تضطر البنوك الأمريكية أخيرًا إلى رفع أسعار الفائدة على الودائع

(بلومبرج) - البنوك الأمريكية مجبرة على فعل شيء لم تفعله منذ 15 عامًا: الكفاح من أجل الودائع.

الأكثر قراءة من بلومبرج

بعد سنوات من تحقيق أرباح لا تقل عن لا شيء ، يكتشف المودعون مجموعة من الخيارات ذات العوائد المرتفعة مثل سندات الخزانة وصناديق أسواق المال بينما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة القياسية. كان التحول واضحًا لدرجة أن ودائع البنوك التجارية تراجعت العام الماضي لأول مرة منذ عام 1948 حيث بلغ صافي السحوبات 278 مليار دولار ، وفقًا لبيانات شركة Federal Deposit Insurance Corp.

لوقف التدفقات الخارجة ، بدأت البنوك أخيرًا في رفع أسعارها الخاصة من مستويات الحضيض ، خاصة على شهادات الإيداع أو الأقراص المدمجة. أكثر من اثني عشر من المقرضين الأمريكيين ، بما في ذلك Capital One Financial Inc. ، يعرضون الآن عائدًا سنويًا بنسبة 5 ٪ على شهادات الإيداع لمدة عام واحد ، وهو معدل كان من الممكن أن يرتفع بشكل لا يوصف قبل عامين. حتى البنوك الكبرى تشعر بالضيق. في Wells Fargo & Co. ، تدفع الآن الأقراص المدمجة لمدة 11 شهرًا 4٪.

كانت القفزة في أسعار الأقراص المدمجة والودائع المصرفية الأخرى نعمة للمستهلكين والشركات ، لكنها تطور مكلف للقطاع المصرفي الأمريكي ، الذي يستعد لتباطؤ الإقراض والمزيد من عمليات شطب القيمة ، كما يقول جيسون جولدبيرج المحلل في باركليز بي. وبالنسبة للبنوك الإقليمية والمجتمعية الأصغر ، يمكن أن تكون خسارة الودائع خطيرة وتؤثر بشكل كبير على الربحية.

قال غولدبيرغ: "هناك تحديات أمام البنوك". "تعكس البنوك الاقتصاد الذي تعمل فيه ، وتدعو معظم التوقعات إلى إبطاء نمو الناتج المحلي الإجمالي وزيادة البطالة."

يمكن لأكبر البنوك تحمل زيادات أسعار الفائدة البطيئة ، وذلك ببساطة لأنها لا تزال تتمتع بمستويات إيداع عالية نسبيًا. بشكل عام ، يبلغ متوسط ​​المعدل على قرص مضغوط لمدة عام 1.5 ٪ تقريبًا. هذا ارتفاع من 0.25٪ في الأسبوع قبل أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة قبل عام ، لكنه لا يزال أقل بكثير من التضخم. بعد عام من الأرباح القياسية ، أثار هذا التباطؤ غضب البنوك كثيرًا من السياسيين على مستوى العالم.

القصة مستمرة

ومع ذلك ، تشعر البنوك بمزيد من الضغط لزيادة أسعار الفائدة ، الأمر الذي سيرفع تكاليف التمويل ويقلص هوامش الربح. وفقًا لبنك باركليز ، يمكن للبنك المتوسط ​​الكبير أن يتوقع نموًا في صافي دخل الفائدة ، وهو مقياس لأرباح الإقراض ، أن يتباطأ إلى 11٪ هذا العام ، من 22٪ العام الماضي.

أوضح جيمي ديمون ، الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورجان تشيس وشركاه ، أن بعض المؤسسات ستشعر بالضغط على طلب أرباح الشركة في يناير: "البنوك تتنافس على رأس المال ، والمال ، الآن. لم نشهد أبدًا ارتفاعًا في الأسعار بهذه السرعة ".

بالنسبة للمودعين ، كانت الأقراص المدمجة شائعة لأنها تميل إلى تقديم أعلى الأسعار. بالنسبة للبنوك ، فهي طريقة لإغلاق التمويل لفترة زمنية محددة ، على عكس الحسابات الجارية أو حسابات التوفير.

أدى ارتفاع معدلات الأقراص المضغوطة إلى نمو هائل في مبيعات المنتج: بلغ إجمالي الأقراص المدمجة المعلقة 1.7 تريليون دولار في الصناعة المصرفية الأمريكية في الربع الرابع ، مقابل 1.49 تريليون دولار في الربع الثالث. هذه هي أكبر قفزة ربع سنوية خلال عقدين على الأقل ، وفقًا لـ S&P.

قال ناثان ستوفال ، المحلل في ستاندرد آند بورز جلوبال ، "لقد استيقظت الأموال حقًا في أواخر الصيف - شعرت البنوك بالضغط لتعويض التمويل بشكل كبير". وقال إن زيادة أسعار الأقراص المدمجة هي إحدى الطرق الرئيسية للقيام بذلك.

الأقراص المدمجة هي مجرد جزء واحد من كيفية تمويل البنوك لأنفسها ، لكن تكاليف التمويل آخذة في الارتفاع على نطاق واسع مع قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة. يتضح الضغط أيضًا في سوق الأموال الفيدرالية ، حيث تقرض البنوك بعضها البعض لفترات قصيرة. ارتفعت المعدلات هناك إلى أعلى مستوى منذ نوفمبر 2007 ، ووصل حجم التداول إلى أعلى مستوى له في سبع سنوات.

عندما يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، تحصل البنوك عادةً على دخل إقراض أعلى بسرعة ، حيث يتم إعادة تعيين أسعار الفائدة على القروض إلى مستويات أعلى. يمكن أن تكون أبطأ لزيادة المدفوعات للمودعين. إن ارتفاع الدخل والنمو المتأخر في النفقات يعني أن البنوك يمكن أن ترى صافي دخل الفوائد لديها يرتفع ، كما حدث العام الماضي.

بلغ صافي دخل الفوائد للنظام المصرفي الأمريكي في العام الماضي 632.9 مليار دولار ، بزيادة 20٪ عن العام السابق ، وفقًا لشركة Federal Deposit Insurance Corp.

قال أرنولد كاكودا ، محلل الائتمان المصرفي في بلومبيرج إنتليجنس ، إن المقرضين الأكثر تضررًا من ارتفاع تكاليف التمويل هم البنوك المحلية والإقليمية الأصغر.

يمكن لأكبر البنوك الأمريكية والمقرضين الإقليميين أن يقترضوا أكثر في أسواق السندات على مستوى العالم عندما يخسرون الودائع. لكن البنوك الإقليمية الأصغر والمقرضين المجتمعيين لديهم خيارات أقل ، وغالبًا ما يتعين عليهم كسب المزيد من الودائع أو الحصول على مزيد من التمويل من النظام المصرفي الفيدرالي لقروض الإسكان.

ربما لن تحتاج البنوك الكبرى إلى تغيير خطط إصدار السندات الخاصة بها ، لكن البنوك الإقليمية الأكبر ، مثل USBancorp و Truist Financial Corp. ، قد تحتاج إلى الاقتراض أكثر في أسواق السندات ، وفقًا لـ BI. يقدر كاكودا أنهم قد يضطرون إلى بيع ما يصل إلى 10 مليارات دولار إلى 15 مليار دولار لكل سنة من السنوات القليلة المقبلة ، لكن هذا التمويل يجب أن يكون في متناولهم.

على جانب الأصول في الميزانيات العمومية للبنوك ، استمر نمو القروض مع تمكن الاقتصاد الأمريكي من تجنب تباطؤ ذي مغزى. يجب تمويل هذه القروض ، والودائع هي مصدر رئيسي للتمويل للبنوك.

ألمح مسح بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير إلى الاستراتيجيات التي قد تستخدمها البنوك لتعويض الأموال المفقودة مع زيادة ضغوط التمويل. في الاستبيان ، أفادت المؤسسات المالية أنها ستقترض في أسواق تمويل غير مضمونة ، أو تزيد الودائع عن طريق الوساطة أو تصدر شهادات إيداع إذا هبطت الاحتياطيات إلى مستويات غير مريحة. كما أشارت الغالبية العظمى من البنوك المحلية إلى القروض المقدمة من البنوك الفيدرالية لقروض الإسكان باعتبارها "مرجحة جدًا" أو "محتملة".

في نهاية المطاف ، ربما يتعين على البنوك الاستمرار في رفع معدلات الفائدة على الودائع لأنها تتنافس مع أنواع أخرى من الاستثمارات التي توفر عائدًا أكبر ، وفقًا لما ذكره جان بيلينز Jan Bellens ، أحد رواد قطاع البنوك وأسواق رأس المال العالمية في شركة Ernst & Young.

وقال "البنوك ستدفع المزيد مقابل الودائع". "سيبدأ العملاء في نقل الودائع تدريجيًا إذا لم يعودوا سعداء بالمعدلات التي يحصلون عليها ، ولهذا السبب تحرص البنوك بشدة على تأمين المستهلكين بمنتجات الأقراص المدمجة."

- بمساعدة من ماكس رييس.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب