يومض مؤشر الركود الأمريكي باللون الأحمر في ضربة جديدة للرئيس بايدن

تومض واحدة من أكثر بوادر الركود في الولايات المتحدة مراقبة عن كثب باللون الأحمر لأول مرة منذ 16 عامًا في ضربة أخرى لجو بايدن في الوقت الذي تواجه فيه رئاسته المتعثرة اقتصادا متعثرا.

هناك علامات على أن البنوك المركزية ستحتاج إلى التصرف بقوة من أجل ذلك تضييق الخناق على التضخم عمقت هزيمة السندات العالمية صباح يوم الاثنين، مما أدى إلى ارتفاع العائدات على الديون الحكومية قصيرة الأجل.

عادة ما يكون للسندات طويلة الأجل عائد أعلى من السندات قصيرة الأجل لتعويض المستثمرين الذين يحتفظون بأموالهم لفترة أطول. ومع ذلك، فقد انقلب جزء من عائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يعني أن بعض الديون الحكومية قصيرة الأجل لها عائد أعلى من السندات السيادية طويلة الأجل.

هذا الانعكاس هو علامة على أن المستثمرين يعتقدون أن الركود في أكبر اقتصاد في العالم قد يكون قريبًا لأنه يتوقع أن البنك المركزي قد يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة استجابةً للانكماش.

وارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل خمس سنوات بنحو 10 نقاط أساس إلى 2.64%، في حين ظل العائد على السندات لأجل 30 عاما ثابتا عند 2.58%. وكان هذا أول انعكاس لهذا الجزء من منحنى العائد منذ عام 2006، قبل وقت قصير من الأزمة المالية.

إن الفارق بين عوائد سندات الخزانة لأجل عامين وعشر سنوات، والذي تنبأ بكل تراجع في السنوات الخمسين الماضية، يقترب أيضًا من الانعكاس. هذا هو مؤشر الركود الأكثر مراقبة في الأسواق ويشير عادةً إلى حدوث تراجع خلال الأشهر الـ 10 المقبلة.

قد يواجه الديمقراطيون وبايدن انتخابات منتصف المدة صعبة في وقت لاحق من هذا العام إذا ثبت أن مؤشر السوق صحيح.

وتعكس التحركات الحادة في عائدات الديون قصيرة الأجل توقعات المستثمرين المتزايدة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بحاجة إلى تشديد السياسة النقدية بقوة لكبح جماح التضخم. وأذكى البنك المركزي التوقعات بسلسلة من زيادات أسعار الفائدة لتهدئة ضغوط الأسعار.

وقال جيم ريد، المحلل في دويتشه بنك: "بالنظر إلى مدى تخلف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن المنحنى، فمن العدل أن نقول إنه إذا كان من الممكن محو دورة ما بعد الأزمة المالية العالمية من بنوك ذاكرة الناس، فأعتقد أن الأسواق قد تسعر ما بين 300 إلى 400 نقطة أساس". من الارتفاعات هذا العام.

"ومع ذلك، فإن حقيقة أن العقد الماضي كان محتضرًا للغاية من وجهة نظر النشاط والتضخم يعني أن الأسواق لا تزال ترفض تصديق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه الذهاب إلى أبعد من ذلك."