تبحث وول ستريت عن أي إشارة ، أو أي إشارة ، على أن التضخم في الولايات المتحدة بدأ في الغليان السريع. لكن من غير المرجح أن يجدوا الكثير من الهدوء في تقرير مايو بشأن أسعار المستهلكين.
من المتوقع أن يظهر مؤشر أسعار المستهلك زيادة كبيرة بنسبة 0.7٪ عند إصدار التقرير صباح الجمعة - أكثر من ضعف المكاسب في الشهر السابق.
وقد يكون الرقم أعلى من ذلك بعد ارتفاع آخر في تكلفة البنزين بالإضافة إلى الارتفاع المطرد في الإيجارات وأسعار المواد الغذائية.
في غضون ذلك ، من المتوقع أن يظل التضخم المتزايد خلال العام الماضي بالقرب من أعلى مستوى له في 40 عامًا عند 8.4٪.
في أبريل ، انخفض المعدل السنوي لأول مرة في ثمانية أشهر إلى 8.3٪. كانت القراءة السابقة البالغة 8.5٪ في مارس هي الأكبر منذ ديسمبر 1981.
القلق الكبير في وول ستريت
مؤشر داو جونز الصناعي،
SPX،
هو أن التضخم يتحول إلى الخدمات من السلع. ذلك لأن ارتفاع الأسعار في الخدمات - فكر في الإيجار وأسعار الفنادق وتذاكر الطائرة - يميل إلى أن يكون من الصعب عكسه وغالبًا ما يكون علامة على أن التضخم أصبح جزءًا لا يتجزأ من الاقتصاد.
حتى وقت قريب جدًا ، كان معظم التضخم في الولايات المتحدة يتركز في السلع مثل السيارات الجديدة والمستعملة والبنزين والمواد الغذائية والسلع الاستهلاكية الأخرى.
كان تضخم السلع مدفوعًا بمزيج من ارتفاع الطلب والنقص المستمر في المواد الرئيسية مثل رقائق الكمبيوتر في أعقاب الوباء.
بينما يبدو أن نقص الإمدادات قد بدأ في التراجع ، فإن التكلفة المرتفعة للغاز والحبوب والمواد الأساسية الأخرى قد زادت من تكلفة الخدمات.
تدفع المطاعم أسعارًا أعلى للمواد الغذائية ، على سبيل المثال ، ولا يزال بناة المنازل يعانون من ارتفاع تكاليف الإمدادات واليد العاملة.
في الشهر الماضي ، شكلت الخدمات حوالي 40٪ من التضخم - والعدد آخذ في الارتفاع. تضاعف المعدل السنوي لتضخم الخدمات تقريبًا إلى 4.9٪ في أبريل من الصيف الماضي.
قال الاقتصادي الأمريكي أليكس بيلي من شركة ميزوهو للأوراق المالية: "في الآونة الأخيرة ، تطورت محركات التضخم نحو الخدمات".
إلى حد بعيد ، كان أكبر مساهم في تضخم الخدمات هو تصاعد الإيجارات وأسعار المساكن. المأوى هو أكبر عنصر منفرد في مؤشر أسعار المستهلك ، ويشكل ثلث مقياس السعر الإجمالي.
ارتفعت الإيجارات بنسبة 4.8٪ في العام الماضي - وهي أسرع زيادة منذ عام 1987.
بسبب ارتفاع الإيجارات ، من المتوقع أن يرتفع المعدل الأساسي للتضخم بنسبة 0.5٪ في مايو. وهذا من شأنه أن يضع المعدل السنوي عند 5.9٪ مقابل 6.2٪ في مارس.
يتجاهل المعدل الأساسي الغذاء والطاقة وينظر إليه على أنه مؤشر أكثر موثوقية لاتجاهات التضخم المستقبلية. غالبًا ما يخضع سعر الغذاء والغاز لتقلبات كبيرة ونادرًا ما يظل مرتفعًا لأكثر من بضع سنوات في كل مرة.
ومع ذلك ، لا يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، وصي التضخم في البلاد ، تجاهل ارتفاع أسعار المواد الغذائية والغاز. إنها سلع منزلية أساسية وتولد الكثير من الغضب العام والسياسي بشأن التضخم المرتفع.
البنك المركزي في طريقه لرفع أسعار الفائدة بشكل حاد خلال العام المقبل ، وفي نهاية المطاف من المفترض أن يؤدي ذلك إلى إبطاء الاقتصاد بما يكفي لبدء التضخم.
على سبيل المثال ، تضاعف معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا إلى ما يقرب من 5.5٪ من 2.7.5٪ في الخريف الماضي. يجب أن تؤدي المعدلات المرتفعة إلى إضعاف الطلب على الإسكان وكبح تكاليف الإسكان جزئيًا ، لكن ذلك لن يحدث بين عشية وضحاها.
ماذا يعني ذلك بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي؟ سيتعين على البنك المركزي الاستمرار في رفع أسعار الفائدة بسرعة لإظهار أن ذلك يعني العمل - أو المخاطرة بتضخم أعلى على المدى الطويل.
”أي فكرة "وقفة" في رفع أسعار الفائدة الفيدرالية في سبتمبر ، مثل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا
تأمل الرئيس [رافائيل] بوستيكقال ستيفن ستانلي ، كبير الاقتصاديين في Amherst Pierpont Securities.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/us-didnt-get-any-relief-from-high-inflation-in-may-cpi-to-show-another-big-gain-11654795321؟ yhoof2 & yptr = yahoo