تشير العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلى فتح حذر مع اقتراب بيانات التضخم

ما الذي يقود الأسواق

ظل المستثمرون قلقين بشأن احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة ، حيث ينتظرون تقرير تضخم أسعار المستهلكين لشهر يناير المقرر يوم الثلاثاء.

انخفض مؤشر S&P 500 الأسبوع الماضي بنسبة 1.1٪ ، وهو أكبر انخفاض له في خمس جلسات منذ منتصف ديسمبر ، حيث لاحظ التجار ارتفاعًا في عوائد السندات مما يشير إلى أن البنك المركزي الأمريكي قد يضطر إلى زيادة تكاليف الاقتراض بأكثر مما كان يعتقد مؤخرًا.

استمر هذا الحذر في الأسبوع الجديد حيث أشارت العقود الآجلة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد رفع تكاليف الاقتراض إلى 5.2٪ بحلول أغسطس. قبل أسابيع قليلة ، كان معدل الفائدة النهائي أقل من 5٪ ، وهي ذروة منخفضة شجعت الأسهم على الارتفاع بقوة في بداية العام.

"بالنظر إلى اللهجة المتشددة للتحدث الفيدرالي الأسبوع الماضي ، ستتجه كل الأنظار إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلكين يوم الثلاثاء لشهر يناير. قال ستيفن إينيس ، الشريك الإداري في SPI Asset Management ، إن التجار يعتقدون أن قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأكثر قوة ستبدو أقل شبهاً بمرة واحدة وأكثر شبهاً بجزء من الاتجاه ، مما قد يكون له تأثير أكثر وضوحًا على نظرة السوق إلى المحطة. ، في ملاحظة نهاية الأسبوع.

وأضاف إينيس: "في الواقع ، بيانات التضخم في الولايات المتحدة هذا الأسبوع لديها القدرة على التحرك مثل الكرة المدمرة في السوق مع توقعات تضخم أكثر استرخاءً كان المستثمرون يتمتعون بها في الأشهر الأخيرة".

يتوقع الاقتصاديون أن ينخفض ​​معدل التضخم السنوي الرئيسي لمؤشر أسعار المستهلكين من 6.5٪ في ديسمبر إلى 6.2٪. "إذا لم يخف التضخم في الولايات المتحدة ، أو خف بما فيه الكفاية ، أو لا سمح الله ، ارتفع بشكل غير متوقع على أساس سنوي ، فيمكننا أن نرى بسرعة التفاؤل بعد تقرير الوظائف غير الزراعية ، والتسعير على سيناريو الأقفال الذهبية لتترك مكانها للخوف والفوضى ، قال إيبك أوزكارديسكايا ، كبير المحللين في Swissquote Bank.

بخلاف ذلك ، إنها بداية بطيئة للأسبوع بالنسبة للتحديثات الاقتصادية الأمريكية ، حيث من المقرر إصدار مسح توقعات التضخم الفيدرالي في نيويورك لمدة عام و 1 سنوات في الساعة 5 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

كما يواصل المستثمرون استيعاب تداعيات موسم أرباح الربع الرابع الجاري. حتى الآن ، حقق 69٪ من S&P 500 نتائجهم وكانت النتيجة غير متوقعة ، كما أشار جون بوترز ، كبير محللي الأرباح في Factset.

من بين هذه الشركات ، أبلغ 69٪ عن ربحية السهم الفعلية أعلى من متوسط ​​تقديرات العائد على السهم ، وهو أقل من متوسط ​​5 سنوات البالغ 77٪ وأقل من متوسط ​​10 سنوات البالغ 73٪. في المجمل ، تجاوزت الأرباح التقديرات بنسبة 1.1٪ ، وهو أيضًا أقل من متوسط ​​5 سنوات البالغ 8.6٪ وأقل من متوسط ​​10 سنوات البالغ 6.4٪.

أعرب بعض المحللين عن قلقهم بشأن الحالة الفنية للسوق بعد الانتكاس الأخير.

اخترق مؤشر SPX [S&P 500] فوق 4,100 في أوائل فبراير ، لكنه أغلق دونه الأسبوع الماضي. كتب جوناثان كرينسكي ، كبير المحللين الاستراتيجيين التقنيين في BTIG في مذكرة للعملاء ، أن هذا يخلق احتمالية "الاختراق الوهمي".

"يأتي هذا في الوقت الذي يتقلب فيه الزخم ، وتنفجر أسعار الفائدة والدولار ، ونحن ندخل فترة ضعف موسميًا ، وقد قطعت المعنويات / تحديد المواقع شوطًا طويلاً من أواخر ديسمبر. مع اقترابنا من هذا العام ، اعتقدنا أن أحد الموضوعات الرئيسية سيكون تركيز السوق على التحول من التضخم والاحتياطي الفيدرالي إلى الاقتصاد الضعيف. في هذه المرحلة ، يبدو أن هذا الرأي سابق لأوانه مع محاولة العوائد الاختراق ، ومرونة السلع ، وانهيار الأسهم هبوطيًا ".