الكشف عن قبعات صغيرة واعدة باستخدام استراتيجية جبابرة صغيرة

نغطي هذا الأسبوع استراتيجية اختيار الأسهم O'Shaughnessy Tiny Titans ونقدم لك قائمة بالأسهم التي تمر حاليًا على شاشتنا بناءً على النهج. تركز إستراتيجية O'Shaughnessy Tiny Titans على الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة التي تفي بمعايير عوامل القيمة والحجم والزخم. عادة ما يكون أداء الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة جيدًا خلال فترات الانتعاش الاقتصادي.

بالنسبة للمستثمر الذي يتحلى بالصبر والقدرة على تحمل التقلبات المرتفعة قصيرة الأجل ومخاطر الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة ، هناك إمكانية لتحقيق عوائد قوية على المدى الطويل. اعتبارًا من 31 أكتوبر ، حقق نموذج الفرز O'Shaughnessy Tiny Titans الخاص بـ AAII مكاسب سنوية منذ إنشائه (1998) بنسبة 23.8٪ ، مقابل 7.5٪ لمؤشر S&P SmallCap 600 خلال نفس الفترة.

الاستثمار في الشركات الصغيرة باستخدام شاشة O'Shaughnessy Tiny Titans

يتتبع AAII عدة شاشات من James O'Shaughnessy ، مؤسس ورئيس O'Shaughnessy Asset Management LLC ، وهي شركة لإدارة الأصول مقرها في ستامفورد ، كونيتيكت. تستند شاشات O'Shaughnessy التي طورها AAII إلى الاستراتيجيات الموضحة في كتبه "ما يعمل في وول ستريت: دليل لأفضل استراتيجيات الاستثمار أداءً في كل الأوقات" (الإصدار الرابع ، 4 ، McGraw-Hill) و "التنبؤ بأسواق الغد: إستراتيجية استثمار متناقضة للسنوات العشرين القادمة" (2011 ، مجموعة بينجوين). من الكتاب الأخير تم اشتقاق مفهوم نهج Tiny Titans.

يركز نهج Tiny Titans على الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة. تم إجراء الكثير من الأبحاث حول نجاح الاستثمار في فئة الرسملة السوقية. AAII's نموذج محفظة الأوراق المالية الظل يستند إلى دراسة تظهر أن الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة ومتناهية الصغر تميل إلى التفوق في الأداء على السوق ككل على مدى فترات طويلة.

يعتقد O'Shaughnessy أن سبب هذا الأداء المتفوق هو أن القليل من المحللين يتابعون هذه الأسهم الصغيرة. أيضًا ، لا يمكن للعديد من المستثمرين المؤسسيين وصناديق الاستثمار المشتركة تداول هذه الأسهم دون تحريك السعر بسبب العدد الصغير نسبيًا للأسهم القائمة. هذا يترك مجالًا للمفاجآت ، والتي يمكن أن تؤدي إلى أداء "موسيقى البوب". يقول O'Shaughnessy أيضًا أن الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة لها علاقة منخفضة بسوق الأسهم بشكل عام ، مما يجعلها تحوطًا محتملاً في محفظة من الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة.

انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات وقوة السعر القوية مقارنة بالسوق

تتكون نسخة AAII من شاشة أسهم Tiny Titans من O'Shaughnessy من معايير قليلة جدًا. أولاً ، يتم التخلص من جميع الأسهم الأجنبية والأسهم التي لا تستلزم وصفة طبية (OTC). بعد ذلك ، يجب أن تتراوح القيمة السوقية للأسهم بين 25 مليون دولار و 250 مليون دولار.

بعد تصفية الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة ، تبحث شاشة Tiny Titans عن الأسهم ذات معدلات السعر إلى المبيعات أقل من 1.0. تقارن نسبة السعر إلى المبيعات سعر السهم الحالي بمبيعات الشركة. يستخدم O'Shaughnessy هذا كبديل لـ "الرخص" ، على عكس نسبة السعر إلى الأرباح. وهو يرى أن جميع الشركات القابلة للحياة لديها مبيعات ، وأن التلاعب بالمبيعات أصعب من التلاعب بالأرباح. في الطبعة الثالثة من كتابه "ما الذي ينجح في وول ستريت" ، وجد O'Shaughnessy أن الأسهم ذات معدلات السعر إلى المبيعات المنخفضة تنتج عوائد أعلى.

أخيرًا ، يعتقد O'Shaughnessy أنه يجب على المستثمرين امتلاك 25 سهمًا في محفظة رأس المال الصغير لتنويع المخاطر التي تتماشى مع الاحتفاظ بمثل هذه الأسهم المتقلبة. قام بتقليص القائمة إلى 25 سهماً بأعلى قوة نسبية في 52 أسبوعًا مقارنة بمؤشر S&P 500. لذلك ، شهريًا ، يتتبع معهد AAII فقط 25 شركة تتمتع بأعلى قوة نسبية لمدة 52 أسبوعًا.

لكي تكون إستراتيجية استثمار الأسهم مفيدة ، يجب أن تكون قابلة للاستثمار. وهذا يعني أن النهج الكمي يحتاج إلى إنشاء عالم كبير بما يكفي من الشركات التي تمر بمرحلة ما لأداء العناية الواجبة الإضافية لتحديد المرشحين للاستثمار. نظرًا لأن شاشة O'Shaughnessy Tiny Titans تبحث عن 25 شركة تتمتع بأعلى قوة سعرية خلال العام الماضي بعد تطبيق عوامل تصفية القيمة السوقية والقيمة ، فهناك دائمًا شركات تمر. ومع ذلك ، ضع في اعتبارك أنه قد تكون هناك فترات قد تظل فيها الشركات ذات القوة السعرية "الأفضل" منخفضة على مدار الـ 52 أسبوعًا الماضية. تبحث منهجية Tiny Titans عن تلك الشركات ذات الأداء الأقوى للأسعار ، ولكن ليس بالضرورة تغييرًا إيجابيًا في السعر.

معايير شاشة Tiny Titans

فيما يلي القائمة الكاملة للمعايير المستخدمة جنبًا إلى جنب مع معايير AAII برنامج Stock Investor Pro لفحص الأسهم التي تتجاوز شاشة O'Shaughnessy Tiny Titans:

• يتم استبعاد الشركات التي لا يوجد مقرها في الولايات المتحدة
• يتم استبعاد الشركات التي تتداول في سوق OTC
• القيمة السوقية لآخر ربع مالي (Q1) أكبر من أو تساوي 25 مليون دولار وأقل من أو تساوي 250 مليون دولار
• نسبة السعر إلى المبيعات أقل من واحد
• كانت النتائج النهائية هي 25 شركة ذات أعلى قوة سعرية نسبية خلال آخر 52 أسبوعًا

أفضل 25 سهمًا اجتازت شاشة O'Shaughnessy Tiny Titans (مرتبة حسب القوة النسبية لمدة 52 أسبوعًا)

____

الأسهم التي تستوفي معايير النهج لا تمثل قائمة "مستحسن" أو "شراء". من المهم إجراء العناية الواجبة.

إذا كنت تريد ميزة طوال تقلبات السوق ، يصبح عضوا AAII.