يعد العام المقبل بأنه لن يكون عامًا سهلاً للمستثمرين حيث يلوح خطر الركود في الأفق ، لكن بنك أوف أمريكا يقدم بعض النصائح حول الوقت الذي قد تصبح فيه الأمور أسهل.
الأخبار السيئة هي أن الأمور قد تزداد صعوبة أولاً ، حتى بعد أن شهدت الأسهم العالمية بداية قوية لهذا العام.
أخبر فريق من الاستراتيجيين بقيادة مايكل هارتنت العملاء في مذكرة يوم الجمعة أن الأسهم الأمريكية يمكن أن تنخفض بنسبة 10٪ عن المستويات الحالية قبل أن ترتفع في وقت لاحق من هذا العام حيث يبدأ المستثمرون في توقع موقف سياسي أقل عدوانية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
يمكن أن تنخفض الأسهم مع تباطؤ الاقتصاد الأمريكي وضعف أرباح الشركات. لكن قد يكون هناك ضوء في نهاية النفق.
وقال في مذكرة للعملاء يوم الجمعة إن "تجارة الركود تتطلب الصبر".
ووصف الديناميكية بأنها "تجارة مؤلمة" ، مما يعني أن أسواق الأسهم معرضة لخطر فقدان قوتها حتى يشير الاحتياطي الفيدرالي أخيرًا إلى أنه سيبدأ في خفض أسعار الفائدة.
استراتيجية الاستثمار العالمية لبوفا / بلومبرج
وقال "إن تجارة الألم ترتفع حتى توقعات سعر الفائدة الفيدرالية والعائدات وفروق الائتمان من خلال إشارة الذروة Goldilocks".
يستخدم استراتيجيو الأسواق أحيانًا مصطلح "المعتدل" للإشارة إلى اقتصاد غير شديد الحرارة ولا شديد البرودة يستمر في النمو دون إثارة نوبات تضخم شديدة. عادة ما تكون مثل هذه البيئة مثالية للأصول الخطرة ، كما شهدها المستثمرون خلال العقد الذي أعقب الأزمة المالية.
بعد البيانات الاقتصادية التي صدرت يوم الخميس ، والتي أظهرت أن سوق العمل يتأرجح مع استمرار التضخم في التراجع ، قال هارتنت إنه لا يحصل على المزيد من "الكرات الذهبية" أكثر من ذلك.
يرى Hartnett S&P 500
SPX،
في وضع يسمح لها بالتداول بين 3,600 و 4,200 ، لكنها تتوقع الأولى قبل الثانية. هذا في الواقع عكس ما قاله باري بانيستر ، كبير المحللين الإستراتيجيين للأسهم في Stifel في وقت سابق من هذا الاسبوع.
يرى بانيستر نافذة أمام انتعاش في سوق الأسهم في الأشهر الستة الأولى من هذا العام ، ولكن بعد ذلك ستواجه المتاعب في النصف الأخير. ومن بين مخاوفه عودة التضخم إلى الارتفاع في وقت لاحق من العام ، مما أجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على تشديد الأوضاع المالية.
تذكير بأن كل شيء في الحقيقة ليس هذا الوردية جاء من JPMorgan JPM الرئيس التنفيذي جيمي ديمون الذي هز الأسواق يوم الجمعة بتحذيره من أن "الرياح المعاكسة" الجيوسياسية والتضخم كانت مخاوف حقيقية و "قد لا تختفي".
سلط هارتنت الضوء على التدفقات الملحوظة إلى صناديق السندات ذات الدرجة الاستثمارية وسندات وأسهم الأسواق الناشئة في مذكرته أيضًا. على الجانب الآخر ، شهدت الأموال الأمريكية تدفقات خارجية. تفوقت الأسواق الأوروبية على الولايات المتحدة حتى الآن هذا العام ، مع Euro Stoxx 50
FESX00 ،
ارتفاعًا بنسبة 6.2٪ في ذلك الوقت ، مقارنة بـ 3.5٪ لمؤشر S&P 500.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/us-stocks-could-fall-10-as-pain-trade-takes-hold-before-bouncing-back-later-in-the-year-11673630377؟ siteid = yhoof2 & yptr = yahoo