(بلومبرج) - بعد ساعات من الكشف عن فضيحة من شأنها أن تعكر صفو الأسواق البرازيلية ، انضم سيرجيو ريال إلى مكالمة Zoom مع مئات المستثمرين المذعورين. كانت محاولة لتفسير الفجوة المحاسبية البالغة 4 مليارات دولار التي دفعته إلى ترك وظيفته الجديدة على رأس شركة البيع بالتجزئة Americanas SA.
الأكثر قراءة من بلومبرج
كانت المكالمة في 12 يناير مزيجًا صاخبًا من اللغتين الإنجليزية والبرتغالية التي تم منع بعض المحللين من حضورها لأن الاجتماع بلغ طاقته الاستيعابية 1,000 مشارك. أولئك الذين كانوا قادرين على حشرهم في المقر الرئيسي لشركة Banco BTG Pactual SA - الدائن في ساو باولو الذي كان يستضيف الحدث - تركوا "في حيرة" من عرض ريال ، كما قال أحد المشاركين.
بعد أربع ساعات ، عندما بدأت الأسهم في التداول ، انخفض السهم بنسبة 77 ٪ ، مما أدى إلى محو 1.6 مليار دولار من القيمة السوقية. بحلول نهاية اليوم ، فقدت السندات نصف قيمتها.
في غضون أسبوع ، تقدمت الشركة بطلب الحماية من الإفلاس بديون بقيمة 8.2 مليار دولار.
قال أوموتوند لاوال ، مدير محفظة في Barings UK Limited الذي يركز على ديون الأسواق الناشئة: "لا أعتقد أن هناك شركة انخفضت ديونها كثيرًا في يومين إلى ثلاثة أيام". "ربما يكون هذا هو أسرع هبوط على الإطلاق."
ترك الانهيار المذهل والسريع للبرازيليين احتمال خسارة شركة منتشرة في كل مكان تشتهر بشعارها الأحمر والأبيض الواضح ومبيعات العطلات ، بما في ذلك ريو دي جانيرو حيث تأسست في عام 1929. أدى الانهيار إلى تراجع سوق الأسهم في البلاد ، دفعت الدائنين إلى الاندفاع للتنظيم وحرضت بعض أشهر المستثمرين في البلاد ضد بعضهم البعض. ووصف الملياردير أندريه إستيفيز اتفاقية BTG Pactual ، والتي استضافت الاجتماع مع الريال قبل أيام ، بأنها "أكبر عملية احتيال في أسواق رأس المال البرازيلية".
لقد كان انعكاسًا حادًا لشركة شهدت ارتفاعًا في أسهمها بعد أن تم تعيين ريال في منصب الرئيس التنفيذي في أغسطس الماضي ، وهي الوظيفة التي بدأها في الثاني من يناير فقط. اعتقد المستثمرون أن شركة أمريكانا ، التي حظيت بدعم المليارديرات خورخي باولو ليمان ومارسيل تيليس وكارلوس ألبرتو سيكوبيرا لأكثر من أربعة عقود ، تم إعدادهما لتحسين الأداء تحت قيادة المصرفي السابق البالغ من العمر 2 عامًا.
انهارت في ليلة 11 يناير عندما أعلنت عن "تناقضات" أدت إلى زيادة الأرباح بشكل مصطنع وخفض المطلوبات المبلغ عنها بمقدار النصف. تشير إفصاحات الشركة إلى أنها أخطأت في الإبلاغ عن أرقام مرتبطة بتمويل الديون مع الموردين مع اقتطاع الفوائد المدفوعة للمقرضين بشكل خاطئ من التزاماتها.
في ملف الحماية من الإفلاس يوم الخميس - على غرار الفصل 11 في الولايات المتحدة - قال محامو الشركة ، "نظرًا لأسباب غير متوقعة هزت هيكل المجموعة ، رأى مقدمو الالتماس أموالهم وتوقعاتهم المالية تنهار في غضون دقائق."
يواجه حاملو سندات أمريكاناس إعادة هيكلة ديون بقيمة 8.2 مليار دولار
أطلقت النتائج أسبوعًا عاصفًا قرر فيه ريال تسليم الأخبار السيئة شخصيًا إلى مجموعة من الموظفين. كان العديد منهم يعملون في متاجر التجزئة البرازيلية منذ عقود ، ووضعوا كل مدخراتهم في أسهم الشركة.
"وجوهك ليست لطيفة بشكل خاص. لكن وجوههم كانت تعاني من ألم عميق ، "قال للمستثمرين في مكالمة BTG ، متذكراً الاجتماع مع الموظفين.
تم بيع الأسهم في تجار التجزئة البرازيليين الآخرين بما في ذلك Via SA و Magazine Luiza SA على الفور ، لكنها قلصت الخسائر حيث سارعت الشركات لطمأنة المحللين بأن جميع ديونها مسجلة بشكل صحيح في ميزانياتها العمومية.
وشهدت أمريكانا انهيار قيمتها السوقية بنسبة 90٪ بعد أن بلغت ذروتها خلال جائحة فيروس كورونا. سرعان ما وضع محللو وول ستريت تصنيفاتهم قيد المراجعة وخفضت شركات التصنيف الديون ، وبعد ذلك رفضت البنوك تقديم مستحقات بطاقات الائتمان ، مما أدى إلى استنزاف أكثر من 3 مليارات ريال من أموال الشركة.
بعد ملف حماية الإفلاس يوم الخميس ، قامت شركة MSCI وشركة B3 SA مشغل البورصة البرازيلية بإزالة السهم من مؤشراتهما.
حصلت أمريكانا على حماية مؤقتة طارئة ضد الدائنين من محكمة في ريو دي جانيرو في 13 يناير ، والتي منعتهم أيضًا من تجميد الأصول أو مصادرتها. وقد فاجأ القرار المصرفيين الذين سارعوا لتقديم اقتراحات لإلغاء القرار. بعد أيام ، سُمح لـ BTG بحظر 1.2 مليار ريال لتعويض جزء من ديون الشركة. وأثار ذلك رد فعل مشابه من دائنين آخرين ، قاموا أيضًا بقطع خطوط الائتمان ، وعجلوا من الأزمة.
فضيحة أمريكانا تنقب ملياردير BTG مقابل 3G 'Demigods'
يهدد الانهيار بتشويه سمعة Lemann وشركائه وكذلك يؤدي إلى خسائر في الأسهم التي يمتلكونها في Americanas. سيطر الثلاثي على الشركة حتى تم تخفيفها في إعادة تنظيم عام 2021 ، مما تركهم مع حصة 31 ٪ ، لا يزالون المساهمين الرئيسيين. أخبروا مجلس الإدارة أنهم يخططون لمواصلة دعم الشركة ، لكن المستثمرين يخشون من أن أي نتيجة سلبية قد تضر بالشركات الأخرى التي يشاركون فيها ، مثل Kraft Heinz Co. و Anheuser-Busch InBev SA / NV.
وقالت أمريكاناس في تقريرها المتعلق بالحماية من الإفلاس ، إن تقديم الدائنين للخطوة لإعلان الاستحقاق المبكر للالتزامات ، أغلق "الباب أمام أي نوع من المفاوضات الودية القابلة للتطبيق". الشركة لديها ما يقرب من 43 مليار ريال ديون ولديها الآن 48 ساعة لتقديم قائمة بالدائنين ، الذين بدأوا بالفعل في التنظيم.
تعمل بنوك الاستثمار Moelis & Co. و Seaport Global Securities LLC بشكل منفصل على تنظيم حملة السندات في مجموعة. قام المستثمرون الذين لديهم ديون محلية بتعيين محامين ويقررون ما إذا كانوا سيعملون مع مستشار مالي ، وفقًا لشخص مطلع على الأمر طلب عدم الكشف عن هويته لأن المناقشات خاصة.
قال عمر زيولا ، المحلل في شركة أوبنهايمر وشركاه ، "من الصعب معرفة ما ستجلبه عملية الإفلاس". يبدو أن المساهمين الرئيسيين في أمريكانا "على استعداد للمساهمة برأس المال ، ولكن من الصعب بالنسبة لي أن أرى في الوقت الحالي كيف يمكن أن يحدث ذلك. من حيث الاسترداد لحملة السندات ".
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© شنومكس بلومبرغ لب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/vanished-4-billion-brings-down-130012971.html