لا تزال البنوك الإقليمية الأمريكية تحت الضغط بينما تغرق الجمهورية الأولى

(بلومبرج) - سرعان ما تبخر التأثير الإيجابي لإجراءات الدعم الليلي للمنظمين الأمريكيين في النظام المصرفي صباح يوم الاثنين ، حيث أشارت الأسهم إلى أن تداعيات الحادث لم تنته بعد.

الأكثر قراءة من بلومبرج

تراجعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 عن المكاسب السابقة ولم تتغير إلا قليلاً ، في حين قلصت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك تقدمها وارتفع مؤشر تقلب Cboe ، مسجلاً أعلى مستوى منذ نهاية أكتوبر. استمرت الاضطرابات في اجتياح First Republic Bank ، الذي تراجعت أسهمه بأكثر من 60٪ في تداول ما قبل السوق الأمريكي حتى بعد أن تحرك المقرض لمحاولة تهدئة القلق بشأن السيولة بعد فشل بنك Silicon Valley. خسر PacWest Bancorp أكثر من 30٪ ، بينما انخفض Columbia Banking System Inc. حوالي 5٪.

سلطت الأسهم المتداعية الضوء على أنه حتى بعد الإجراءات الطارئة التي اتخذها المنظمون الأمريكيون في أعقاب انهيار بنك سيليكون فالي ، بما في ذلك الدعم الجديد للبنوك ، ظل المستثمرون على أهبة الاستعداد من احتمال حدوث المزيد من عمليات الاستيلاء. على نطاق واسع ، عززت الإجراءات الحكومية الأسواق ، على الرغم من أن المكاسب الليلية بدأت تتلاشى بسرعة خلال صباح لندن. تشكل الأزمة الأخيرة خطرًا على الارتفاع القوي الذي شهدته الأسهم الأمريكية والأوروبية منذ أكتوبر.

قال ألبرتو توكيو ، مدير محفظة في شركة كايروس بارتنرز. "سيكون هناك بحث عن الضحية التالية ومن المقرر أن يزداد احتمال الركود خلال الأسابيع المقبلة."

تراجعت الأسهم الأوروبية بأكبر قدر منذ منتصف ديسمبر وسط انخفاض في أسهم البنوك بعد موافقة HSBC Holdings Plc على شراء ذراع المملكة المتحدة لبنك Silicon Valley. وكان من بين أكبر الخاسرين Commerzbank AG و BAWAG Group AG و Banco BPM SpA. وتراجع سهم Credit Suisse Group AG بأكثر من 12٪. كان أداء مؤشر FTSE MIB الإيطالي دون المعايير الإقليمية الأخرى بسبب تعرضه الكبير للبنوك.

القصة مستمرة

قال بنجامين جوي ، المحلل في دويتشه بنك: "بعد أزمة صناديق الاستثمار المدفوعة بالالتزامات في خريف 2022 ، نرى أن هذه حلقة أخرى حيث تتعرض أجزاء من النظام المالي لضربة من تفكيك سياسة البنك المركزي التيسيرية".

في حين قدم المنظمون الأمريكيون دعامة جديدة للبنوك قال مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي إنها كبيرة بما يكفي لحماية ودائع البلاد ، فإن الإعلان المفاجئ عن إغلاق بنك التوقيع في نيويورك ذكر المستثمرين بأن المزيد من الاضطرابات ، على الأقل بين البنوك الإقليمية ، لا يزال ممكنًا. قال مسؤول كبير في وزارة الخزانة الأمريكية إن بعض المؤسسات لديها مشكلات مماثلة لبنك وادي السيليكون الفاشل.

كما تخلصت معظم البنوك الأمريكية الكبيرة من المكاسب السابقة في التعاملات الأولية في الولايات المتحدة ، مع تداول كل من جيه بي مورجان تشيس وشركاه وبنك أوف أمريكا كورب وويلز فارجو وشركاه على انخفاض.

قال هايغ باثجيت من أتوموس إنفستمنتس: "نشهد سحبًا للسيولة ، وهو الشيء الكلاسيكي الذي تتوقعه بعد حدث ائتماني مثل ما يحدث في SVB". "يخاف الناس ، ويقللون من التعرض للأسهم وينتقلون إلى السندات الحكومية. إنهم يتساءلون عما إذا كان أي شخص آخر سيكون في هذا الموقف لأن هذه الأشياء لا تحدث بمعزل عن غيرها ".

قال الخبراء الاستراتيجيون في ويلز فارجو بمن فيهم كريستوفر هارفي في مذكرة إن التدخل الحكومي نجح في تجنب خسائر الودائع ، لكن هجرة الودائع إلى البنوك الكبيرة قد تبقي الضغط على بعض المقرضين. قال هارفي إنه لن يشتري المخاطرة الآن ويرى أن طباعة مؤشر أسعار المستهلكين يوم الثلاثاء بمثابة بطاقة جامحة.

تراجعت الأسهم الأمريكية في نهاية الأسبوع الماضي عندما انهار بنك وادي السيليكون فجأة في أكبر حادث من نوعه منذ الأزمة المالية العالمية. أدت حملة التضييق العدوانية التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ارتفاع أسعار الفائدة ، مما ترك بعض البنوك تحتفظ بسندات طويلة الأجل انخفضت قيمتها في نفس الوقت الذي ترتفع فيه تكاليف تمويلها.

وقالت سوزانا ستريتر ، هارجريفز لانسداون ، رئيسة قسم المال والأسواق ، في مقابلة تلفزيونية مع تلفزيون بلومبيرج: "لا أعتقد أن النظام ككل غير مستقر ماليًا بطبيعته ، وبالتأكيد تم اعتبار المخاطر النظامية منخفضة". "لكن ما أظن أنك تراه هو أن هذه الطبيعة النابعة من المخاطرة تجتاح بالفعل وتجدد المخاوف بشأن رفع أسعار الفائدة لفترة أطول وتداعيات ذلك."

وأضافت "أعتقد في الواقع أن ما حدث هذا الصباح هو أن المستثمرين قد استيقظوا على حقيقة أنه تم تجنب وضع خطير للغاية وأعتقد أن الجدية قد تم التقليل من شأنها في الواقع".

نتيجة للاضطرابات الأخيرة ، قال الاقتصاديون في شركة Goldman Sachs Group Inc. إنهم لم يعودوا يتوقعون أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة سعر الفائدة الأسبوع المقبل.

وقالت ماريجا فيتمان ، كبيرة محللي الأصول المتعددة في ستيت ستريت جلوبال ماركتس: "من المرجح أن تظل السوق حذرة للغاية على الرغم من تدخل المنظمين". "هذا موقف صعب فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي ، فمن ناحية يحتاج إلى الاستمرار في الارتفاع لوقف التضخم ، لكنه يحتاج أيضًا إلى حماية النظام المالي. يبدو وكأنه وضع يخسر فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي والسوق ".

(النسخة السابقة من القصة صححت هجاء HSBC في الفقرة الخامسة)

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب