة المعدلة من العمليات (AFFO).
JP مورغانرفع محللو صناديق الاستثمار العقاري والخدمات العقارية في VICI تقديرات AFFO للسهم في VICI لعام 2023 في ضوء الإعلان عن الاستحواذ.
"أعدادنا ترتفع. وضعنا هذه الصفقة في نموذجنا وتقديرنا AFFO / سهمنا في عام 2023 يتحرك من 2.07 دولار إلى 2.10 دولار ، وهو ما يعكس الآن نموًا سنويًا بنسبة 9.4٪ "، قال المحللون في ملاحظة.
إيفركور ISI يتوقع المحلل ستيف سكوا نموًا مشابهًا. ذكر سكوا في مذكرة: "بعد أن قمنا بتحديث نموذجنا لدمج الصفقة ، ارتفع تقدير AFFO لعام 23 إلى 2.11 دولار ، وهو ما يعكس إغلاقًا مبكرًا لعام 2023".
يحتوي عقد الإيجار أيضًا على تصاعد في الإيجار السنوي بنسبة 2 ٪ مدمج على مدار الخمسة عشر عامًا الأولى من المدة ، مما يعني أن VICI ستتلقى ما يقرب من 15 مليار دولار من دخل الإيجار الإضافي على مدى السنوات العشر القادمة.
بالنظر إلى أن الشركة تستهدف نسبة 75٪ من توزيعات أرباح AFFO ، يجب أن تتمكن VICI بسهولة من الاستمرار في زيادة توزيعات أرباحها ، والتي يبلغ عائدها حاليًا 4.61٪.
للإشارة إلى قيمة توزيعات الأرباح في السوق اليوم ، قال بيتونياك: "إذا كنا نتطلع إلى فترة تكون فيها الأسهم راكدة إلى حد ما ، فإن العائد الإجمالي سيعتمد على عائد توزيعات الأرباح أو نمو الأرباح. يبلغ معدل نمو أرباحنا حوالي 8٪. إذا كنت تعتقد أن سوق الأسهم سيتم تداوله بشكل جانبي ، فيجب أن تبحث عن الشركات التي يمكنها زيادة أرباحها ".
معدل نمو أرباح VICI لمدة ثلاث سنوات هو 8.21٪ ، مقارنة بمتوسط القطاع 1.04٪. رفعت VICI أرباحها ربع السنوية الأخيرة من 0.36 دولار للسهم إلى 0.39 دولار للسهم.
تقرير REIT الأسبوعي: تعد صناديق الاستثمار العقاري واحدة من أكثر خيارات الاستثمار التي يساء فهمها ، مما يجعل من الصعب على المستثمرين اكتشاف الفرص المذهلة حتى فوات الأوان. يعمل فريق البحث العقاري الداخلي في Benzinga بجد لتحديد أعظم الفرص في سوق اليوم ، والتي يمكنك الوصول إليها مجانًا من خلال الاشتراك في تقرير بنزينجا الأسبوعي ريت.
رؤية المزيد من Benzinga
تصوير Gagliardi التصوير الفوتوغرافي على شترستوك
لا تفوت التنبيهات في الوقت الفعلي بشأن الأسهم الخاصة بك - انضم بنزينجا برو مجاناً! جرب الأداة التي ستساعدك على الاستثمار بشكل أكثر ذكاءً وأسرع وأفضل.
© 2022 Benzinga.com. Benzinga لا تقدم نصائح استثمارية. كل الحقوق محفوظة.
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/vici-properties-locks-major-growth-202100960.html